Содержание

Что будет с долларом? | Investing.com

Торговая сессия среды удачно сложилась для покупателей американской валюты. (DXY), который на протяжении всего дня торговался с понижением, после выхода данных по инфляции в США восстановился на 0,66% и завершил день на уровне 90,77.

Согласно опубликованным данным Министерства труда США, индекс потребительских цен (CPI) в апреле вырос на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после повышения на 2,6% в марте. Это самый высокий темп годового роста с лета 2008 года. Потребительские цены в апреле с учетом коррекции на сезонные колебания увеличились на 0,8% по сравнению с мартом. Индекс CPI учитывает потребительские цены на товары и услуги, в том числе одежду, продукты питания и автомобили, а также цены в ресторанах, в секторе отдыха и развлечений. Цены на подержанные автомобили в апреле в США выросли на 10% по сравнению с мартом, что стало рекордным ростом за всю историю ведения подобной статистики. Повышение в данной категории обусловило треть роста индекса CPI.

Базовая инфляция, не учитывающая цены на продовольственные товары и энергоносители, также выросла, достигнув 3% против прогнозируемых 2,3%.

Участники рынка стали активно покупать доллар, ожидая, что растущее инфляционное давление вынудит ФРС действовать, начав постепенное ужесточение монетарной политики. Тем не менее, мы полагаем, что последний отчет по инфляции вряд ли изменит позицию Федеральной резервной системы. Стоит отметить, что повышение базового индекса потребительских цен в апреле по сравнению с мартом в основном было обусловлено возобновлением активности в некоторых секторах или же перебоями со снабжением, которые по мере окончательного снятия карантинных ограничений и восстановления международной логистики, будут преодолены. Безусловно, ФРС не будет игнорировать рост инфляции, однако более сдержанный рост циклических компонентов индекса свидетельствует в пользу временного ускорения инфляционных ожиданий, недостаточных для изменения монетарного курса. Учитывая сказанное, сохранение стимулирующей политики ФРС продолжит оказывать давление на доллар, особенно в долгосрочной перспективе.

DXY SellStop 90,40 TP 89,50 SL 90,70

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets

Будет ли расти доллар в Кыргызстане? Мнения экономистов

Кыргызский сом пока будто бы не замечает ажиотажа на мировых валютных рынках — доллар держится на уровне 84,9 сома. Но не без вмешательства Национального банка, который только с 11 марта провел две крупные интервенции, вбросив на рынок почти 75 млн долларов. Экономисты рассуждают о том, ждать ли в ближайшее время роста курса валюты.

Кайрат Итибаев:

Вероятность повышения курса доллара связана с очень большой импортозависимостью. У нас даже 80% продуктов питания — завозные. Также у нас сильная зависимость от российской экономики, а именно, рубля. Поэтому, как себя поведет рубль, так и будет реагировать курс сома. С падением рубля ожидается и падение сома.

Давать прогнозы — дело на благодарное, но я осмелюсь. В краткосрочном плане — к концу весны — по худшему прогнозу доллар дойдет до 89 сомов. К осени курс может дойти до 95 сомов, а концу года — до 100 сомов. Усиление санкционных мер в отношении России и повышение цен на продукты питания будут ощутимо влиять на курс валюты.

Эркин Абдразаков:

Пока в стране не будет экспорта, доллар никогда не будет дешеветь. Все контракты заключаются в долларах, выплата госдолга тоже производится в долларах, в сомах с нами никто не будет вести расчеты. Без налаживания отечественного производства доллар будет дорожать.

Интервенции Национального банка не дают никакого эффекта. Еще недавно доллар стоил 68 сомов, сейчас уже 84,9 сома. Интервенции в своих интересах используют разве что несколько крупных банков и агентств.

Сложно сказать, каких отметок может достичь доллар. Но без собственного производства он совершенно точно не будет падать. Не нужно ждать волшебника, который взмахнет своей палочкой и остановит рост валюты.

Сейдалы Мырзакматов:

При падении сома у нас говорят про девальвацию, но девальвация — это совсем другое. Это когда государство намеренно снижает курс национальной валюты, а у нас Национальный банк не может сдержать ее падение. Нацбанку необходимо либо вливать больше денег, чтобы сдержать рост доллара, либо полностью отпустить в свободное плавание. Непонятно, для чего он совершает интервенции. За год доллар подорожал на 16 сомов, страдают как импортеры, так и экспортеры.

Золотовалютные резервы как раз нужны для подобных случаев, которых сейчас 3 млрд долларов. Можно использовать хотя бы 1 млрд долларов. Деньги не исчезнут, Нацбанк просто поменяет одну валюту на другую. Интервенции нужно проводить на 200-300 млн долларов. Понимаю, что это нерыночный метод, но при таком темпе роста доллара завтра нас ожидает социальный взрыв. Либо пусть Нацбанк скажет бизнесу, что больше не будет поддерживать национальную валюту, чтобы они знали к чему быть готовыми.

Про дальнейший курс доллара ничего сказать не могу. Я думал, что он не превысит 80 сомов, но доллар уже стоит почти 85 сомов.

Азамат Акелеев:

Если нефть продолжит падение, то будет падение рубля и сома. А спрогнозировать максимальную отметку курса доллара невозможно.

Нургуль Акимова:

Давайте исходить из другой точки зрения. Есть несколько условий для того, чтобы национальная валюта не дешевела. Если власти не будут пресекать предпринимательство в сфере строительства, недропользования, переработки, логистики и внешнеэкономической деятельности, все наладится. Курс урегулируется и цены не будут расти.

Мы просто должны понять, что если бизнес будет работать, будет создавать рабочие места, добавленную стоимость и, в целом, экономические блага, наш курс будет в порядке. Если ничего не делать, конечно, будет расти. Но у нас же маленькая страна, и государство может реагировать. Допустим, перестать преследовать предпринимателей.

Илимбек Абдиев:

Весной курс сезонно меняется. Это связано с весенне-полевыми работами и ценой на ГСМ. Также курс доллара зависим от курса рубля, так как мы имеем наибольший товарооборот с Россией.

Национальный банк:

В связи с тем, что в Кыргызстане действует режим плавающего обменного курса, динамика курса зависит от баланса спроса и предложения иностранной валюты. При политике плавающего обменного курса Национальный банк не дает прогнозы по обменному курсу. При этом Национальный банк постоянно отслеживает ситуацию на внутреннем валютном и внешних финансовых рынках и при необходимости проводит соответствующие операции.

На текущий момент ситуация на валютном рынке остается относительно стабильной. С начала 2021 года по 26 марта официальный курс доллара США по отношению к сому вырос на 1,56% — с 83,5 до 84,8 сома за один доллар США. С начала 2021 года по 25 марта, в целях сглаживания резких колебаний обменного курса, Национальный банк провел 4 интервенции по продаже иностранной валюты на сумму 158 млн долларов США.

***

В начале февраля президент Садыр Жапаров поручил Национальному принять всех необходимые меры для недопущения резких колебаний курса валют.

В 2020 году Нацбанк провел 29 интервенций и продал в общей сложности 465 млн 950 тысяч долларов. Самой крупной из них стала сделка от 10 марта прошлого года, когда было выставлено 49 млн 700 тысяч долларов.

Однако большая часть интервенций пришлась на ноябрь.

Главный финансовый регулятор проводит интервенции для предотвращения резкого повышения обменного курса валюты. Несмотря на это курс самого доллара по отношению к сому за прошедший год вырос значительно.

Так, по состоянию на 1 января 2020 года его официальный курс составлял 69 сомов 51 тыйын за доллар. В апреле он поднялся до 84 сомов, а в июне-июле до 74-75 сомов. В ноябре он уже вырос до 85 сомов, в декабре немного опустился, остановившись на уровне 82 сома за доллар.

В январе 2021 года американская валюта вновь стала расти, сегодня ее официальная стоимость составляет порядка 84 сомов 90 тыйынов за доллар.

Америка восстанавливается, но что будет с долларом — неясно

JPMorgan Asset Management и T. Rowe Price считают, что доллар будет падать, потому что Америка теряет свою исключительность. Но PineBridge Investments ожидает укрепления. Валюты, которые пострадали в первом квартале, — от евро до бразильского реала — попытались подняться в этом месяце, оставив доллар на распутье.

«Существует уникальная история с опережающей динамикой ставок в США, которая компенсируется глобальным циклическим подъемом и высокой стоимостью доллара, — отметил Ян Самсон, руководитель фонда смешанных инвестиций в Fidelity International в Гонконге, который держит длинные позиции по американской валюте против евро. — Доллар швыряет из стороны в сторону».

Большинство аналитиков с Уолл-стрит ждали ослабления доллара в январе, однако мировая резервная валюта выросла, а спекулятивным фондам пришлось в спешке покрывать чистые короткие позиции на $30 млрд. Доходность казначейских облигаций тоже выросла, а ожидания в отношении повышения ставок сдвинулись на более ранний период.

В апреле индекс доллара Bloomberg упал почти на 2% и эта стратегия тоже оказалась нерабочей.

Преимущество США

Весь мир стремится освободиться от разрушительных экономических последствий пандемии. Однако Штаты привили больше граждан, чем любая другая страна, что дает ей преимущество, которое позволит снова открыть экономику.

В PineBridge Investments считают, что многотриллионные бюджетные стимулы администрации Байдена и политика ФРС обусловят рост экономической активности и помогут доллару укрепиться.

«Доходность американских казначейских облигаций может вырасти еще больше, как только инфляция устремится вверх, — считает Омар Слим, портфельный менеджер PineBridge в Сингапуре. — Мы считаем, что доллар сохранит тенденцию к укреплению в этом году».

Доходность американских десятилетних облигаций выросла более чем на 80 базисных пунктов в этом году, достигнув в марте 1,77%, что является максимальным показателем с начала пандемии. В пятницу бенчмарк откатился до 1,56%, он все еще намного выше минимума этого года в районе 0,90%.

«Позитивные данные по США могут с снова запустить ралли доллара, — считает валютный стратег Commerzbank AG Ту Лан Нгуен. — Поэтому медведям по доллару США стоит убедиться, что они не слишком рано радуются».

Наверстать упущенное

Не все уверены, что США по-прежнему будут опережать конкурентов. Тушка Махарадж из JPMorgan Asset полагает, что он лишится своей исключительности, поскольку другие страны нагонят Штаты по темпам вакцинации и откроют экономики во второй половине года. Лондонский стратег следит за развитыми рынками, такими как Европа, Великобритания и Япония, и считает, что евро опередит доллар в среднесрочной перспективе.

«Мы ожидаем, что в этих экономиках произойдет такой же отскок, как сейчас в США», — добавила она.

Доллар готов пробить линию восходящего тренда

Источник: Bloomberg

Судя по некоторым признакам, подобная тенденция уже наметилась. Как сообщила во вторник Всемирная организация здравоохранения, заболеваемость коронавирусом растет во всех регионах, кроме Европы. Европейский союз начинает новую кампанию по иммунизации, чтобы в течение нескольких месяцев вакцинировать большую часть населения, при этом последние данные PMI превзошли ожидания.

Евро вырос примерно на 3% с четырехмесячного минимума, достигнутого в марте, и на прошлой неделе пробил ключевой уровень в $1.20.

Некоторые считают, что доллар могут обойти и другие валюты. Томас Пуллауэк из T. Rowe прогнозирует дальнейший подъем австралийского доллара, чувствительного к риску, на фоне восстановления китайской экономики после пандемии и роста спроса на сырьевые товары.

Эдвин Гутьеррес из Aberdeen Standard Investments ждет возможности нарастить долю более рискованных развивающихся валют, поскольку «остальной мир увеличивает темпы распространения вакцин».

Бразильский реал, индийская рупия и колумбийское песо, которые пострадали от коронавируса, свирепствовавшего в этих странах, возглавляют рейтинг суверенного долга развивающихся стран в Лондоне.

Доллар переоценен

В то же время медведи продолжают предупреждать о долгосрочных проблемах для доллара.

«В ближайшей перспективе мы по-прежнему ожидаем структурно негативного прогноза для американской валюты, — написали стратеги Goldman Sachs Group Inc. , включая Зака Пандла. — Доллар по-прежнему сильно переоценен».

Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

MarketSnapshot — Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Все ждут снижения доллара: и экономисты, и инвесторы, и участники рынка опционов

Повышение налогов ударит по доллару

Доллар может подешеветь на 20% в 2021 году

Появление вакцины против коронавируса и массовая вакцинация могут привести к снижению курса доллара в следующем году, считают некоторые финансовые аналитики. Инвестбанки, уже давшие негативные прогнозы по курсу доллару на 2021 г., в этом месяце еще больше снизили прогнозы.

Снижение курса доллара станет побочным эффектом возвращения стабильности в мировую экономику. Доллар пользуется спросом во времена экономического стресса, что отражает его традиционную роль в качестве убежища для инвесторов – как это в очередной раз проявилось в разгар мартовской вспышки коронавируса. Теперь же некоторые валютные аналитики считают, что появление вакцины изменит правила игры. Ее доступность будет способствовать экономическому подъему, который обычно стимулирует инвесторов вкладываться в более рискованные активы.

«После появления вакцины, по нашему мнению, снова начнут работать все факторы, обуславливающие медвежий тренд, в результате доллар отправится по тому же пути, что и в начале – середине 2000-х гг., – пишет в отчете стратег Citi Кальвин Цзе. – Может ли доллар только в следующем году упасть на 20%? Мы думаем, что да».

Это очень смелый прогноз. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, инвесторы ожидают, что к концу следующего года индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран – крупных торговых партнеров США) снизится примерно на 3% с нынешнего уровня. Медианный прогноз для евро – рост до $1,21 с нынешних $1,19.

Падение индекса доллара на 20% стало бы самым сильным с 2001 г., когда доллар лег в медвежий тренд, продолжавшийся до финансового кризиса 2008 г. Однако тогда снижение в общей сложности на 33% заняло не один год. В тот период росли другие валюты, особенно на развивающихся рынках, поскольку инвесторы выкладывались в страны с более высокими процентными ставками и быстрыми темпами роста.

Citi ожидает, что Федеральная резервная система США продолжит стимулировать экономику и «вести себя осторожно», прежде чем начнет рассматривать возможность повышения процентных ставок, даже если восстановление мировой экономики ускорится. Это снова может подтолкнуть инвесторов к переводу денег в другие страны. Растущие инфляционные ожидания в США снижают относительную привлекательность доллара, и инвесторы нацеливаются на развивающиеся страны, которые смогут расти быстрее и раньше ужесточить денежную политику.

В этом году индекс доллара уже снизился более чем на 4%. Это произошло из-за того, что действия ФРС по денежному стимулированию экономики привели к падению доходностей американских облигаций, что снизило премию по ним относительно бондов других развитых стран. С января евро вырос почти на 6% по отношению к доллару, а австралийский доллар – более чем на 4%.

При этом доллар не так уж сильно снизился в этом году по сравнению с ростом в предыдущие годы: в 2014 г. он подорожал почти на 13%, а в 2015 г. – на 9%. По мнению аналитиков Goldman Sachs, в последнее десятилетие инвесторы не могли не вкладываться в американский рынок, поскольку корпоративные прибыли росли, а ФРС повышала ставки, в то время как ставки многих других центробанков оставались близки к нулю. Это привело к сильному повышению курса доллара, но одновременно сделало его уязвимым перед серьезным падением в будущем, считает Зак Пэндл, соруководитель отдела анализа глобальных валютных рынков. Индекс доллара снизится на 6% в ближайшие 12 месяцев, считают в Goldman Sachs.

Даже если экономика США, выступающая в роли барометра мировой экономики, наберет обороты, курс доллара все равно снизится, полагает Пэндл: «Даже если американская экономика будет в хорошей форме, доллар может значительно ослабеть, так как инвесторы начнут искать более высокую доходность за пределами США, покинув безопасные гавани, в которых они находились на протяжении всего периода пандемии».

Стратег Morgan Stanley Эндрю Шитс ожидает падения индекса доллара на 4% и полагает, что норвежская, шведская, новозеландская и австралийская валюты будут расти быстрее остальных после того, как вакцина станет широко доступной. Евро и валюты развивающихся стран, такие как российский рубль, бразильский реал и южноафриканский рэнд, также могут укрепиться. По мнению Шитса, к концу 2021 г. евро будет стоить $1,25.«До конца следующего года мы находимся в идеальной среде для роста рисковых активов, более слабого доллара и более сильных валют, чувствительных к экономическому росту», – говорит Джордж Саравелос, начальник отдела анализа глобальных валютных рынков Deutsche Bank.

Экономика и финансы

Фондовые рынки хотят забыть о коронавирусе

Появление информации об эффективных вакцинах может стать переломным моментом

В то же время, некоторые аналитики гораздо более осторожны в свете второй волны коронавируса и экономического ущерба от возобновления локдаунов. «Как обычно к концу года, мы очень позитивно настроены по отношению к доллару», – говорит начальник отдела валютной стратегии TD Securities Марк Маккормик. Сейчас «всякая хорошая новость получает резонанс, а всякая плохая просто отбрасывается», объясняет он нынешнюю игру против доллара, но «в какой-то момент рынки должны принять нынешнюю ситуацию, а не только смотреть вперед». Аналитики Barclays также отмечают, что слишком маленький или слишком запоздалый пакет фискальных мер от американских политиков может снизить привлекательность рисковых активов и укрепить спрос на стабильные валюты.

Однако Пэндл из Goldman уверен, что положительные испытания вакцины значительно снижают потребность инвесторов в защитных активах: «Результаты разработки вакцины – достаточно позитивный фактор, чтобы большинство инвесторов заняло позиции в ожидании ослабления доллара».

Перевел Виктор Давыдов

Хотите сообщить об ошибке? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter

Доллар на межбанке в январе 2021: новый коронавирус и локудаун, ревальвация гривни — новости Украины, Экономика

Гривня укрепляется в канун новогодних праздников. Что дальше – девальвация или доллар подешевеет?

Украинская экономика закончила сложнейший 2020 год с долларом дешевле 28,5 грн/$.

Это и плохая, и хорошая новости: с одной стороны, с января курс вырос на 4,5 грн, с другой – примерно на таком же уровне гривня находилась в конце 2017 и 2018 годов.

Как украинский валютный рынок начнет 2021-й? Сохранится ли традиционное для пост-новогоднего периода укрепление гривни и стоит ли ждать девальвации сразу же после праздников?

Ответ, как и в течение почти всего уходящего года, зависит не от экономики, а от ситуации с коронавирусом: не только в Украине, но и в мире, говорят опрошенные финансисты.

Детали – в традиционном обзоре LIGA.net.

Гривня укрепляется перед праздниками. Что происходит с курсом

Последняя неделя 2020 года закончилась укреплением гривни: если перед Рождеством доллар подорожал до 28,43 грн/$, то с 28 по 30 декабря курс вернулся в 28,2-28,3 грн/$ – как и прогнозировали в середине месяца банкиры, опрошенные LIGA.net.

28,3 грн/$ – привычный курс для украинского валютного рынка последних трех месяцев. Фактически с середины сентября межбанк не выходил за пределы 28-28,5 грн/$.

Такая стабильность нарушалась несколько раз: в ноябре, когда курс балансировал на грани двухлетнего антирекорда, и в декабре, когда впервые с начала сентября доллар опустился ниже 28 грн/$.

Курс в 2021 году. Новый штамм коронавируса, локдаун и спекулянты

Почему гривня укрепилась в конце года

Финансисты называют несколько причин.

Во-первых, перед 25 декабря активизировалось сразу несколько источников спроса на доллар: «дочки» иностранных компаний покупали валюту под дивиденды, импорт пытался закрыть контракты, часть спроса была вызвана большими расходами государства, которое наверстывало невыполнение бюджета предыдущих месяцев. Экспортеры при этом не продавали валюту благодаря крупным выплатам возмещений НДС.

Дополнительный минус Украине преподнесли новости о новом штамме коронавируса в Великобритании: в эти дни валюты развивающихся стран дешевели почти синхронно. Результат – за неделю с 15 по 22 декабря доллар подорожал на 66 копеек.

Во-вторых, после 25 числа необычный спрос на валюту пропал, и рынок вернулся к привычному состоянию. Это же касается и внешних факторов: ситуацию относительно «нового ковида» успокоили известия о том, что этот тип вируса также поддается лечению существующих вакцин. Поддержку гривне оказали и продажи валюты со стороны населения – обычная ситуация для предновогодних дней.

Что будет с курсом после Нового года

Пять лет подряд (даже в аномальном 2019-м) украинский валютный рынок начинал год с краткосрочного укрепления курса, но затем гривня каждый раз девальвировала. На один из таких периодов пришелся действующий пятилетний антирекорд валютного межбанка: 28,92 грн/$ в январе 2018-го.

Похожий сценарий повторится и в 2021 году, ожидают опрошенные банкиры. Между Новым годом и православным Рождеством у курса есть все шансы вернуться в район около 28 грн/$  – как минимум, за счет традиционного снижения деловой активности в начале года.

В 2021-м тренд поддержит локдаун: из-за коронавируса Украина закрывает магазины и заведения практически до конца января, спрос на валюту со стороны иморта, вероятно, упадет (хотя и не так сильно, как было на весеннем карантине).

Однако дальше рынок способен снова превысить отметку в 28,5 грн/$ и дойти к концу января до 28,7 грн/$. Если это произойдет, межбанк установит новый антирекорд за два года.

Валютное затишье плюс локдаун

Несмотря на позитив в ситуации с новым штаммом коронавируса  – это основная причина потенциальной девальвации в начале 2021 года. Как и зимой 2020-го финансовые рынки во всем мире снова будут пристально следить за эпидемиологической ситуацией.

Для развивающихся стран это плохие новости: в такие моменты инвесторы предпочитают не рисковать (украинские активы – высокодоходные, но очень рисковые), стараясь уходить в доллар.  

Если самые плохие прогнозы не оправдаются, в силу вступит сценарий с плавным укреплением гривни ближе к весне, согласно которому не исключена ревальвация в район 26-27 грн/$.

Стоит ли бежать в обменник за дешевым долларом?

Опрошенные банкиры не ожидают большого ажиотажа на розничном валютном рынке в начале января. Причина та же – локдаун, который может серьезно приглушить потребительский спрос.

Кроме того, начало января – золотое время для валютных спекулянтов. До 11 января межбанк будет работать вполсилы – идеальные условия для желающих разогреть курс. Такая попытка может произойти и в новом году. Поэтому финансисты не советуют делать каких-либо выводов о ситуации с курсом в околопраздничные дни января.

Что дальше. Прогноз до 15 января

С каким курсом Украина встретит первые дни 2021 года?

Опрошенные банкиры ориентируются на диапазон в 27,9 – 28,45 грн/$ на период до 15 января.

В составлении обзора LIGA.net помогали Артем Красовский (Правэкс Банк), Ярослав Кабин (Идея банк), Василий Невмержицкий (Кредитвест банк), аналитики Райффайзен Банка Аваль и ОТП Банка.

 

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Сколько будет стоить доллар в Казахстане в 2021 году | Курсив

В 2021 году тенге по отношению к доллару будет слабеть. Такого мнения придерживаются Ассоциация финансистов Казахстана (АФК) и Евразийский банк развития (ЕАБР). Российское агентство АКРА и «Ренессанс Капитал» прогнозируют, что нацвалюта будет укрепляться в следующем году. В Аудиторско-консалтинговой компании PwC Kazakhstan помимо ослабления говорят о росте неуверенности в долгосрочном периоде относительно курса валют.

Доллар может вырасти

Согласно прогнозу АФК, опубликованному 18 ноября, к концу 2021 года один доллар будет стоить 445,6 тенге. Отметим, что в сентябре 2020-го в АФК полагали, что через год доллар будет 434,4 тенге, а в августе прогнозировали, что через 12 месяцев доллар будет 440,9 тенге. Другие прогнозы АФК: нефть марки Brent — $46,5 за баррель, базовая ставка останется на уровне 9%.

«Через 12 месяцев рост ВВП ожидается на уровне 2,3% против ожиданий роста на 1,7% месяцем ранее. Инфляционные ожидания незначительно ухудшились. Годовая инфляция через 12 месяцев ожидается на уровне 7,3% (7,2% в октябре)», — говорится в ноябрьском отчете Ассоциации финансистов Казахстана.

В макроэкономическом прогнозе Евразийского банка развития на 2021 год говорится, что в номинальном выражении тенге продолжит слабеть умеренными темпами (около 1–2% в год), главным образом из-за более высокой инфляции в республике по сравнению со странами — торговыми партнерами. Из расчетов ЕАБР следует, что в среднем за 2021 год стоимость доллара составит 423,8 тенге. В прогнозе на 2022 год нацвалюта ослабеет до 433,5 тенге.

«Тенге в настоящее время недооценен по отношению к валютам стран — основных торговых партнеров, в том числе к доллару. Коррекция курса к равновесному уровню при взятии пандемии под контроль и нормализации геополитической обстановки ожидается в течение 2021 года», — считают в АБР.

По их данным, индекс потребительских цен в 2021 году составит 5,3%, а в 2022 году: 5,2%. ВВП повысится по отношению к 2020 году на 4,4%, а в 2022 году вырастит на 4,2%.

Тенге может укрепиться

Российское аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) в своем отчете, который был опубликован 12 августа, отметили, что среднегодовой курс национальной валюты Казахстана к доллару составит 410,6 тенге в 2021 году, 412,9 тенге в 2022 году, 420,9 тенге в 2023 году и 429,5 тенге в 2024 году.

Агентство прогнозирует стабилизацию курса тенге к доллару на уровне 400–420 и активную контрциклическую фискальную политику в 2020 году. До 2024 года на инфляцию будут влиять два основных фактора: снижение потребительского спроса и девальвационный потенциал тенге, сопряженный с ценами на нефть и динамикой курса рубля. 

«Доля золота в золотовалютных резервах НБ составляет 65,6%, а на долю свободно конвертируемой валюты приходится всего 34,4%. Ввиду низкой ликвидности и относительной ограниченности резервов продолжительное давление на курс тенге может привести к ситуации, при которой монетарные власти будут менее склонны использовать золотовалютные резервы или будут иметь для этого меньше возможностей», — заключили аналитики АКРА.

Экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец 16 сентября рассказала, что к концу 2021 года доллар будет стоить 410 тенге, а к концу 2022 года уже 412 тенге. По ее мнению, тенге остается одной из самых недооцененных валют в регионе. В 2021 году тенге будет подвержен меньшим колебаниям, чем рубль. Определенную роль в этом сыграет повышение средних цен на нефть с примерно $41 за баррель в 2020 году до около $50 за баррель в 2021 году.  

«Для Казахстана эффект повышения цен на нефть будет более выраженным, потому что бюджетная политика находится в другом режиме. Мы ожидаем, что Казахстан, в отличие от России, в следующем году продолжит тратить средства из Национального фонда», – сказала Софья Донец.

Как отметила Софья Донец 12 ноября, с учетом базового сценария «Ренессанс Капитал», куда заложены цены на нефть по $50, стоит ожидать дальнейшего укрепления тенге.

«Прогноз относительно мировых цен на нефть, конечно, сохраняет важность для Казахстана, в частности для его национальной валюты. С учетом того, что у этой страны есть серьезные фундаментальные показатели, накопленные резервы и отсутствие политических рисков», – сообщила экономист. 

Рост неуверенности в долгосрочной перспективе

В макроэкономическом опросе PwC Kazakhstan за III квартал 2020 года говорится, что в горизонте одного года эксперты ожидают курс доллара в диапазоне 415-440 тенге. При этом, респонденты прогнозировали чуть большее ослабление, чем это было во II квартале.

По данным опроса IV квартала эксперты прогнозировали, что тенденция ослабления тенге продолжится. В течение ближайшего года стоимость может составить 420-440 тенге. Респонденты выделили несколько основных причин, среди которых сокращение объемов добычи нефти в Казахстане, неопределенность по показателям инфляции и прекращение мер по поддержке национальной валюты со стороны государства.  

«Разброс значений между верхней и нижней границами в горизонте трех лет расширился в IV квартале с 404,5 до 548 тенге за доллар. Когда как в III квартале диапазон составлял 412 — 524 тенге за доллар на идентичном сроке, что говорит о росте неуверенности в долгосрочном периоде относительно курса валют», — говорится в сообщении.

Нацбанк Казахстана 21 декабря опубликовал обзор по валютам отдельных развивающихся стран с 11 по 20 декабря 2020 года. За прошедшую неделю рыночный курс тенге сложился на уровне 417,42 тенге за доллар, укрепившись на 0,4% (с 419,09). 

По итогам утренних торгов 24 декабря средневзвешенный курс составил 420,01 тенге за доллар. Национальная валюта укрепилась на 1,60 тенге.

Читайте «Курсив» там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook и Telegram

Россия избавляется от долларов. Что дальше?

Фонд национального благосостояния России (ФНБ) в течение месяца полностью избавится от своих долларовых активов, замещая их активами в евро, юанях и золоте, заявил накануне на Петербургском международном экономическом форуме министр финансов России Антон Силуанов.

В этих целях Россия продаст 40 миллиардов долларов.

После реформы евро станет превалирующей валютой в ФНБ — 40 процентов вложений, юань – 30 процентов, золото – 20 процентов, а фунт и иена – по 5 процентов.

Ранее первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов прогнозировал, что отказ от долларовых вложений не повлияет на курс рубля.

Игорь Николаев: «Это был все-таки недостаточно просчитанный шаг»

Директор Института стратегического анализа ФБК, профессор Высшей школы экономики Игорь Николаев полагает, что озвученное Силуановым решение готовилось загодя и было специально приурочено к Международному экономическому форуму в Санкт-Петербурге. По его мнению, политики в таком шаге гораздо больше, чем экономики. «Резким и неожиданным заявление Силуанова кажется только со стороны, – добавил собеседник Русской службы «Голоса Америки». – Я уверен, что это было подготовленное и осознанное решение».

Другое дело, насколько оно оправданно, рассуждает профессор: «Мотивы властей понятны: да, в условиях западных санкций активы в долларах – это определенные риски. Поэтому вроде бы резон в действия правительства есть. С другой стороны, ведь от того, что средства ФНБ выводят из доллара, доллар не перестает быть долларом. Он может кому-то нравиться, кому-то не нравиться, но это все равно по-прежнему основная международная резервная валюта. Опять же она таковая не потому, что доллар такой зеленый и хороший, а потому что это титульная валюта одной из крупнейших экономик мира. И это факт».

К тому же, как известно, США и Евросоюз стараются координировать санкционную политику, констатировал Игорь Николаев. Тогда, как ему представляется, по логике России надо выходить и из евро, и из британского фунта. «И куда мы придем – в одни юани? – задается он риторическим вопросом. – Словом, это решение, которое мощно прозвучало, на мой взгляд, не дает ответов на многие вопросы. Такой ответ на вызовы трудно признать удовлетворительным. Потому что санкции (против России) точно не ослабевают. Поэтому это был все-таки недостаточно просчитанный шаг. Лично я считаю, что в условиях растущей неопределенности перспектив развития китайской экономики и российско-китайских отношений излишне рискованно доводить долю юаня в ФНБ до 30 %».

Это приведет к кратковременному ослаблению доллара по отношению к рублю, но он достаточно быстро отыграет прежние позиции, полагает профессор. «Мы видим, что американская экономика демонстрирует очень высокие темпы восстановления – выше, чем в странах ЕС. А это значит, что потенциально доллар сейчас сильнее, чем та же европейская валюта. Поэтому это будет чисто конъюнктурное ослабление», – заключил Игорь Николаев.

Андрей Нечаев: «Это в русле политики “борьбы с долларом”»

В свою очередь экс-министр экономики России Андрей Нечаев думает, что в основе озвученного заявления лежат две основные причины. С одной стороны, сейчас активно обсуждается тема инвестирования средств ФНБ, в том числе в крупные инфраструктурные проекты, которые лоббируют крупные компании, приближенные к власти, заметил он. «Соответственно, инвестировать тут можно только в рублях, – пояснил экономист в интервью Русской службе «Голоса Америки». – Поступления же в фонд идут своим чередом, ну и нет смысла их конвертировать, чтоб потом обратно переводить в рубли. А с другой стороны, это в русле уже относительно давно проводимой политики, условно говоря, борьбы с долларом, или отказа от доллара».

Поэтому с точки зрения инвестирования средств это абсолютно логичная мера, подчеркнул Андрей Нечаев: «Зачем гонять туда-сюда деньги? Но совсем отказаться от покупки ценных бумаг в резервных валютах невозможно. Потому что вся концепция фонда состоит в том, что большая его часть хранится в валюте, то есть во вне страны, чтобы не давить на рублевый рынок и не раздувать инфляцию. По этому поводу можно спорить, но здесь у правительства четкая позиция».

При этом понятно, что разместить все средства в юанях было бы крайне рискованно, утверждает экс-министр: «Пока идет в основном отказ от доллара. Санкционное давление со стороны США гораздо выше, чем со стороны Европы. Поэтому вероятность того, что, скажем, будут объявлены санкции против российского госдолга со стороны администрации США существенно выше, чем со стороны ЕС. Видимо, исходя из этой логики, наши финансовые власти и приняли такое решение».

Позицию доллара как международной резервной валюты это никоим образом не пошатнет, продолжил Андрей Нечаев. «Российские вложения, особенно после их сокращения в последнее время, для американского рынка никакого критического значения не имеют, – пояснил он. – Это несравнимо с вложениями Китая. Поэтому доллару тут ничего не угрожает.

Экс-министр согласен с тем, что эта меры способствуют укреплению рубля. Все зависит от того, как долго российские власти будут проводить такую политику, заключил Андрей Нечаев.

Что будет с вами, когда рухнет доллар?

Исторически сложилось так, что когда долг страны превышает ее способность выплатить даже проценты, можно предположить, что валюта рухнет. Как правило, правительства усугубляют ситуацию, печатая большие суммы денежных знаков, пытаясь раздуть проблему или, по крайней мере, отложить ее.

Чем выше уровень долга, тем более драматичной должна быть инфляция, чтобы противостоять ему. Чем драматичнее инфляция, тем больше опасность возникновения гиперинфляции. Ни одному правительству никогда не удавалось контролировать гиперинфляцию. Если это происходит, это происходит быстро, и всегда заканчивается сбой.

Хотя есть наблюдатели (в том числе и я), которые часто обсуждают, что обвал резервной валюты будет означать для мира, мало или вообще не обсуждается, как это повлияет на людей на уровне улиц, и, возможно, эту дискуссию следует начать.

Когда валюты падают, государство часто пытается пустить в обращение новую валюту. Иногда это принято, иногда нет.Как правило, жители страны (и те, кто торгует внутри страны) немедленно переходят к «следующему лучшему делу». В 2009 году, когда доллар Зимбабве рухнул, использовалось несколько валют, но доллар США был явным фаворитом, поскольку он был мировой резервной валютой и, следовательно, самой «расходуемой» валютой.

Неудивительно, что правительство Зимбабве боролось с использованием доллара, поскольку оно хотело сохранить контроль над экономикой и людьми. Поэтому людей наказывали за использование доллара США и других валют.

И это то, что делает большинство правительств, но вот где эта идея обычно терпит неудачу: во-первых, валюта «черного рынка» настолько желана ныне измученными гражданами, что они делают все возможное, чтобы избежать введения новой официальной валюты . Вскоре большинство транзакций, хотя и незаконных, совершаются в валюте черного рынка. Во-вторых, поскольку никто на самом деле не хочет новую валюту, даже политические лидеры вскоре используют валюту черного рынка.

В конечном итоге валюта черного рынка легализована (поскольку это единственное действительно работающее решение) и часто становится неофициальной валютой, если не фактически официальной.

Первый, Euro Crash

Можно с уверенностью сказать, что ЕС, США и немало других юрисдикций приближаются к краху валюты, и, по всей вероятности, евро будет опережать доллар. Таким образом, если ЕС уже заранее не договорился о введении нового евро, доллар США вполне может быть выбран в качестве немедленного решения проблемы, поскольку в настоящее время доллар США признан и торгуется по всей Европе. Таким образом, перенос может быть относительно безболезненным.

Затем обвал доллара

Однако доллар, который в настоящее время считается надежной валютой, на самом деле надежен только по отношению к евро (и некоторым другим менее значительным валютам).Как только его менее стабильный брат, евро, рухнет, доллар окажется под угрозой.

Поскольку доллар США является фиатной валютой и находится на волоске, США (и любая другая страна, которая будет использовать доллар в качестве своей основной валюты, когда придет время) столкнутся с валютной чрезвычайной ситуацией на уровне улиц , которая будет беспрецедентный.

Большой вопрос, который обычно не обсуждается: в какой валюте на следующий день после аварии (и после нее) покупается мешок с продуктами, бак с бензином, еда в ресторане? Конечно, потребность будет немедленной и будет на национальном уровне в каждой затронутой стране, затрагивая всех.

А потом…

В течение некоторого времени я обсуждал, что США будут заранее подготовлены к введению новой электронной валюты. Это будет служить трем целям:

  1. Это позволит правительству США обвинить бумажные валюты в крахе, чтобы отвлечь общественность от признания того, что правительство само является виновником.
  1. Это позволит правительству США создать валютную систему, которая запрещает владение торгуемой валютой населением, то есть дебетовая карта будет создаваться банками, через которые должны проходить все транзакций, гарантируя, что все транзакции обрабатываются (и тем самым находятся под контролем) банка.
  1. Это позволит правительству США знать каждый пенни, заработанный и потраченный любым физическим или юридическим лицом, с учетом налогообложения доходов прямым дебетом.

Если США действительно введут такую ​​систему, граждане США в одночасье станут наиболее экономически контролируемыми людьми в мире.

Вполне вероятно, что система черного рынка будет спонтанно создана гражданами США, чтобы обойти новую государственную систему. Часть ежедневной торговли будет происходить под столом.Это, несомненно, будет признано незаконным, и мы можем только предполагать, насколько распространенным он станет: 10% всех транзакций? 30%? Можно только догадываться. Конечно, правительство пойдет на жесткие меры, и штрафы могут стать суровыми.

В других частях света свобода была бы больше, но какова была бы их валюта? Есть много стран, которые в настоящее время используют доллар США в качестве одной из своих официальных валют. После краха, чем сильнее связь с долларом США, тем больше потеря экономической свободы, хотя в большинстве таких стран правительство, вероятно, будет менее эффективным, чем в США, что будет работать на благо отдельного человека.

У таких стран также будет возможность перейти от доллара к другой доминирующей валюте. С исчезновением евро и доллара этой валютой может стать китайский юань. Проблема с этой возможностью состоит в том, что в настоящее время юань не является обычным явлением на улице.

Принятие такой валюты, как юань, потребует внезапного изменения денежно-кредитной политики, что приведет к возникновению проблем. Однако недавние события в БРИКС и других странах показывают, что многие страны уже видят надпись на стене и готовятся к использованию юаня в качестве альтернативы.

Возврат к драгоценным металлам в качестве валюты?

Еще одна возможность имеет место сегодня в Мексике. Мексика восстанавливает серебро. Монета Либертад из чистого серебра весом в одну унцию будет функционировать параллельно (и быть взаимозаменяемой) с существующим бумажным песо. Банки будут оценивать Libertad ежедневно, исходя из цены на серебро. Таким образом, Мексика создаст законный способ защиты своих граждан от девальвации песо, одновременно создав внутреннюю защиту от обвалов валют в других странах.

Если мексиканское правительство останется последовательным в своем плане, оно сделает больше, чем просто поможет стабилизировать экономику Мексики; он послужит примером для других стран, что когда падают Голиафы евро и доллара США, появляется очень хорошая альтернатива .

Кроме того, чем больше стран будет следовать этой политике, тем больше серебра (и в этом отношении золота) станет международной валютой. Для владельца заправочной станции в Канаде, Австралии или Чили не имело бы большого значения, будет ли его касса заполнена монетами с пометкой «Мексика», или же они скажут «Исландия», «Новая Зеландия» или «Южная Африка».«В конце концов, унция серебра — это унция серебра, независимо от страны-эмитента.

По мере продолжения Великого Распутывания, было бы разумно следить за тем, что происходит с Либертадом в Мексике, и следить за аналогичным возвратом драгоценных металлов в других юрисдикциях. По мере того, как это развитие прогрессирует, мы могли бы принять во внимание, что, какие бы юрисдикции ни были наиболее убедительными, требуя продолжения использования обреченных бумажных валют (или, что еще хуже, перевода в электронные валюты), мы можем решить хранить наше богатство, независимо от того, насколько велико или небольшой, в более безопасной юрисдикции. Кроме того, мы можем выбрать место жительства в юрисдикции, где вероятность возникновения валютного кризиса меньше; жить под властью правительства, которое не стремится контролировать и облагать налогом каждую нашу экономическую операцию.

Примечание редактора: к сожалению, практически никто не может сделать практически ничего, чтобы изменить траекторию этой тенденции в движении. Лучшее, что вы можете и должны делать, — это оставаться в курсе, чтобы вы могли защитить себя наилучшим образом и даже получить прибыль от ситуации.

Мы думаем, что у каждого должно быть физическое золото.Золото — это высшая форма страхования богатства. Это сбережение богатства во всех мыслимых кризисах. Это сохранит богатство и во время следующего кризиса.

Но если вы хотите быть по-настоящему «защищенным от кризисов», вам нужно сделать больше…

Большинство людей понятия не имеют, что на самом деле происходит, когда экономика рушится, не говоря уже о том, как подготовиться…

Как вы защитите свои сбережения и себя в случае экономического кризиса? Это только что выпущенное руководство в формате PDF «Выживание и процветание во время экономического коллапса » покажет вам, как именно. Щелкните здесь, чтобы загрузить PDF-файл.

китайских экспертов о потенциальном обвале доллара: растущий медвежий консенсус

Иллюстрация: Tang Tengfei / GT

Примечание редактора:

По мере того, как доллар США продолжает тенденцию к ослаблению, медвежий консенсус и прогноз возможного обвала доллара США расширили свои позиции среди китайских аналитиков. В интервью Global Times китайские эксперты делятся своими аргументами о том, почему США трудно предотвратить падение курса доллара и какие меры необходимо заранее подготовить, чтобы экономика страны справилась с соответствующими рисками.

Гао Дешэн, старший исполнительный вице-президент Банка Китая в Йоханнесбурге

Доминирование доллара США в мировой экономике коренится в кредитоспособности валюты, основанной на экономической мощи США. Однако неограниченное количественное смягчение (QE) и растущий уровень долга США, призванный стимулировать экономику, пораженную коронавирусом, серьезно подорвали кредитоспособность валюты.

С тех пор, как в США разразилась пандемия COVID-19, для стимулирования падения фондового рынка и предотвращения долгосрочной экономической рецессии правительство США значительно увеличило бюджетные расходы, а Федеральная резервная система США (ФРС) начала неограниченное количественное смягчение. вливание чрезмерной ликвидности в мировую экономику.

Доллар неуклонно падает с марта прошлого года. Это ниже примерно на 12 процентов по сравнению с основными торговыми партнерами Америки, и эксперты полагают, что это еще не все.

В статье, опубликованной в январе, Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, который в сентябре 2020 года предсказал, что доллар рухнет к концу 2021 года, придерживается своего медвежьего прогноза.

Инфляция долга США, фактическая отрицательная процентная ставка доллара, распространение пандемии и мрачные экономические перспективы изменили поток международных фондов.Стало сомнительно, что финансовая игра США, в которую играют десятилетиями, может быть продолжена. Похоже, что окончание гегемонии доллара США — лишь вопрос времени.

Донг Шаопэн, старший научный сотрудник Чунъянского института финансовых исследований Китайского университета Жэньминь

Чрезмерное высвобождение ликвидности правительством США с большой вероятностью спровоцирует внезапное падение курса доллара. На фоне усиливающегося давления спада и серьезного удара пандемии COVID-19 правительство США и ФРС согласились принять меры стимулирования при поддержке неограниченного количественного смягчения, что широко считается несбалансированным подходом.

Избыточная ликвидность в сочетании с отсутствием поддержки со стороны реальной экономики неизбежно приведет к серьезным побочным эффектам. Даже такой подход может помочь экономике США преодолеть нынешнее затруднительное положение, последовавшие за этим проблемы отзыва ликвидности с рынка и выплаты растущих долгов все еще требуют надлежащего решения.

Пока рано давать оптимистичный прогноз относительно перспектив экономики США в этом году. Структурные проблемы в экономике США долгое время все еще не решаются, и производство не было возвращено в США.Участие США в мировой экономике все еще недостаточно. Слабая экономика и низкая занятость не позволяют доллару обратить вспять нынешнюю слабость.

Кроме того, развивающиеся экономики, включая Китай, улучшают свою экономическую мощь, что будет способствовать укреплению валюты этих экономик. Неизбежно произойдут сдвиги и перестановки в мировой валютной системе, в которых доллар будет иметь тенденцию к ослаблению. Во время процесса ослабления для США крайне важно наладить сотрудничество с другими крупными экономиками, чтобы сохранить стабильность мировой финансовой системы.

Чжоу Юй, директор Исследовательского центра международных финансов Шанхайской академии социальных наук

Доллар продолжает снижаться по отношению к юаню в первые два месяца этого года. По состоянию на вторник базовый курс юаня по отношению к доллару вырос до 6,47 с уровня 7,13 в начале июня 2020 года.

Поскольку все больше аналитиков полагают, что тенденция к снижению доллара США, как ожидается, продолжится, что может трансформироваться В условиях коллапса в 2021 году все экономики должны подготовиться к потенциальным последствиям внезапного обвала курса доллара США.

Хотя базовый курс китайской валюты к юаню по отношению к доллару все еще находится в нормальном диапазоне 6,1-7,1, в пределах которого юань в основном колебался в течение последнего десятилетия. Китаю крайне важно провести необходимую подготовку для предотвращения рисков.

Что касается механизмов обмена, Китай мог бы использовать корректировку «антициклического фактора», чтобы предотвратить слишком быстрое укрепление юаня. С точки зрения макроэкономики Китай мог бы использовать потенциал внутреннего спроса, чтобы компенсировать влияние повышения курса на реальную экономику.Что касается функционирования финансового рынка, финансовым регулирующим органам необходимо как можно скорее запустить фьючерсные продукты на иностранную валюту, чтобы предоставить предприятиям диверсифицированные инструменты финансового хеджирования для предотвращения рисков.

Интернационализация китайской валюты играет важную роль в предотвращении риска повышения курса юаня. Использование юаня для расчетов за экспорт китайскими предприятиями может помочь уменьшить негативное влияние изменения обменного курса.

Что произойдет со стоимостью 401 (k), если доллар станет бесполезным? | Финансы

Что произойдет со стоимостью 401 (k), если доллар станет бесполезным? | Финансы — Zacks
  • Home
  • Акции Акции +
  • Фонды Фонды +
  • Прибыль Прибыль +
  • Скрининг Скрининг +
  • Финансы Финансы +
  • Портфель
  • Портфель
  • Портфель
  • Образование Образование +
  • Услуги Услуги +

Почему Zacks? Научитесь быть лучшим инвестором.

  1. Финансы
  2. org/ListItem»> Пенсионное планирование
  3. 401ks & IRA
  4. Что произойдет со стоимостью 401 (k), если доллар станет бесполезным?

Автор: Кьяран Джон

Доход по облигациям США останется неизменным после девальвации.

Comstock / Comstock / Getty Images

Теоретически доллар США может обесцениться, если серьезная рецессия выйдет из-под контроля. Излишне говорить, что такое событие окажет дьявольское влияние на 401 (k), содержащий американские акции и облигации.Однако 401 (k) обычно содержит широкий спектр инструментов, и ваша учетная запись не обязательно становится бесполезной только потому, что доллар резко падает в цене.

Девальвация

Стоимость доллара США колеблется с течением времени по мере того, как национальная экономика укрепляется или ослабевает по сравнению с экономиками других стран. Иногда национальные валюты становятся практически бесполезными, когда экономические проблемы быстро обостряются. Высокий уровень безработицы может привести к снижению доходов предприятий и снижению доходов правительства.В свою очередь, правительства, потребители и предприятия отстают в выплате долга, а кредиторы повышают процентные ставки. Рост ставок ведет к инфляции, и это усугубляет проблему. В конечном итоге рост цен может перерасти в гиперинфляцию, во время которой стоимость национальной валюты падает ежедневно или даже ежечасно. Это произошло в Германии в 1920-е годы, когда валюта практически обесценилась.

Ценные бумаги

Акции публично торгуемых компаний США номинированы в долларах.Цена акций зависит от стоимости компании в целом. Если доллар рухнет, реальная цена акций может вырасти в результате гиперинфляции, но реальная стоимость ваших акций по сравнению с другими валютами снизится. В более долгосрочной перспективе экономический коллапс, скорее всего, приведет к банкротству многих фирм, и в этом случае ваши акции 401 (k) станут практически бесполезными.

Защита

Федеральное правительство продает казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции или TIPS, которые предназначены для роста или падения в соответствии с инфляцией.Некоторые из ваших паевых инвестиционных фондов 401 (k) могут содержать TIP, и в этом случае у вас есть меры защиты от гиперинфляции. Паевые инвестиционные фонды, содержащие иностранные акции и облигации, вырастут в цене, если доллар рухнет. Кроме того, цены на активы растут, когда доллар падает в цене. Это означает, что любые ваши товарные фонды, содержащие фьючерсы на золото, нефть или недвижимость, вырастут в цене, если доллар рухнет.

Налог

Ваш 401 (k) растет на основе отсроченного налогообложения.Вы платите подоходный налог при снятии средств и 10-процентный штраф за снятие средств до достижения возраста 59 1/2 лет. Если доллар рухнет, федеральное правительство может попытаться исправить проблему, повысив налоги для погашения долгов. Это будет означать, что вы потеряете больше своих денег из-за налогов, когда в конечном итоге снимете деньги.

Падение доллара США в эпоху коронавируса может произойти «очень быстро», — предупреждает известный экономист Стивен Роуч.

Стивен Роуч, старший научный сотрудник Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, сообщил MarketWatch, что его прогноз резкого ухудшения ситуации в США.Южный доллар может быть очень краткосрочным явлением, а не событием, которое маячит на расстоянии.

«Я действительно думаю, что это случается раньше, чем позже», — сказал экономист MarketWatch во время интервью во второй половине дня в понедельник.

Его комментарии прозвучали, поскольку финансовый эксперт в течение нескольких недель предупреждал об эпическом падении доллара, которое может сигнализировать об окончании гегемонии доллара как резервной валюты — событии, которое будет волновать мировые финансовые рынки.

Проверьте : «Доллар будет падать очень, очень резко», — предупреждает известный экономист из Йельского университета.

«В эпоху COVID все развивается очень быстро», — сказал Роуч MarketWatch в понедельник. Он указал на сокращение экономики США: от уровня занятости, который колебался около 50-летнего минимума на уровне около 3,5% в начале 2020 года, до уровня, который показывает, что около 49 миллионов человек остались без работы с момента пандемии, разразившейся в марте. Он также отметил быструю и беспрецедентную фискальную и денежно-кредитную реакцию, в результате которой баланс Федеральной резервной системы превысил 7 долларов.2 триллиона из 4 триллионов долларов в начале года в качестве примера быстроты, с которой может измениться валютный рынок.

Прочитать : Числовой анализ последствий COVID-19 для жизней и средств к существованию американцев

Роуч призывает к тому, чтобы доллар вскоре упал на 35% по сравнению с его основными конкурентами, ссылаясь на рост дефицита в стране и сокращение сбережений .

«Этот массовый переход к фискальному стимулированию приведет к резкому снижению нормы сбережений в стране и дефицита текущего счета», — сказал он MarketWatch, повторив комментарии, которые он ранее делал в интервью и в статье, опубликованной Bloomberg News на 14 июня.

На прошлой неделе дефицит текущего счета США, показатель долга страны перед другими странами, снизился на 0,1% в первом квартале, упав до 104,2 млрд долларов с пересмотренных 104,3 млрд долларов в четвертом квартале 2019 года. Текущий счет показывает, является ли страна чистым кредитором или должником.

Роуч сказал, что его недавние предупреждения о долларе вызвали бурные и эмоциональные отклики со стороны читателей и критиков, поскольку он считает, что США переживают особенно сложный период в истории.

Он сказал, что расовые потрясения, вызванные смертью Джорджа Флойда, пандемия и интенсивность президентских выборов в совокупности вызвали у читателей мощную реакцию, которую он не получал с тех пор, как писал финансовые комментарии в Morgan Stanley.

Он сказал, что за это время вы получите от людей «волнообразные реакции».

«Мы находимся на критическом этапе политического цикла, и доллар — это относительная цена, поэтому вы проводите сравнение с Соединенными Штатами и другими странами, и есть действительно сильные взгляды против аналитиков, которые» призывают вопрос U. Он объяснил, что доминирование С.

На вопрос, должны ли инвесторы опасаться падения доллара, Роуч сказал, что это будет не первый раз, когда доллар существенно упадет, и что «страх — это вопрос контекста».

Опасения могут быть оправданы, «если они неподготовлены, не застрахованы и не задумывались о том, какие из возможных вариантов можно использовать», — сказал он, указав на евро как на возможную альтернативу долларам для покупателей валюты. В прошлом он говорил, что китайский юань USDCNY, +0.02% CNHUSD, -0,03 может рассматриваться как все более привлекательный для инвесторов, но это мнение зависит от того, завершит ли Китай структурные реформы, которые страна переживает, перейдя от экономики с тяжелым производством к экономике, ориентированной в большей степени на услуги.

Один из показателей доллара, индекс доллара США ICE DXY, + 0,03%, согласно данным FactSet, за последние 30 дней снизился на 2,9%, но немного вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличившись на 0,7%.

Индекс измеряет доллар по отношению к корзине из шести конкурирующих валют, включая евро. EURUSD, -0.07%, фунт GBPUSD, -0,15% и иена USDJPY, -0,10%.

Ослабление доллара имеет последствия для активов и фондового рынка, включая промышленный индекс Доу-Джонса. DJIA, + 0,52% и индекс S&P 500 SPX, + 0,88%, при этом большинство долгов номинировано в долларах. Кроме того, большая часть трансграничного финансирования и международной торговли осуществляется в долларах.

Читайте также Roach о Project Syndicate : COVID Shock to the Dollar

Почему U.Южнокорейский доллар продолжает расти, вопреки консенсус-прогнозу 2021 года

Марк Уилсон / Getty Images

Доллар США не получил записку.

Ослабление доллара США благодаря триллионам долларов в виде фискальных стимулов, сдержанная Федеральная резервная система, взявшая на себя обязательство допустить рост экономики и инфляции, рост государственного долга, двойного государственного бюджета и дефицита международной торговли — вот что было призывом к консенсусу в 2021 г.

Вместо этого валюта США выросла по сравнению с основными конкурентами к концу первого квартала, а евро EURUSD, -0,07% упала до минимума с начала года в четверг, торгуясь около $ 1,1775. Индекс доллара США ICE DXY, + 0,03%, мера валюты против шести основных конкурентов, выросла до более чем четырехмесячного максимума в 92,92 в четверг и отскочила на 3,2% в этом году после падения на 6,7% в 2020 году.

Неожиданная устойчивость доллара сказывается на других активах.Более слабый доллар рассматривался как благо для акций США и, тем более, для международных акций. Ожидалось, что более слабый доллар поможет поднять настроение развивающимся рынкам. Также ожидалось, что это станет попутным ветром для быстро растущих сырьевых товаров.

Так почему же вместо этого растет доллар? По словам аналитиков, первое место в списке занимает борьба Европы с внедрением вакцины против COVID-19. Рост числа инфекций и новые и расширенные ограничения бизнеса в нескольких европейских странах негативно сказываются на ожиданиях экономического роста в еврозоне, что приводит к ослаблению прежде крепкого евро.

«Резкое расхождение ожиданий экономического роста в Европе и США является наследием плохого управления по эту сторону Атлантики и оставит шрамы в рыночных ценах», — сказал Кит Джукс, лондонский макро-стратег-аналитик Société Générale. .

«Согласно консенсусным прогнозам, рост ВВП еврозоны в 2021 году будет на 1,5% медленнее, чем в США, при относительном ухудшении на 3% с сентября прошлого года и на 2,2% с конца 2020 года. Этот разрыв необходимо прекратить, как минимум. , прежде чем снова станет безопасно продавать доллар », — написал Джакс.

Между тем, стабильные экономические показатели США могут означать расхождение в денежно-кредитной политике, поскольку ФРС собирается начать ужесточение денежно-кредитной политики относительно быстрее, чем Европейский центральный банк. Это может привести к ускорению темпов укрепления доллара в этом году, написали аналитики Джон Шин, Бен Рэндол и Атанасиос Вамвакидис из BofA Global Research во вторник.

По словам аналитиков, резкий откат мировых акций и других активов, рассматриваемых как рискованные, скорее всего, усилит доллар, учитывая традиционную роль валюты в качестве убежища в периоды нестабильности на финансовых рынках.

«Активный глобальный аппетит к риску, растущие ожидания восстановления мировой экономики и самоуспокоенность ФРС представляют наибольшие риски для нашего конструктивного взгляда на доллар США», — заявили они. «ФРС была намного более эффективной в своих коммуникациях, чем ЕЦБ, удерживая доллар на низком уровне, несмотря на гораздо худшие экономические перспективы еврозоны».

Между тем, отношение доллара к мировым рынкам и другим развитым рыночным валютам изменилось, — сказал Оливер Аллен, рыночный экономист Capital Economics.

Capital Economics

Для большей части пандемии существовала относительно прочная взаимосвязь, при которой более слабый доллар приводил к более сильным мировым акциям (см. Диаграмму выше). Это произошло, когда центральные банки в развитых странах снизили процентные ставки до уровня, который они считали эффективным нижним пределом, и пообещали удерживать их на этом уровне в течение некоторого времени, что означало, что относительные изменения ожиданий по процентным ставкам были довольно небольшими, объяснил Аллен.В результате аппетит инвесторов к риску, который, как правило, означал более слабый доллар, стал основным драйвером обменных курсов на развитых рынках.

Отношения начали рушиться в начале этого года, однако, когда доллар немного отступил, несмотря на то, что мировые фондовые рынки продолжали расти, отметил Аллен. Хотя аппетит к риску, вероятно, продолжал влиять на валюты развитых рынков, его подавил рост доходности облигаций США, который был более резким, чем где-либо, сказал он.

Capital Economics ожидает, что доллар укрепится по отношению к иене и евро, потому что доходность облигаций в Японии и еврозоне имеет меньше всего возможностей для роста.

«Политики, похоже, менее склонны соглашаться с более высокой долгосрочной доходностью, и, особенно в случае еврозоны, мы думаем, что восстановление экономики может потерпеть неудачу», — сказал Аллен.

Что будет с долларом?

Я не был удивлен, когда Wall Street Journal сообщил: «Сенат пытается утвердить Уоллера, выдвинутого ФРС Трампа, но кандидатура Шелтона, вероятно, зашла в тупик.Уоллер — инсайдер, в настоящее время работает в ФРС Сент-Луиса, а Шелтон — сторонник возврата к золотому стандарту. Некоторые сенаторы назвали г-жу Шелтон «радикальной».

Глубинное государство не хочет ничего близкого к золотому стандарту, которое помогло бы управлять их безрассудными дефицитными расходами. Напротив, они настаивают на безналичном обществе, цифровой валюте, полном контроле над деньгами и знании того, как и где вы тратите каждую копейку.

Подписчик Майк Г.задает отличный вопрос:

«Что происходит, когда фиатные валюты терпят крах? Тем из нас, у кого есть драгоценные металлы, по-прежнему будет нужен ценный инструмент для покупки и продажи. Даже цифровые валюты, ничем не подкрепленные, потерпят неудачу. Цифровой долг по-прежнему остается долгом. Используем ли мы бартерную систему, чтобы покупать и продавать? Нам нужно подумать над нашими вариантами ».

Майк искренне обеспокоен. Насколько мы далеки от цифровой валюты? Некоторые европейские страны уже есть.

Инфляция — это соотношение одной валюты к другой.Глобалистам нужна универсальная цифровая валюта для устранения конкуренции. Правительства могут создавать фальшивые деньги, и у граждан не будет альтернативной валюты для защиты своего богатства. Как золото вписывается в картину?

Когда пришло время «обдумать наши варианты», первым в списке окажется друг и эксперт по валютным операциям Чак Батлер. Я попросил его взвесить ситуацию.

ДЕННИС: Чак, еще раз спасибо за ваше время и мудрость. Майк действительно задал несколько вопросов, и я хотел бы ответить на них индивидуально.

Хотя я надеялся, что Шелтон будет номинирован в ФРС, я чувствовал, что это фантастика. Не дай бог, чтобы поборник золотого стандарта и ограничения государственных расходов получил право голоса.

Начну с вопроса, состоящего из двух частей. Какова вероятность того, что правительство протолкнет цифровую валюту? Если они это сделают, что это сделает с золотом?

ЧАК: Деннис, спасибо, и прежде всего позвольте мне сказать: С Новым годом и надеюсь, что 2021 год лучше, чем 2020! Я знаю, что для этого не потребуется много времени, но все же…

Я искренне верю, что цифровая валюта заменит складную валюту в ближайшем будущем.Я недавно писал об этом в своем информационном бюллетене Daily Pfennig:

.

«Я продолжаю читать… о разных странах, объявляющих о своих планах по внедрению цифровой валюты… Сингапур был последним, кто сделал это…. США еще не объявили о таких планах, но они сказали, что работают над разработкой цифровой валюты.

.… Я впервые рассказал вам несколько месяцев назад о том, как США введут цифровую валюту, и вы просыпаетесь однажды утром в понедельник, включаете компьютер, входите в свой банковский счет и обнаруживаете, что он больше не отражает хранимые доллары, заменены цифрами.Это не произойдет в одночасье… или, может быть, даже в следующем году. Это … зависит от того, когда США объявят дефолт по любому из своих долгов, и доллар начнет падать, как скала ».

Я чувствую, что все это — оставаться дома и покупать все с помощью кредитной карты — это часть плана. Если правительство заставит всех прекратить тратить складную валюту, значит, они на полпути к внедрению цифровой валюты.

Я также считаю, что в конечном итоге правительство объявит вне закона складную валюту и другие формы цифровой валюты; они не выдержат никакой конкуренции.

Когда все это произойдет, я считаю, что спешка за золотом (и серебром) будет хаотичной и заставит цену на золото взлететь. Тогда проблема будет в том, что физического золота не хватит, чтобы удовлетворить спрос на него, поэтому цена будет стремительно расти.

DENNIS: Давайте посмотрим на другие валюты. Я думаю, что Майк прав, в конце концов, наши нелепые уровни долга вернутся домой, и наша валюта рухнет.

В то время как евро продавался в качестве общей валюты для торговли, основной целью был централизованный контроль над Европой, и страны сопротивлялись.

Что вы видите, что произойдет с другими валютами по всему миру в следующем году или около того? Будут ли у нас по-прежнему доступны другие, более стабильные валюты?

ЧАК: Недавно я написал: «Страны по всему миру (кроме России) имеют задолженность, превышающую их возможности когда-либо выплатить ее. А при таком высоком уровне долга отдельным странам очень трудно развивать свою экономику. Итак, на мой взгляд, я вижу, что происходит дефолт по долгу, и это касается США.С. тоже! »

Именно тогда цифровая валюта станет преобладающей в нашей экономике. Потому что после дефолта по государственному долгу валюта будет продаваться как воронка на ярмарке штата. Итак, если валюты будут обесцениваться, почему бы не внедрить свой режим цифровой валюты? »

Я действительно не вижу валют, способных выжить. Россия не участвовала в этой массовой потере долга отдельным странам; но что Россия будет делать с рублем, когда все торгуют цифровой валютой с помощью блокчейна?

Объявление

Обеспокоены возможной высокой инфляцией? Вам нужно защитить покупательную способность своего «птичьего яйца»?

В годы высокой инфляции Картера цены на золото росли быстрее инфляции.Бэби-бумеры и пенсионеры хотят адекватной защиты от инфляции по самой низкой цене.

Наш партнер Goldsilver.com предлагает гарантию «лучшей цены».

Щелкните здесь для получения дополнительной информации.

ДЕННИС: Если Майк прав насчет высокой инфляции, как держатели золота могут защитить свою покупательную способность? На что они выкупили бы его, что отражает текущую стоимость?

CHUCK: Золото, как указано выше, будет падать в цене, так что оно останется отличным средством защиты от инфляции. Но что делать со своим Золотом в этот момент, чтобы оплатить счета? Собираетесь спуститься в магазин и купить буханку хлеба за Золотую монету? Не совсем. Владелец магазина может забрать вашу золотую монету, но не даст вам сдачи! К тому времени придет что-то ценное. Для меня земля всегда ценится, но это только одно.

Я думаю, вы сможете получить ссуду, используя свое золото в качестве залога, а затем получить цифры на свой банковский счет, чтобы использовать их в продуктовом магазине, на заправке или для хихиканья.

DENNIS: Я также чувствую, что люди найдут способ обойти систему; что-то будет использовано для обмена. Что-то, что имеет ограниченное предложение, например золото, известная и узнаваемая ценность и легко транспортируемое, было бы хорошим началом. Если вся валюта цифровая, есть ли у вас идеи, которые подошли бы к этому счету?

ЧАК: Что ж, давайте на минутку подумаем об этом. Я уже обсуждал, как золото и серебро будут пользоваться большим спросом, и, кроме этих, я не могу придумать ничего другого, что могло бы соответствовать всем требованиям . .. Но, как я сказал выше, тем временем что-то появится, и все будут знать что это.

Это может быть так же просто, как рост цены на золото по отношению к новой цифровой валюте. Какой бы ни была валюта дня, золото может продаваться по отношению к этим единицам.

ДЕННИС: В течение многих лет эксперты предупреждали о возможном крахе. Учитывая нашу политическую ситуацию, глубокое государство и глобалисты, идущие вперед на всех парах, беспорядки во всем мире, я боюсь, что мы движемся к чему-то хаотическому.

Что вы видите на горизонте 2021 года? Я сомневаюсь, что вы продаете золото или серебро.

ЧАК: Деннис, 2021 год будет чертовски удачным. Я не изменил своих чувств по отношению к золоту… не думаю, что когда-нибудь изменю!

Я не знаю, чтобы это было даже на радаре, но мы могли бы увидеть первый из дефолтов по долгам в 2021 году. Все, что потребуется, — это одна страна, какой бы маленькой она ни была, чтобы объявить дефолт, а затем волна значения по умолчанию начнутся.

Я верю, что наша финансовая система, которую мы знаем и любим, рано или поздно рухнет из-за слишком большого долга.

2021 год также будет важным годом для акций. Инвесторы вкладываются в акции независимо от того, каковы показатели P / E или что происходит в экономике. Это будет продолжаться? Что ж, так будет до тех пор, пока больше ничего не будет приносить доход инвестору. Вы можете только наполнить воздушный шар таким количеством воздуха, пока он не лопнет … То же самое и с пузырем акций….

ДЕННИС: И последний вопрос. По большей части Китай и Россия избавились от своих долговых обязательств США.Россия копит золото огромными темпами. Они пытаются подорвать доллар и укрепить свои позиции в мире?

ПАТРОН: Да, да и да…. Дедолларизация, которую начала Россия, а затем Китай, действительно получила распространение. Пока что их действия не привели к серьезным пробоям в броне доллара. Им нужно больше союзников для дедолларизации. Что им потребуется, чтобы к ним присоединилось больше стран? Ну, не знаю, может, обещание не вторгаться в них!

Если США не позволят гражданам продавать золото за доллары, могли бы русские и китайцы с радостью обменять свою валюту на золото?

Прямо сейчас доллар, похоже, входит в новую слабую долларовую тенденцию.Возможно, мы увидим слабость доллара в течение нескольких лет, что может вынудить другие страны провести дедолларизацию. Конечно, это то, на что стоит обратить внимание!

И еще раз спасибо за возможность обратиться к вашим читателям.

Деннис здесь. Держись, Майк. Я тоже не продаю. Придет день, когда мы будем рады, что продержались!

Небольшая помощь значит очень много!

Пять лет назад я поклялся делать нашу рассылку БЕСПЛАТНОЙ! Я планирую сдержать свое обещание.

Это дорогое, отнимающее много времени хобби, но еще и труд любви.

Недавно один читатель спросил, почему я не взимаю плату за еженедельное письмо. Я объяснил, что хочу, чтобы он был доступен всем. У некоторых читателей может быть ограниченный бюджет, и они могут извлечь максимальную пользу из наших советов.

Он продолжил свои вопросы. Сколько стоит ваше письмо? Сколько у вас читателей? Он заключил: «Если бы каждый читатель платил 10 долларов в год, все было бы хорошо.

Я ответил: «Да, 10 долларов за считыватель подойдут, НО я обязуюсь сохранить его БЕСПЛАТНО, даже если это будет стоить мне денег.”

Несколько читателей предложили добавить кнопку пожертвований, чтобы помочь нам компенсировать стоимость нашей публикации. Когда люди вмешиваются, это помогает, и мы, безусловно, ценим это.

Если читатели хотят сделать пожертвование, это обязательно поможет, однако это строго добровольно — без давления — без проблем!

Нажмите кнопку ПОЖЕРТВОВАТЬ ниже, если хотите помочь.

Вам не нужно регистрироваться в PayPal, чтобы использовать свою кредитную карту.

И всем спасибо!

На более светлой стороне

У меня есть две хорошие новости.

Вскоре после рождественских каникул мне сделали еще одно сканирование. Оказалось, что в нем не было рака. И врач, и Чак Батлер (долгое время выживший после рака) посоветовали вывести Джо и отпраздновать это, что я и сделал. Они предостерегают, чтобы не забирались слишком сильно, наслаждайтесь каждым днем, потому что через три месяца мы будем делать новое сканирование, надеясь, что оно больше не появится. Один день за раз. По словам г-на Роджерса, «сегодня прекрасный день в окрестностях!»

Чак ​​упомянул, что 2021 год все еще может быть хорошим годом для акций, несмотря на рекордные коэффициенты P / E.По его словам, мало что еще дает инвестору доход. Стоит оставаться диверсифицированным. Дивидендные акции приносят реальную прибыль в виде ежеквартальных, а иногда и ежемесячных дивидендов.

Позже в этом месяце я провожу БЕСПЛАТНЫЙ веб-семинар в реальном времени с нашим другом Тимом Пленом из Dividend Hunter, чтобы научить основам инвестирования в дивиденды. Он будет ориентирован на инвесторов всех уровней. Мы с Джо видели много случаев, когда финансово подкованный партнер умирает, а оставшийся в живых супруг ничего не понимает и становится жертвой финансовых хищников.Мы призываем обоих супругов посмотреть вебинар вместе. Это больше, чем просто выбор акций с высокой доходностью.

Место ограничено 1000; зная своих читателей так же, как и я, я ожидаю, что он быстро заполнится. Если вы хоть немного заинтересованы, я настоятельно рекомендую вам внести свое имя в список прямо сейчас. Щелкните ЗДЕСЬ, чтобы узнать подробности.

Цитата недели…

«Золотой стандарт — это идеальная денежная система для тех, кто создает богатство с помощью изобретательности, предпринимательства и упорного труда.Золотые стандарты не одобряются теми, кто не создает богатство, а вместо этого стремится извлечь богатство у других посредством инфляции, внутренней информации и рыночных манипуляций.

— Джеймс Рикардс

И напоследок…

Друг Том Г. делится умными цитатами:

  • «Единственная загадка в жизни — почему летчики-камикадзе носили каски».
    — Эл Макгуайр
  • «На каждой вечеринке есть два типа людей — те, кто хочет домой, и те, кто не хочет.Проблема в том, что они обычно женаты друг на друге ».
    — Энн Ландерс
  • «В детстве меню моей семьи состояло из двух вариантов: принять или оставить».
    — Бадди Хакетт
  • «Мой любимый автомат в спортзале — торговый автомат».
    — Кэролайн Рея
  • «Сколько здесь людей обладают телекинетическими способностями? Подними мою руку ».
    — Эмо Philips

И мой любимый:

  • «Никогда ни при каких обстоятельствах не принимайте снотворное и слабительное в одну ночь.”
    — Дэйв Барри

До следующего раза…

Деннис Миллер

«Экономическая независимость — это основа единственного вида свободы, достойного проклятия». — Х. Л. Менкен

Раскрытие партнерских ссылок — Этот пост содержит партнерские ссылки. Если вы совершите покупку после перехода по этим ссылкам, мы получим комиссию, которая поможет Миллеру оставаться на плаву. Спасибо за поддержку!

Will the U.С. Доллар теряет свое место в качестве резервной валюты №1 в мире?

Некоторые опасаются, что расходы на стимулирование компенсируют худшее из остановок экономики во время пандемии COVID-19 и миллиарды Федеральной резервной системы вливания в экономику угрожают статусу доллара США как мировой резервной валюты.

Некоторые инвесторы перешли из долларов в золото. Хотя это вряд ли паника, это можно рассматривать как еще одно свидетельство растущей слабости доллара. Другие рассматривают Биткойн как средство защиты от инфляции, и в прошлом месяце инвесторы подняли цену криптовалюты до 41973 долларов, что является рекордным уровнем.

Расслабьтесь, сказал профессор экономики Корнельского университета, потому что место доллара в мировой экономике надежно.

На этой фотографии 13 января 2018 года в Гааге, Нидерланды, на долларовых банкнотах изображена криптовалюта Биткойн. Юрико Накао / Гетти

«В этот период экономической неопределенности и человеческих потерь во время глобальной пандемии роль доллара США как мировой резервной валюты была подтверждена», — сказал Эндрю Кароли, Гарольд Бирман-младший.Об этом заявил заслуженный профессор менеджмента Корнельского университета в комментариях, отправленных Newsweek.

«Спрос на ценные бумаги Казначейства США остается устойчивым на всех аукционах, и примерно 40% мирового долга номинировано в долларах США», — сказал Кароли. «Трудно представить себе, что этот резервный статус будет отменен, пока размер и основной двигатель экономики США остаются сильными, а доминирование финансовых рынков США в глобальной системе сохраняется».

«Непомерная привилегия»

Валери Жискар д’Эстен, министр финансов Франции, в 1960-х годах сказал, что статус доллара как мировой резервной валюты дает U.С. «непомерная привилегия».

Спрос на доллары позволяет США продавать облигации по более низкой цене, снижая стоимость заимствования. Высокий спрос означает более низкие процентные ставки, потому что нет необходимости платить больше, чтобы соблазнить покупателей. В результате некоторые говорят, что облигации США на самом деле являются ведущим резервным активом в мире. Две мировые войны и динамичная инновационная экономика привели к доминированию доллара.

Пьер Трюдо, принцесса Маргарет, Такео Фукуда, Джеймс Каллаган, Валери Жискар д’Эстен, королева Елизавета II, принц Филипп, королева-мать, Джимми Картер, Джулио Андреотти и Гельмут Шмидт позируют в Букингемском дворце 13 мая 1977 года во время Большой семерки. саммит.Национальный архив США

Историки отметили, что американский доллар превзошел британский фунт как фактическую резервную валюту мира в 1920-х годах, когда экономика Англии боролась после Первой мировой войны, а экономика США бурно развивалась в 20-е годы — по крайней мере, до 1929 года.

Статус доллара как мировой резервной валюты был официально утвержден в 1944 году на Бреттон-Вудской конференции, когда 44 страны согласились создать Международный валютный фонд и Всемирный банк.

Бреттон-Вудское соглашение создало систему обменных курсов. Подписавшие договорились привязать свою валюту к доллару, который в то время был конвертируемым в золото по цене 35 долларов за унцию.

Но к 1960-м годам у США больше не было золота для поддержки долларов, находящихся в обращении за пределами страны. Это привело к опасениям, что рост курса доллара приведет к истощению золотых запасов дяди Сэма. В ответ президент Ричард Никсон исключил доллар из золотого стандарта в 1971 году. Примерно два года спустя нынешняя система колебаний обменных курсов заменила Бреттон-Вудское соглашение.

В мае 2020 года несколько трейдеров сырой нефтью заявили, что в настоящее время нет спроса или складских помещений для поставок сырой нефти по майским контрактам, и что заказы, поступающие в Персидский залив, размещенные за несколько месяцев до этого, некуда девать. Джей Пэт КАРТЕР / Автор / Getty Images

Доллар остается ведущей мировой валютой и широко используется в международной торговле. Основные товары, такие как нефть и медь, которые производятся во всем мире, обычно оцениваются в долларах.

Цена на нефть является показателем будущей экономической деятельности.Прошлым летом в разгар пандемии COVID-19 цена ненадолго стала отрицательной из-за падения спроса.

Медь широко используется в промышленных изделиях и является показателем заводской продукции, индикатором потребительского спроса. Цена рассказывает историю, а цены на товары в долларах позволяют быстро оценить экономику.

Но по мере роста мировой экономики доля США в пироге становится все меньше.

В 2016 году Бен Бернанке, тогдашний председатель Федеральной резервной системы США, сказал, что снижение доли страны в растущей мировой экономике и рост евро и иены означают, что страны, кроме США,С. также мог брать взаймы под низкие проценты.

«Непомерная привилегия больше не является такой непомерной», — написал он.

Но растущее богатство других стран не означает гибели для США. Это не означает, что США становятся беднее — просто другие страны становятся богаче.

Директор ФБР Кристофер Рэй обращается к Совету по международным отношениям в Вашингтоне, округ Колумбия, 26 апреля 2019 года. Фото Алекса Вонга / Getty Images

«В отсутствие катастрофической политической ошибки США я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий», — сказал Брэд Сетсер, старший научный сотрудник Вашингтонского аналитического центра по международным отношениям. исследовательская работа.

Основными мировыми резервными валютами являются доллар США, евро, японская иена, британский фунт стерлингов и китайский юань. Некоторые резервы также хранятся в австралийском, канадском и швейцарском франках.

По данным Международного валютного фонда, около 60% валютных резервов хранится в долларах США. Это говорит о том, что доллар, вероятно, останется королем — по крайней мере, в обозримом будущем.

Менее оптимистичный взгляд

Гэри Хафбауэр, старший научный сотрудник Вашингтонского института международной экономики Петерсона, аналитического центра, находящегося в Вашингтоне, сказал, что доллар сталкивается с четырьмя долгосрочными угрозами своему положению в качестве ключевого мирового резерва. валюта.

Первый — это «расточительный бюджетный дефицит США», — сказал он в комментариях, отправленных Newsweek.

Хуфбауэр назвал вторую угрозу «повсеместным использованием долларовых финансовых санкций для наказания Китая, Ирана и других« плохих парней », которые, в свою очередь, ставят под сомнение неприкосновенность долларовых активов».

Его последние две угрозы исходят из-за границы, причем третья исходит от крупнейшего глобального конкурента США с «вероятностью того, что Китай предпримет необходимые шаги, чтобы сделать юань истинным соперником доллара: свободная конвертируемость, свободные потоки капитала. , свободное плавание, банковская тайна, кибер-деньги.»

Четвертая угроза Хуфбауэра заключается в том, что Европейский центральный банк предпримет шаги, чтобы сделать евро» привлекательной резервной валютой «, бросающей вызов господству доллара.

Текущая сила доллара

Сила доллара возрастает, когда инвесторы обменивают другие валюты на долларов, и когда иностранные инвесторы покупают американские активы, включая казначейские облигации и акции.

Соискателей ждут очереди, чтобы попасть на ярмарку вакансий в Калифорнии 10 февраля 2009 года в разгар Великой рецессии.Джастин Салливан / Getty Images

Во время рецессии 2007-2009 годов, вызванной крахом рынка субстандартного ипотечного кредитования, экономика США восстановилась быстрее и сильнее, чем в остальном мире. В результате казначейские облигации США считались безопасным убежищем, повышая цены и понижая процентные ставки, поскольку цены и доходность облигаций движутся в противоположных направлениях.

Доллар слабеет, когда стагнирующая экономика или жесткое регулирование заставляют инвесторов отказываться от американских инвестиций и искать другие направления.В марте 2020 года Федеральная резервная система США, центральный банк страны, снизила процентные ставки до 0% -0,25%, чтобы стимулировать заимствования и потребительские расходы в связи с пандемией коронавируса.

Но впереди могут быть проблемы или, по крайней мере, несколько ухабов.

ФРС заявила, что будет терпеть инфляцию около 2% в год. С поправкой на инфляцию, это снижает процент, выплачиваемый по облигациям, и делает их менее привлекательными для инвесторов.

Налоговые поступления снизились во время остановки экономики, направленной на сдерживание распространения COVID-19, в то время как Конгресс потратил миллиарды на стимулирование, а ФРС вложила миллиарды в экономику, покупая ценные бумаги с ипотечным покрытием, чтобы поддерживать работу кредитных рынков.

Женщина в маске проходит мимо стены с граффити с просьбой о прощении арендной платы на авеню Ла Бреа в Национальный Первомай на фоне пандемии Covid-19, 1 мая 2020 года, в Лос-Анджелесе, Калифорния. ВАЛЕРИ МАКОН / AFP через Getty Images

Индекс Dow Jones Industrial Average, измеряющий 30 основных акций США, упал примерно на 8000 пунктов в период с 12 февраля по 11 марта 2020 года из-за пандемии COVID-19. Но акции восстановились, и Dow недавно достиг 31 138,41, что близко к историческому максимуму.

Бычий рынок увеличил богатство многих, потому что более половины U.S. Population владеет акциями напрямую или через пенсионный план. Однако, если доллар утратит свой статус мировой резервной валюты, процентные ставки, вероятно, вырастут, и это может ограничить государственные заимствования. Это, а также доза инфляции приведет к увеличению расходов для потребителей и предприятий, например, к увеличению цен на сотовые телефоны, жилье, новостройки и отдых за границей.

По сравнению с большинством других валют, доллар США в последнее время оставался стабильным или повышался.Некоторые считают, что он переоценен, но небольшое снижение не будет сигналом Армагеддона.

Однако торговый баланс США ухудшается, особенно с Китаем, и Федеральная резервная система продолжает свою политику легких денег.

«На мой взгляд, в краткосрочной и среднесрочной перспективе слухи о прекращении действия доллара как резервной валюты сильно преувеличены», — говорит Уша Хейли, заслуженный председатель международного бизнеса У.

No related posts.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *