Что будет с долларом в ближайшие дни: Доллар/Рубль (USD/RUB) — цена, график. Динамика USD/RUB, прогноз :: РБК Инвестиции

обсуждение и комментарии в Тинькофф Пульс

Результаты третьего месяца. Основной план без изменений (45 компаний, к которым стремлюсь), изменил диапазон для усреднения, 5% вместо 10, т.к. первый вариант слишком пассивен. Немного спекулировал акциями: $MOMO (+10%), $SPCE (+9,97%) — любимая ветка, $VIPS (+14,93%), $DISCA, $JD (10,53%), $AMD (4,99%) В скобках зафиксированный результат, в 9 из 11 случаев быстро получил прибыль, в DISCA (-1,22%) и VIPS (-0,04%) принудительно стал инвестором, минус с учётом усреднений, доля 4,94%. Добавил $ROSN и $AAPL (ждал по 116$), но очень захотелось. Усреднил INTC, TATN, $MAIL, $FIVE из-за ошибки в приложение в 2 раза больше запланированного (заявка исчезла без покупки, продублировал и она исполнилась 2 раза). Ушли по тейк-профиту $KO (+8,5% вместе с дивидендами), $XOM (+14,03%) — лучшая из зафиксированных (вместе с PFE и RTX исключены из индекса DJI с августа 2020 года, но в скринерах Тинькофф до сих пор есть). Портфель в основном зеленый, лидеры по доходности без перемен POLY и GMKN (+19,06-20,69%). Май в плюсе. Самый большой минус TATN (-2,4%), пол месяца FXIT и FXCN тянули портфель вниз, план по сокращению фондов (из-за падения доллара) не особо реализовался, продал 3 из 12. Мысли: Раньше я думал, что рынок акций это тихое и спокойное место, но очень сильно ошибался. Мои планы в виде 15,31% годовых выглядят просто смешными (показательны люди, которые не выдерживают и дня без роста, а доходность 100% за неделю не впечатляет). Это отчасти и сподвигло немного спекулировать. Другая часть это дно акций (по моим ощущениям) например в MOMO 13,6$, JD 68$, BABA 210$ — ее пытался поймать дешевле, но не удалось. Показалось, что добровольно становиться инвестором не совсем хорошая идея, но желания собрать портфель не пропало. Головная боль это фиксация прибыли по акциям, я понимаю, что она нужна, но моя стратегия в виде максимальных цен за прошедший год на таком рынке ошибочна. Для статистики из зафиксированных акций лишь 3 из 14 на данный момент упали, (в моменте все компании росли и дальше).

C одной стороны если бы я ничего не делал на данный момент, то получил бы больше, например NUCOR и +6,29% вместо +58%, а с другой стороны спекуляции и возможно удачная фиксация удержали портфель от красной зоны, ведь гарантии, что они и дальше будут расти нет, на примере INTC, XOM или T. Возможно Фибоначчи мне поможет, я в размышлениях. Также думаю добавить компании будущего NEE, BYND например. Не понимаю людей, которые «заходят на всю котлету» или после долго ожидания выходят в 0, т.е. они не хотят получать плюс, этого я себе позволить могу, я планирую медленно, но приумножать свой капитал. На данный момент не планирую подключать маржинальную торговлю и заходить в криптовалюту и биотехнологии (не понимаю и не верю). На уровни не ориентируюсь, придерживаюсь своих планов. Акции беру на просадках, мой сигнал это приближение к цене марта или падение более чем на 10%. Жаль местных героев, кто-то не выдержал, кто-то пошёл против себе, ищу новых:), сегодня начал болеть за @InvestCredit- крутая, но рискованная идея, надеюсь у вас все удастся! Их контента оставил только @Dengi_nespyat_Vasya желаю скорейшего отпуска и замену Яне. Сложный процент не даёт покоя, оставлю это здесь: 1% в день и через 3 года 1000$ превратится в 1000000$ Постепенно покупаю $USDRUB, лесенкой начиная с 74 р. (идеал для меня 72 р., но от 68 р. не откажусь), продавать буду также лесенкой с 76 р.. По поводу сроков инвестирования далеко заглядывать не хочу, нет понимания, что станет с биржей в будущем, но надеюсь оно будет светлым!:) Обвала не жду и не боюсь, ведь это редкая халява (2000, 2008, 2020), рынок так не работает, вот когда все зайдут и успокоятся, можно и устраивать, а я побегу за кредитом:) Спасибо @Pulse_Official за Заметки и Папки! Извиняюсь за большое количество тикеров, пишу раз в месяц, больше для себя (удобно наблюдать за изменениями мыслей, планов и % по акциям). Всем добра и хорошей рабочей недели!

Сбер Управление Активами дал прогноз курса рубля на ближайшие дни

  Shtirlic: СиПи максимум: 4211 Сейчас: 4172
Доу максимум: 34144. Сейчас: 34115
Насдак максимум: 14064 Сейчас: 13575 3,5% от максимумов
Индекс МосБиржи: 3628. Сейчас: 3615
…прям обвалилось всё)))

  Big Papa: у сбера гениальные аналитики 🙂

  Frank: 11:02 Frank: Ошибки совершаются по двум причинам:

— Некомпетентность. — Умысел.

Но про Йеллен кто скажет — некомпетентная дура?
А насчет — в доле, тоже как сказать…?
Хотя, кто у власти, если она их протеже, то да — в дольке.

  Frank: В 12:00 по ЕвроСоюзу

цены производства.
год к году и м/м.
И там и там рост почти в два раза.

  Frank: И 10 пипс до 68-й фибы по €/ $.

  hikot: Frank (11:25), Ты хоть раз напиши по факту что купил))

  hikot: Будут вести ЕД к 1,1955+-.

  Forex Guru: Сегодня , Иван Арнольдович, я предлагаю нам последить за этой штучкой, на предмет дальнейшего развития событий, в свете ADP, ISM и вчерашних комментариев господ американцев. Что скажет рынок . https://vfl.ru/fotos/897149ef34333394.html

  

Avatar: я вот рупли продаю а бакс купляю там.. 76 то точно буит.. нефтя то она жешь не резиновая.. а то и 78 дадут в скорости..

  Big Papa: Avatar (11:50), бакс продавайте 🙂

  Forex Guru: Avatar (11:50), «какие фаши доказателства!?» )
http://vfl.ru/fotos/566c48d034333716.html

  Avatar: Big Papa (11:56), боязно мне.. только вышел из руплей)

  Forex Guru: Распространенное заболевание среди трейдеров — ранний вход в позицию, синдром боязни не успеть в уходящий поезд.

Последствия — долгое пересиживание просадки, часто ведущей к маржин колам,в результате больших плечей, выход из позиции.как только она вышла в ноль, упущенная прибыль в верно оцененной сделке — тенденции.
Показания к лечению — минимальное плечо,торговать большие таймфреймы ,хотя бы от дня (если невмоготу и тянет торговать часто,то хотя бы н4), дожидаться закрытия свечи для принятия решения (дня. н4, недели).
Ждать хотя бы минимального подтверждения, сигнала на вход — закрытие двух свечей подряд с повышением- понижением, медвежье -бычье поглощение, резкий отскок- пробой хорошего уровня.

  marker: все трейлеры на шашлыках?)

Прогноз курса доллара на март-2021

С начала февраля национальная валюта продемонстрировала небольшое укрепление. Так, с 1 числа этого месяца гривна укрепилась по отношению к доллару на 19 копеек — до 27,94 грн, а к евро — на 23 копейки, до 33,92 грн.

Что происходит с курсом национальной валюты, на каком уровне она будет в марте, какие факторы будут влиять на нее, а также о том, стоит ли покупать доллары и евро в следующем месяце, — в материале .

Что происходит с гривной

Несмотря на укрепление в начале февраля, с 10 числа этого месяца курс почти не менялся. В то же время Национальный банк сдержал резкое укрепление курса с 1 до 10 февраля, выкупив с рынка валюту на $204 млн, объясняют эксперты Ukraine Economic Outlook. После этого гривна так и не вернулась к ревальвационному тренду.

Присоединяйтесь к нам в Telegram!

Эксперты считают, что сейчас укреплению гривны мешает отрицательное решение миссии Международного валютного фонда (МВФ) и вывод капитала из Украины рядом лиц и компаний, которых коснулись санкции Совета национальной безопасности и обороны против Виктора Медведчука и связанных с ним структур. Кроме того, с 10 до 23 февраля украинские еврооблигации потеряли примерно 2,5 — 3% своей доходности.

По словам управляющего партнера компании «Атлант Финанс» Юрия Нетесаного, главным фактором сдерживания укрепления национальной валюты стало то, что регулятор покупал валюту в коридоре от 27,6 до 27,8 грн за доллар. При этом эксперт отмечает, что последние политические новости негативно влияют на курс гривны, поэтому в ближайшие дни стоит ожидать подорожания доллара. Среди негативных новостей он называет следующие:

• Совет национальной безопасности и обороны поддержал санкции против 19 юридических и 8 физических лиц. По словам Нетесаного, если санкционный список будет расширяться, это может привести к определенным валютным колебаниям;
• митинги в поддержку Сергея Стерненко также приводят к определенному дисбалансу на межбанковском валютном рынке.

Кроме того, финансист отметил, что конец месяца — это период возмещения НДС экспортерам, поэтому они, как главные продавцы валюты на межбанковском валютном рынке, обычно уменьшают объемы продажи валюты с учетом возврата НДС.

«Если сравнить с январем, то курс в феврале укрепился. Впрочем, в последние две недели спрос и предложение на валютном рынке были более или менее уравновешенными. Похоже, что на рынке есть мощные игроки, которые пытаются помешать дальнейшему укреплению курса, и пока им это удается. По крайней мере, спрос на валюту может нивелировать дополнительное предложение, связанное с продажей валюты для нужд инвесторов-нерезидентов на покупку гривневых ОВГЗ», — пояснила аналитик инвесткомпании Concorde Capital Евгения Ахтырко.

Какие факторы повлияют на доллар и евро в марте

Сейчас время стабильное, поэтому положительные факторы равны отрицательным, объясняет специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса. По его словам, на курс сейчас хорошо влияют экспортные цены на наши продукты, а плохо — то, что в прошлом году в Украине собрали маленький урожай, и сейчас запасы исчерпываются. Положительно влияют также нерезиденты, которые продолжают заходить на рынок, и хотя их немного, но на аукционах они присутствуют постоянно.

«Мы особо не видим, чтобы Нацбанк сдерживал укрепление. Но почему, несмотря на хорошие факторы, укрепление не происходит, — сейчас сказать трудно. Возможно, это связано с психологическим фактором в виде опасений бизнеса из-за проблем с МВФ. Вообще сейчас ситуация для гривны благоприятная, поскольку на этой неделе у нас закончится возврат НДС, и ситуация с курсом будет улучшаться. Поэтому ослабления гривны в марте мы не ожидаем, а вот укрепление — да, поскольку, по всем прогнозам аналитиков, она должна укрепиться, но пока упорно отказывается это делать».

Сергей Фурса

инвестиционный банкир

Сергей Фурса

инвестиционный банкир

Нетесаный называет следующие факторы влияния на доллар в марте:

• налоговые платежи. До конца этой недели компаниям нужно рассчитаться по большому количеству различных бюджетных налогов и сборов, что создает определенный дефицит гривневых ресурсов на рынке и стимулирует активную продажу валютной выручки экспортерами;
• дальнейшие переговоры с МВФ. Принципиально важно в этом году завершить программу сотрудничества и получить следующий транш, ведь это откроет возможность получить транши от других мировых организаций и даст сигнал иностранным инвесторам, которые сегодня покупают украинские ОВГЗ, снизить риски, а Министерству финансов — уменьшить процентную ставку на размещение таких бумаг;
• участие нерезидентов в покупке национальных ОВГЗ. Если Министерство финансов оставит ставку привлечения на уровне 12%, то стоит рассчитывать на то, что иностранные инвесторы продолжат увеличивать собственный портфель государственных ценных бумаг, который сегодня превышает 100 млрд грн;
• посевная кампания украинских аграриев. В начале нового сезона аграрии активно продают валюту. Если погодные условия будут благоприятными, то посевная компания может стартовать уже с середины марта, а это значит, что аграрии начнут готовиться к посевной уже в начале марта, продавая на межбанке больше валюты для финансирования посевной.

По словам Ахтырко, на протяжении весны в Украине происходит сезонная ревальвация гривны, которая длится до начала — середины лета. Если в ближайшее время на рынке появятся дополнительные ревальвационные факторы, тенденция умеренного укрепления курса продолжится. Однако на колебания курса как в одну, так и в другую сторону могут влиять факторы, связанные с потоком новостей.

Что касается курса евро, то он традиционно будет зависеть от ситуации на международном валютном рынке и котировок евро/доллар на нем, напоминает Нетесаный.

Прогноз курса доллара и евро на март-2021

Специалисты Ukraine Economic Outlook уверены, что курс доллара до 1 марта будет на уровне 27,7 — 27,9 грн, а согласно опросу валютных казначеев, в начале марта курс будет в коридоре 27,6 — 27,9 грн за доллар.

«Учитывая все перечисленные факторы, в марте мы ожидаем, что большую часть месяца доллар будет находиться в диапазоне 27,7 — 28,2 грн с возможным усилением или ослаблением за пределы данного диапазона на непродолжительный промежуток времени до 10% под действием фундаментальных факторов. Евро же по отношению к гривне следует ожидать в широком диапазоне 33 — 35 грн, а в узком, в котором котировки будут находиться основную часть марта, — 33,4 — 34,4 грн за евро».

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Нужно ли покупать валюту в марте

Нетесаный резюмирует, что, учитывая вышесказанное, покупать валюту в марте нецелесообразно.

Более того, стоит присмотреться к вариантам продажи валюты.

«Конечно, ситуация может измениться, если правительство снова введет локдаун или другие ограничения. Но если никаких фундаментальных изменений не произойдет, то валюты будут находиться в боковом коридоре или дешеветь по отношению к гривне», — пояснил эксперт.

Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

Прогноз курса доллара. Курс доллара на завтра

8:16 Украина впервые выплатила $40 миллионов по ВВП-варрантам 31 мая Украина осуществила первую выплату по государственным деривативам (ВВП-варрантам, VRI), выпущенными в рамках реструктуризации госдолга Украины в 2015 году.

8:00 НБУ установил курс гривны на 1 июня По сравнению с предыдущим банковским днем, НБУ повысил курс гривны на 3 копейки.

7:40 Игорь Кушнир: До конца года стоимость квадратного метра вырастет на 10-20%, а то и больше Президент Киевгорстроя о ценах на квартиры и государственных инициативах по решению «жилищного» вопроса

31.05 Последние торги мая: что происходило с курсом доллара и евро Последние торги мая: что происходило с курсом доллара и евро

31.05 Курс валют на вечер 31 мая: межбанк, наличный и «черный» рынок Согласно данным «Минфин», торги по евро закрылись в диапазоне 33,5094-33,5310 грн/евро. Торги по российскому рублю закрылись в диапазоне 0,3742-0,3749 грн/рубль.

31.05 Капитализация криптоактивов уменьшается вслед за снижением интереса инвесторов Капитализация криптоактивов уменьшается вслед за снижением интереса инвесторов

31.05 Топ-менеджеры финансового сектора считают его состояние лучшим за три года — опрос НБУ Топ-менеджеры финансового сектора считают его состояние лучшим за три года — опрос НБУ

31. 05 Акции, которые выросли на 116% и упали на 47% за прошлую неделю Рынок акций США повысился по итогам торгов в пятницу и продемонстрировал недельный рост.

31.05 FinAwards 2021: приз за лучшую рекламную кампанию получил monobank 21 мая в Киеве состоялась церемония FinAwards 2021.

31.05 Что ожидать от курса доллара и евро в июне: прогноз До конца месяца доллар может торговаться в диапазоне 27,0-27,5 грн, евро — в диапазоне 32,8-33,5 грн.

31.05 Украина платит по ВВП-варрантам: что это значит для страны Украина впервые платит за экономический рост.

31.05 Британские полицейские перепутали ферму по выращиванию конопли с майнинг-фермой Британские полицейские перепутали ферму по выращиванию конопли с майнинг-фермой

31.05 Инвестиции банков в ОВГЗ не превышают 20% облигаций в обращении — Марченко Сегодня только 20% облигаций в обращении привлечены из банковской системы — Марченко

31. 05 За первые четыре месяца промышленность выросла на 1,5% — Шмыгаль За первые четыре месяца промышленность выросла на 1,5% — Шмыгаль

31.05 Сколько нужно денег, чтобы начать инвестировать в сельскохозяйственную землю Минимальная сумма, которую физическое лицо сможет инвестировать в сельскохозяйственные участки составит $ 3-4 тыс.

31.05 Курс доллара и евро в конце месяца: почему с валютой сегодня все будет очень непросто Понедельник на валютном рынке пройдет не столь активно по объемам совершенных на межбанке сделок, но очень интересно с точки зрения курсообразования.

31.05 Курс валют на 31 мая: межбанк, наличный и «черный» рынок Согласно данным «Минфин», торги по евро проходят в диапазоне 33,5103-33,5346 грн/евро. Торги по российскому рублю проходят в диапазоне 0,3749-0,3753 грн/рубль.

31.05 НБУ установил курс гривны на 31 мая По сравнению с предыдущим банковским днем НБУ повысил курс гривны на 2 копейки.

31.05 Курс доллара и евро в ближайшие дни: почему снова стабильность гривны под вопросом Какие реальные угрозы для нацвалюты появятся в первые дни лета

30.05 В Украине задолженность по зарплате превысила 3,5 миллиарда Украине по состоянию на 1 мая 2021 года сумма задолженности по выплате заработной платы составляла 3,57 млрд грн.

30.05 Байден предлагает бюджет США на рекордные $6 триллионов Президент США Джо Байден в пятницу, 28 мая, предложил проект бюджета на следующий год на $ 6000000000000.

30.05 Офис простых решений показал онлайн-калькулятор растаможки автомобилей. Как он работает Офис простых решений и результатов представил новый онлайн-калькулятор растаможивания автомобилей.

30.05 ФОПам разрешат предоставлять гостиничные услуги. Зеленский дал добро Президент Владимир Зеленский подписал закон о расширении круга субъектов предоставления гостиничных услуг.

30.05 Всемирный банк даст Украине $100 миллионов на поддержку бизнеса Совет исполнительных директоров Всемирного банка утвердил предоставление Украине дополнительных $100 млн.

30.05 Чиновников хотят обязать декларировать операции с валютой Декларированию должны подлежать операции с валютой чиновников и членов их семей, если сумма покупки/продажи превышает 50 прожиточных минимумов.

29.05 Рост акций в США. Украина прекращает авиасообщение с Беларусью. Импорт авто в Украину. Прогноз курса (видео)

29.05 Индонезия придумала способ заработка на очень богатых гражданах Власти Индонезии решила расширить систему налогообложения, добавив дополнительные платежи для «очень богатых граждан страны».

29.05 Нацбанк отказался выходить на межбанк восьмую неделю подряд Национальный банк за неделю с 24 по 28 мая не покупал и не продавал валюту на межбанковском валютном рынке, как и в предыдущие семь недель.

29.05 НБУ предоставил 8,93 миллиарда рефинанса четырем банкам 28 мая Национальный банк решил предоставить для четырех банков 8,93 млрд грн рефинансирования на срок до 84 дней под 7,5%.

29.05 Британский финтех-стартап Revolut запустил денежные переводы в Украину Известный британский Финтех-стартап Revolut запустил денежные переводы на платежные карточки украинских банков.

Доллар на межбанке – в районе 28 грн/$. Что дальше? Прогноз курса гривни — новости Украины, Экономика

Ревальвация гривни возвращается. Каким будет курс доллара в первые недели 2021 года и что об этом думают в НБУ?

Валютный рынок готовится к периоду укрепления гривни – в первом полугодии 2021 доллар в Украине будет дешеветь.

В начале января на межбанке проявились первые признаки этой тенденции: курс опускался ниже 28 грн/$.

Главное объяснение – иностранный «горячий» капитал продолжает заходить в украинский госдолг благодаря высоким ставкам. Как долго это продлится, есть ли шансы, что доллар снова подешевеет с 28 до 24 грн/$, как было в 2019 году, и каким будет курс через неделю?

Детали – в обзоре LIGA.net.

Как начался год

Прошлый год Украина закончила с курсом доллара в 28,33 грн/$. В сравнении с концом 2019-го гривня обвалилась почти на 20% или на 4,5 грн, но фактически курс остался примерно на том же уровне, что и два-три года назад. Декабрь 2017-го и 2018-го годов межбанк также закрывал в районе 28 грн/$.

Начало 2021-го показало, что гривня пока точно не собирается обновлять антирекорды (осенью 2020 достигнут курсовой минимум за два года в 28,62 грн/$, рекорд пяти лет – 28,92 – устоял) и даже наоборот – рынку стоит готовиться к ревальвации, о чем еще в конце прошлого года говорили многие украинские экономисты.

Пока тренд на укрепление не столь очевиден: в первые дни января доллар действительно подешевел с 28,45 до 28,05 грн/$, но к середине месяца курс откатился до 28,15-28,20 грн/$.

Днем 16 января (рабочая суббота в Украине) доллар в банках можно было купить по 28,20-28,40 грн/$, евро – по 34,1-34,5 грн/€.

Что сейчас влияет на курс

Нерезиденты – главная сила межбанка

Два первых в 2021 году аукциона размещения облигаций внутреннего госзайма (по сути – госдолг, так правительство наполняет бюджет) принесли Минфину 17,6 млрд грн. И если на первом аукционе 5 января министерство размещало в основном короткие ОВГЗ с погашением в марте, то уже 12 числа половину денег, привлеченных в бюджет, дали иностранные инвесторы.

Всего за первые две недели января их портфель увеличился на 4,5 млрд грн. Это значит, что предложение валюты на межбанке за короткое время выросло на $160 млн.

Это только начало большого тренда, под знаком которого пройдет едва ли не вся первая половина 2021 года, отмечают опрошенные банкиры и финансисты. Уже на следующей неделе (19 января) Минфин предложит рынку шестилетние ОВГЗ. Учитывая, что Украина по-прежнему привлекает госдолг под высокие, как для остального мира, ставки, «длинные» облигации точно привлекут внимание нерезидентов. Это принесет украинскому рынку новые объемы дополнительной валюты, ожидают финансисты.

Еще один фактор в пользу возвращения нерезидентов – правительству нужно финансировать большой дефицит госбюджета. Транша МВФ – альтернативной финансовой подпитки, кроме рыночных ОВГЗ и евробондов – не будет, как минимум, до марта. Поэтому ставки по ОВГЗ будут оставаться высокими – это гарантирует повышенный интерес к ним со стороны иностранцев.

Означает ли это, что Украину ждет новый обвал доллара, как было в 2019 году? Снижение курса будет, но не такое сильное, как в 2019-м. В частности, в компании Dragon Capital прогнозировали, что инвестиции нерезидентов в ОВГЗ в 2021 ограничатся $1 млрд (в 2019-м было в четыре раза больше). Причин две: во-первых, доходность облигаций сейчас ниже, чем два года назад (12 против 15% годовых), во-вторых, маловероятно, что НБУ снова допустит укрепление гривни больше, чем на 10%.

В итоге, согласно консенсус-прогнозу опрошенных LIGA.net экономистов, курс доллара на конец первого полугодия снизится до 27,65 грн/$. Ожидаемый диапазон в первые месяцы 2021 – 27-28 грн/$, но не исключено краткосрочное укрепление гривни в районе 26-27 грн/$.

Крупное погашение ОВГЗ поможет доллару

20 января Минфин должен выплатить 13,5 млрд грн держателям старых ОВГЗ, что может сгладить курсовой эффект от размещения шестилетних облигаций в следующий вторник.

Во-первых, у нерезидентов (погашаются бумаги, выпущенные в начале 2019-го. Вероятность того, что среди держателей есть иностранцы очень высока) будет на руках гривня для покупки новых бумаг, обменивать валюту им не придется. Во-вторых, это в целом повысит количество гривни в финансовой системе – часть этого ресурса может уйти на валютный рынок, спрос на доллар вырастет.

Налоги – плюс и минус для гривни

До 20 января украинские компании будут рассчитываться с бюджетом по налогам – некоторым понадобится дополнительная гривня, экспортеры будут продавать валюту.

Ближе к концу месяца налоговых фактор сыграет в обратную сторону: государство выплатит возмещения НДС, гривни у бизнеса будет достаточно, а предложение доллара – снизится.

Карантин подавляет импорт

Локдаун в Украине действует до 24 января (пока непонятно, будут ли власти продлевать его). Для экономики это значит очередной обвал импорта. Не такой сильный, как во время весеннего карантина, но спрос на валюту со стороны импортеров все равно существенно снизился.

Нацбанк помогает доллару

В первую неделю января Нацбанк был едва ли не самым активным участником валютного рынка: сначала регулятор продал $20 млн, но почти сразу же купил аналогичную сумму.

После того, как рынок вернулся к нормальной работе, НБУ вмешивался в торги в моменты, когда курс опускался ниже 28 грн/$, рассказывают финансисты. Банкиры ожидают, что Нацбанк будет довольно решительно сдерживать укрепление гривни в ближайшие недели. Но это не поможет доллару долго удерживаться выше 28 грн/$.

Что дальше. Прогноз до 22 января

Опрошенные LIGA.net банкиры допускают: курс на этой неделе опустится ниже 28 грн/$, дальше возможен незначительный откат.

Прогнозный диапазон до 22 января: 27,89 – 28,3 грн/$.

В составлении обзора LIGA.net помогали Сергей Колодий (Райффайзен Банк Аваль), Наталия Шишацкая (Форвард банк), Юрий Гриненко (Банк Кредит Днепр), Ярослав Кабин (Идея банк), Василий Невмержицкий (Кредитвест банк), аналитики компании ICU.

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Новости банка — Курс доллара упал ниже ₽64. Что будет с рублем в ближайшие дни , новости 2019 года

Подъем цен на нефть и продажа валютной выручки экспортерами увели курс рубля ниже ₽64 за $1. Курс евро дошел до ₽70 за €1. Эксперты рассказали, как изменится курс валют в ближайшие пять дней

В начале недели курс доллара пробил отметку ₽64 и дошел до ₽63,9 за $1. В паре с евро курс рубля укрепился до ₽70,2. Усиление позиций рубля к евро было более значительным из-за публикации слабой макроэкономической статистики. Она показала ускоренное сокращение производственной активности в Германии, крупнейшей экономике Европы.

Всю последнюю неделю рубль выглядел сильнее остальных валют развивающихся стран. Опережающей динамике курса рубля на прошлой неделе помог резкий рост нефтяных цен. Стоимость барреля взлетела после атаки на нефтеперерабатывающие заводы Saudi Aramco. Повышению интереса к валютам развивающихся стран также помогли итоги заседания Федрезерва США по ставкам.

Как изменятся курсы в ближайшие дни?

На этой неделе в центре внимания рынков будут торговые переговоры между США и Китаем, а также растущая напряженность на Ближнем Востоке, сообщил Максим Тимошенко из банка «Русский Стандарт». Пиковые налоговые выплаты на внутреннем рынке пройдут 25 и 30 сентября, что в сочетании с дорогой нефтью может поддержать курс рубля, считает эксперт.

Объемы покупки валюты Минфином на рынке уменьшились в сравнении с предыдущим месяцем до ₽187,1 млрд в месяц. Из-за этого не ожидается существенного неблагоприятного влияния на курс рубля к доллару и евро. Курс доллара в ближайшие пять дней останется в коридоре ₽62,5-64,2, а курс евро будет меняться в диапазоне ₽69,7-71,6, сообщил Максим Тимошенко.

В Промсвязьбанке считают текущий курс рубля к доллару сбалансированным при ценах на нефть вблизи $65 за баррель. Сохранение текущего уровня цен на нефть поможет курсу рубля удержаться в коридоре ₽63,5-64,5 за $1 в ближайшую неделю, предсказал аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский.

«В ближайшей перспективе мы не видим факторов для снижения курса существенно ниже ₽64 за $1», — написали в своем обзоре аналитики банка «Санкт-Петербург».

В среднесрочной перспективе эксперты ожидают ослабления российской валюты по отношению к доллару. Это произойдет из-за увеличения объема погашения внешнего долга к концу года и роста объема покупок валюты Минфином на рынке в рамках бюджетного правила в следующем месяце из-за повышения стоимости нефти.

Перед празднованием годовщины образования КНР 1 октября и до следующего раунда торговых переговоров между Китаем и США в начале октября вряд ли стоит ожидать усиления торговой войны, поэтому интерес к рисковым активам на текущей неделе сохранится, считают эксперты Нордеа Банка. В ближайшие три месяца курс рубля к доллару может вернуться к ₽65,6, а курс рубля к евро — до ₽72,8, сообщили в банке.

Курс доллара и евро 26 мая 2021 в Украине

Официальный курс доллара на среду, 26 мая, установлен Нацбанком на уровне 27,45 грн/$, что на три копейки выше уровня предыдущего торгового дня.

Евро подорожал за день на 17 копеек – его курс составил 33,66 грн/€.

Причин для укрепления гривны нет: каким будет курс доллара и евро на этой неделе, 24-30 мая

Курс на межбанке

Курс гривны в среду, 26 мая, вернулся к психологическому уровню 27,5 грн/$ и пытается закрепится выше.

«Еще вчера под конец торгов рынок преодолел эту отметку, однако не смог ее удержать. Сегодня покупатели попытаются продолжить движение на ослабление гривны на фоне снижения активности продавцов валюты», – руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.

Во-первых, говорит эксперт, конец месяца активизирует возмещение НДС экспортерам, что отражается в снижении их продаж. Во-вторых, сегодня ожидаются очередные выплаты процентов по гривневым ОВГЗ, что повысит объемы гривны на руках, в том числе нерезидентов.

В-третьих, на мировых рынках накануне произошел обвал цен на кукурузу, что будет формировать негативные ожидания. В-четвертых, нерезиденты остаются пассивными в отношении украинского долга. В частности, накануне было размещено бумаг только на 6 млрд грн.

Позитивным фактором для гривны является приближение открытия рынка земли (с 1 июля). Премьер министр Украины Денис Шмигаль заявил о том, что стоимость земли в стране вырастет минимум в два раза в течение трех-пяти лет после запуска реформы.

По его словам, ранее 7 млн украинцев, имеющих в собственности земельные участки, не могли законно продать свои земли, а также не получали справедливую стоимость аренды, которая в Украине в несколько раз ниже, чем в других странах Европы.

«В ближайшее время гривна с большой вероятностью закрепиться выше 27,5 грн/$. Дальнейшее ослабление гривны будет зависеть от гривневой ликвидности и активности нерезидентов», – подметил нам Шевчишин.

Напомним, во вторник, 25 мая, на торгах, как и днем ранее котировки по доллару США за гривну существенно не изменились.

«Рынок открывался с понижением котировок у отметки 27,41-27,44 грн/$, однако уже в скором времени котировки возобновили свой рост, сначала до отметки 27,44-27,46 грн/$. К обеду котировки участников рынка установились на уровне 27,45-27,47 грн/$», – рассказал UBR.ua директор департамента казначейства Пиреус Банка Игорь Якобчук.

Во второй половине дня вторника котировки продолжили свой рост до значений 27,48-27,5 грн/$.

Пора закупаться: авторитетный банк Goldman Sachs признал криптовалюты классом активов

В обед на рынке вновь возник дисбаланс между спросом и предложением, что усилило давление на гривну.

«Котировки вернулись к росту и во второй половине дня достигли пиковых значений на уровнях 27,49-27,51 грн/$. При этом максимальное значение курса при реальной сделке вчера составило 27,5 грн/$», – подметил в беседе с UBR.ua главный экономист департамента казначейства Кредитвест банка Юрий Каребин.

Закрывались торги вторника значениями 27,49-27,51 грн/$. Нацбанк во вчерашней сессии участия не принимал, а совокупный объем сделок в Bloomberg составил $111 млн, что ощутимо меньше показателей прошлого вторника.

Давление на гривну вчера оказывал не столько повышенный спрос на валюту, сколько легкий дефицит предложения. Экспортеры явно не спешили продавать выручку, очевидно рассчитывая на рост котировок в ближайшие дни.

«Ключевая предпосылка для этого – выплаты НДС-возмещения. Вчера Госказначейство перечислило экспортерам 822 млн грн. И в ближайшие два-три дня ожидаются наиболее крупные транши по этой статье», – говорит Каребин.

Банкиры спрогнозировали укрепление гривны: назван курс на первую половину лета

Кроме того, добавляет казначей, до конца недели Минфину предстоит выплатить купон по ряду ранее размещенных ОВГЗ. Самая крупная запланирована на среду – 2,6 млрд грн. И еще около 1 млрд грн нужно выплатить до конца недели.

Впрочем, это вдвое меньше привлеченного сегодня объема. Минфин в ходе очередного аукциона разместил во вторник гривневых ОВГЗ на 5,96 млрд грн.

Тем не менее, общий баланс факторов и настроения на рынке дают все основания прогнозировать плавное ослабление гривны в ближайшие несколько дней.

«По нашим оценкам, торги в среду пройдут в рамках 27,45-27,57 грн/$», – спрогнозировал нам Юрий Каребин.

Курс в обменниках

На наличном рынке доллар с утра подрос на одну копейку, а евро – сразу на пять-шесть.

В банках и обменниках котировки нацвалюты к доллару в первой половине дня составляют 27,38-27,54 грн. Евровалюту покупают по 33,3 грн, а продают по 33,7 грн.

Курс на черном рынке

• USD 27,447/27,506;
• EUR 33,443/33,536;
• RUB 0,368/0,371.

Хотите первыми получать важную и полезную информацию о ДЕНЬГАХ и БИЗНЕСЕ? Подписывайтесь на наши аккаунты в мессенджерах и соцсетях: Telegram, Twitter, YouTube, Facebook, Instagram.

Доллар США будет укрепляться в течение 2021 года по 5 основным причинам, сообщает Bank of America

Юсеф Масуд / SOPA Images / LightRocket / Getty Images

• Банк Америки во вторник повысил прогноз по укреплению доллара США по отношению к евро.
• После ослабления на протяжении большей части 2020 года несколько факторов будут поддерживать доллар в результате продолжающегося восстановления экономики.
• Ниже приведены пять причин, по которым BofA ожидает укрепления доллара США в 2021 году — от безрискового позиционирования до стимулирования.
• Подпишитесь на нашу ежедневную рассылку новостей «10 вещей до открытия звонка» .

---

Неопределенности, связанные с курсом доллара США в 2021 году, исчезают, и, возможно, «быки» наконец-то проведут свой день под солнцем, заявил во вторник Bank of America.

Стратеги во главе с Афанасиосом Вамвакидисом повысили свой прогноз по американской валюте во вторник, ожидая, что к концу года она вырастет до 1,15 доллара за евро. Прогноз сравнивается с консенсусом Уолл-стрит, равным 1.25 обменный курс.

Более высокий курс евро к доллару означает более слабый доллар, поскольку за один евро можно купить больше валюты США. Валютная пара уже торгуется на уровне 1,20, прогнозируемого банком на первый квартал, по сравнению с примерно 1,23 в начале года. Команда уже ожидала роста доллара в конце года, но теперь видит несколько причин, по которым такое укрепление может наступить раньше.

Ниже приведены пять причин, по которым Bank of America ожидает укрепления доллара в 2021 году.

Подробнее: Руководитель отдела исследований в области управления благосостоянием делит покупки в 6 секторах фондового рынка, поскольку страна вновь открывается и экономика переживает «лучший год роста ВВП с 2000 года»

Разрыв между ФРС и ЕЦБ

После Предприняв несколько действий по закачке долларов в испытывающую трудности экономику США, Федеральная резервная система приближается к завершению своей сверхлегкой политической позиции. Некоторые официальные лица начали говорить о сокращении покупок активов центральным банком.ФРС быстро отвергла опасения по поводу преждевременного ужесточения, но неоднозначная информация предполагает, что нормализация политики может произойти в начале следующего года, заявили стратеги.

На другом берегу Атлантики совсем другая история. Европейский центральный банк в последние недели стал более активно выступать против укрепления евро. Стратегический обзор того, как банк может достичь целевого показателя инфляции, вероятно, откроет новые инструменты для добавления евро в экономику.

«Суть в том, что ЕЦБ будет двигаться в направлении дальнейшего смягчения, в то время как ФРС будет стремиться к нормализации политики», — заявила команда.

Повышение стимулов

Администрация Байдена продолжает продвигаться к принятию своего предложения по стимулированию экономики на сумму 1,9 триллиона долларов без поддержки республиканцев в попытке ускорить восстановление экономики США. Хотя такой большой пакет налоговых льгот действительно несколько ослабляет доллар, он также увеличивает риск более ранней нормализации политики ФРС, считают стратеги. В целом, эта мера должна поддержать силу доллара, добавили они.

Фискальная политика в Европейском Союзе, однако, «не столь благоприятна, и если что-то может быть ужесточено слишком рано», говорится в сообщении группы.

Более быстрый рост

Ожидается, что в 2021 году глобальная экономика восстановится, поскольку повсеместная вакцинация положит конец пандемии коронавируса. Тем не менее, стратеги Bank of America ожидают, что рост США будет легко опережать рост ЕС.

Команда прогнозирует рост на 6% в 2021 году и на 4,5% в следующем году, что превышает консенсус-прогноз в 4,1% и 3,5% соответственно. По оценкам стратегов, рост ЕС в этом году достигнет 2,9%, а в 2021 году — 3,4%.

Инфляция в США, согласно прогнозам, аналогичным образом выйдет за пределы роста цен в ЕС.

Отделение США от экономики ЕС должно поддержать доллар, поскольку резервные мощности США исчезают, а ставки рыночных цен на ранней стадии нормализации ФРС, заявили в команде.

Подробнее: Короткий продавец Карсон Блок говорит, что революция дневной торговли, поразившая GameStop и другие акции, меняет игровое поле для таких инвесторов, как он. Вот как его фирма изобретает себя заново — и против чего он сегодня делает ставку.

Шорты по доллару

Доллар может стать следующим активом, который столкнется с массовым сокращением продаж после феномена GameStop в январе, заявил Bank of America.Рынок продолжает продавать доллар, несмотря на недавнее ралли валюты.

Если прогнозы команды верны и экономика США опережает ЕС, продажа евро-доллара, вероятно, приведет к сокращению длинных позиций и укреплению доллара, считают стратеги.

Возвращение в безопасную гавань

Сторона риска, которая подняла акции в течение года с начала года, не будет длиться вечно, и разворот может подтолкнуть больше инвесторов к наличным позициям, заявила команда. Bank of America ожидает, что размещение рисковых активов достигнет пика в первом квартале, прежде чем поддержка политики достигнет своего предела в следующем квартале.Они добавили, что в этом году прогнозируется 10% -ная коррекция рынка, которая поколеблет аппетит инвесторов к акциям.

Начало года с рекордно высокими активами «не оставляет много возможностей для дальнейшего роста», — заявили в банке. Относительно медленные темпы вакцинации в мире означают, что для полного выхода из кризиса COVID-19 могут потребоваться годы. По мнению Bank of America, реализация долгого пути к восстановлению должна поддержать доллар в краткосрочной перспективе.

«Более сложный прогноз по рисковым активам в этом году также предполагает менее ясную валютную картину и потенциальные риски для доллара США», — заявили стратеги.

Подробнее: UBS говорит, что биткойн — это пузырь и слишком волатильный, чтобы диверсифицировать портфель, в отличие от золота — вот почему банк говорит, что он может оказаться «бесполезным»

Крах

долларов: как это будет развиваться?

Презрение уже давно осмеливается подвергнуть сомнению превосходство доллара США как доминирующей мировой резервной валюты. Я определенно получил больше, чем справедливо, в ответ на колонку, которую я недавно написал для Bloomberg Opinion о вероятности резкого снижения курса доллара.Контраргументы были сильными и в высшей степени политическими и в основном сводились к так называемой защите TINA — что когда дело доходит до доллара, «альтернативы нет».

Этот аргумент очень важен в одном критическом смысле: доллар, как и любой обменный курс, является относительной ценой. Таким образом, он включает в себя широкий спектр ценностных предложений нации — экономических, финансовых, социальных и политических — в сравнении с сопоставимыми характеристиками других наций. Отсюда следует, что сдвиги в обменных курсах отражают изменения в этих относительных сравнениях — U.С. против Европы, США против Японии, США против Китая и так далее.

Мой прогноз, что 35% -ное снижение стоимости доллара вполне может быть в ближайшем будущем, сформулирован в терминах сравнения между США и валютами широкой корзины торговых партнеров Америки. Отдельные компоненты в этой корзине взвешены по доле торговли конкретной страны с США и выражены в реальном выражении для учета меняющихся различий в инфляции. Как экономиста, меня больше всего волнуют связанные с валютой сдвиги в международной конкурентоспособности.Реальный эффективный обменный курс, или REER, рассчитываемый ежемесячно Банком международных расчетов, особенно хорошо подходит для этой задачи.

Больше из

Анализируя критику прогноза слабого доллара со стороны TINA, полезно начать со структуры весов, встроенной в РЭОК, чтобы понять, какие из примерно 58 сравнений по странам могут иметь наибольшее значение для продвижения БМР. построение широкого индекса доллара ниже.Основываясь на трансграничных торговых потоках обрабатывающей промышленности, BIS присваивает наибольшие веса Китаю (23%), зоне евро (17%), Мексике (13%), Канаде (12%) и Японии (7%). На эти пять стран (регион в случае зоны евро) приходится 72% общих торговых весов в широком индексе доллара США. Еще 13% приходится на страны с шестой по десятую: Южная Корея, Великобритания, Тайвань, Индия и Швейцария. На долю 10 крупнейших компаний приходится 85% трансграничной торговли Америки.

Исходя из этого, прогноз ослабления доллара требует некоторой комбинации укрепления китайского юаня и евро.Валюты американских партнеров USMCA (ранее NAFTA) — Мексики и Канады — также имеют большое значение, поскольку на них приходится 25% торговли обрабатывающей промышленностью США. В настоящее время иена не имеет большого значения для динамики широкого индекса доллара, учитывая ее резко снизившийся торговый вес.

Звонок из Китая вызывает очень много споров. От торговой войны до войны с коронавирусом и явной возможности новой холодной войны — отрицательные аргументы в пользу Китая никогда не были сильнее в США.чем сегодня. Несмотря на эти опасения, широкий индекс юаня, рассчитываемый БМР, в реальном эффективном выражении вырос на 53% по сравнению с минимумом декабря 2004 года. Пока Китай придерживается курса структурных реформ — перехода от производства к сфере услуг, от роста, основанного на инвестициях и экспорте, к росту, основанному на потребителях, — и придерживается дальнейшей либерализации своей финансовой системы, аргументы в пользу дальнейшего повышения курса валюты остаются убедительными. даже перед лицом все более напряженных отношений с U.S.

Призыв к евро также противоречит здравому смыслу, особенно для широкого консенсуса таких врожденных евроскептиков, как я. Это восходит к временам, когда я был в Morgan Stanley, когда я утверждал, что неполный валютный союз — особенно отсутствие общеевропейского механизма финансовых трансфертов — не сможет противостоять неизбежному стрессу асимметричных потрясений.

Теперь я должен признать, что сообщения о неминуемой гибели евро сильно преувеличены. Снова и снова, особенно за последние 10 лет, Европа оказывалась на высоте и избегала катастрофического краха своего, казалось бы, нефункционального валютного союза.От обещания Марио Драги в 2012 году сделать «все возможное», чтобы спасти евро от кризиса суверенного долга, до недавнего обязательства Ангелы Меркель-Эммануэль Макрон перед Фондом Европейского Союза нового поколения в размере 750 миллиардов евро (855 миллиардов долларов) для преодоления кризиса с коронавирусом. , великий европейский эксперимент претерпел чрезвычайные невзгоды. Поскольку взвешенный по торговле евро на 15% ниже максимума апреля 2008 года, у самой нелюбимой валюты мира есть несомненный потенциал роста.

С Китаем и еврозоной приходится 40% США.S. trade, я был бы первым, кто признал бы, что математика обвала доллара не сложится, если эти две валюты не вырастут значительно, как я ожидал. Более того, поскольку обе экономики страдают от длительного положительного сальдо счета текущих операций — хотя в Китае оно резко сократилось в последние годы, — повышение курса валюты является классическим лекарством от такого дисбаланса.

Движение других валют должно подкрепить этот результат. Это особенно верно в отношении иены, которая должна получить поддержку от относительно успешной японской стратегии сдерживания Covid-19.То же самое можно ожидать от партнеров США по USMCA, Мексики и Канады, чьи валюты сильно пострадали в начале этого года в результате смертельной комбинации шока, вызванного коронавирусом, и ошеломляющего обвала мировых цен на нефть.

Падение песо было преувеличено из-за сворачивания так называемых кэрри-трейдов во время обвала акций США в конце марта. Если не допустить двукратного спада в мировой экономике, игра на долларе должна ослабнуть до конца 2020 года и в 2021 году, усиливая негативный аргумент в пользу доллара.И хотя криптовалюты и золото должны выиграть от слабости доллара, эти рынки слишком малы, чтобы выдержать серьезные изменения на мировых валютных рынках, где ежедневный оборот составляет около 6,6 триллиона долларов.

Увы, аргументы TINA на этом не заканчиваются. Противодействие моему аргументу в пользу слабости доллара также опирается на резервный статус валюты США как стержня мировых финансовых рынков. Утверждается, что все торгующие страны должны держать доллар в качестве платы за ведение бизнеса во все более интегрированной мировой экономике, основанной на долларах.

Несмотря на это, по данным BIS, доля доллара в официальных валютных резервах снизилась с немногим более 70% в 2000 году до немногим менее 60% сегодня. Этот нисходящий тренд может набрать обороты в предстоящие годы, особенно с учетом того, что в настоящее время США лидируют в области деглобализации и разделения. Поскольку доля резервов Америки значительно превышает ее долю в мировом ВВП и торговле, такая коррекция вполне может быть неизбежной во все более фрагментированном и многополярном мире.

Если TINA — единственная надежда доллара, смотрите ниже. Проблемы Америки со сбережениями и текущим счетом вот-вот вступят в игру с удвоенной силой. А остальной мир начинает выглядеть менее плохо. Да, более слабый доллар повысит конкурентоспособность США, но только на время. Несмотря на высокомерие американской исключительности, ни одна ведущая страна никогда не обесценивала свой путь к устойчивому процветанию.

Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии или Bloomberg LP и ее владельцев.

Чтобы связаться с автором этой статьи:
Стивен Роуч по адресу [email protected]

Чтобы связаться с редактором, ответственным за эту статью:
Роберт Берджесс по адресу [email protected]

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЧИТЬ БОЛЬШЕ

Будет ли доллар рухнуть?

Обрушится ли доллар?

Фото: Shutterstock

Мы снова достигли той точки цикла, когда доллар начал снижаться.В результате предсказатели рока вышли из каркаса. И это действительно неудивительно. Заголовки много говорят о нисходящем движении доллара в последние месяцы, поскольку с марта 2020 года по настоящее время он определенно упал в цене. Но хотя доллар упал со своего недавнего пика, он все еще выше уровней, которые мы видели большую часть 2019 года (который, помните, был хорошим годом). Итак, стоит ли нам беспокоиться о риске его обрушения?

Доллар вырос во время пандемии

Реальная история здесь не в недавнем падении доллара.Напротив, это резкий скачок стоимости доллара, когда пандемия поразила весь мир в марте. Почему? Все хотели долларов, когда начинали расти риски, поэтому их стоимость выросла. Спад с тех пор связан с тем, что дела в остальном мире выглядят менее рискованными, и никак не с тем, что США выглядят нестабильно. Во всяком случае, доллар в 2020 году показывает, насколько он все еще занимает доминирующее положение.

Последние 10 лет

Если мы подумаем о стоимости доллара за последние 10 лет, картина будет примерно такой же.В течение этого периода доллар оставался на самом высоком уровне, за исключением последних двух месяцев пандемии. Фактически, доллар неуклонно становился более ценным, поскольку экономика США продолжала опережать большинство остальных стран мира. В то время мы и раньше видели всплески и развороты, и это только последний раунд.

Прошлые 20 лет

Это не означает, что доллар всегда растет. За последние 20 лет доллар пошел примерно с того места, где он находится сейчас, затем значительно упал, а затем снова поднялся с несколькими значительными скачками на этом пути.

Многое произошло за эти два десятилетия, включая финансовый кризис, пандемию и множество более мелких кризисов. Доллар по-разному отреагировал на новости, значительно изменив свою стоимость. Заголовки и колебания курса доллара реальны. В этом есть смысл, поскольку доллар (как и любая валюта) является финансовым активом. Таким образом, его стоимость будет меняться в зависимости от экономических условий. Мы видим то же самое в акциях, облигациях и других валютах по тем же причинам.

БОЛЬШЕ ИЗ FORBES VIDEO

Доллар как Amazon

Если вы думаете о валютах как об акциях, вы можете думать о долларе как об амазонке валютного мира. Как и акции Amazon, иногда они стоят больше, а иногда и меньше. Неустойчивость стоимости валюты не означает, что валюта рухнет, точно так же, как падение цены акций Amazon означает уход компании.

На самом деле сравнение с Amazon подходит не только по цене акций.Amazon занимает доминирующее положение на своем рынке с большой долей рынка, существенными обязательствами со стороны покупателей и установленным набором услуг и инфраструктуры, которые затрудняют свержение с трона. Walmart, еще один гигант, годами пытался — и терял позиции. Трудно поколебать доминирующего игрока, и требуется согласованная атака с помощью продукта, который, по крайней мере, не хуже, в течение многих лет. Если Amazon в конце концов уступит свое господство, то пройдут годы, и все это увидят.

Итак, подумайте о долларе как об Amazon, с сильным и влиятельным присутствием на своем рынке, большой долей рынка, существенными обязательствами со стороны пользователей и установленным набором услуг и инфраструктуры, от которого трудно отказаться.В этом сравнении Walmart — это Китай, который в течение многих лет очень много работал, чтобы сменить лидера, но с ограниченным успехом. И сравнение продолжается в том смысле, что, если Китаю в конечном итоге удастся заменить доллар, это будут через годы — и мы увидим, что это произойдет намного раньше времени.

Из-за этой реальности стимул отказаться от доллара еще меньше. Недавно меня спросили, откажутся ли саудовцы от доллара на нефтяных рынках в ближайшее время, поскольку это может ослабить влияние доллара на мировую экономику.Если оставить в стороне тот факт, что Саудовская Аравия по-прежнему зависит от США в плане военной безопасности (о чем она очень хорошо осведомлена), нефть — это очень глобальный рынок, торгующийся по всему миру, и все выражается в долларах. Чтобы саудовцы отказались от доллара, потребовалась бы совершенно новая глобальная торговая архитектура. Опять же, это могло случиться. Но мы бы увидели его приближение, и это было бы ни дешево, ни легко. И снова Amazon выигрывает от инерции.

Итак, рухнет ли доллар?

Это не первый раунд «рухнет доллар», и уж точно не последний.Доллар не рухнет сейчас и, скорее всего, не рухнет в ближайшее время. Если это произойдет, мы увидим его приближение, но этого не произойдет сейчас.

Аналитики прогнозируют дальнейшее ослабление доллара США в следующем году

Однодолларовые банкноты США скручиваются и проверяются во время производства в Бюро гравировки и печати в Вашингтоне 14 ноября 2014 года.

Гэри Кэмерон | Reuters

Доллар США в настоящее время колеблется около минимумов, которые в последний раз наблюдались в апреле 2018 года, поскольку инвесторы продолжают возвращаться в более рискованные активы, и аналитики ожидают, что эта слабость сохранится в 2021 году.

По состоянию на полдень пятницы в Европе индекс доллара США DXY торговался на отметке 90,68, снизившись примерно на 6% с начала года, несмотря на то, что в марте он поднялся выше отметки 102, поскольку пандемия коронавируса распространилась по всему миру и заставила инвесторов сбежать. для безопасности.

Тем не менее, серия успешных испытаний вакцины за последний месяц привела к неожиданным ударам для фондовых рынков и других более рискованных классов активов, что привело к снижению курса доллара по отношению к большинству валют G10. В четверг евро и фунт стерлингов достигли двухлетнего максимума по отношению к доллару, а швейцарский франк — почти шестилетнего максимума.

Сочетание прогресса в области вакцинации, победы Джо Байдена на выборах в США, возможного пакета помощи от коронавируса из Вашингтона и приверженности Федеральной резервной системы сохранению беспрецедентной адаптивной денежно-кредитной политики породило ожидания рефляции в 2021 году. дальнейший нисходящий импульс для доллара.

«Мы прогнозируем еще одно снижение доллара на 5-10% до 2021 года, поскольку ФРС позволяет экономике США разогреться», — заявил в четверг главный экономист ING Карстен Бжески в аналитической записке, а голландский кредитор считает, что евро на пути к переход из рук в руки по цене 1 доллар.25.

«Вероятно, примерно сейчас мы начнем слышать фразу бывшего министра финансов США о том, что доллар -« наша валюта, но это ваша проблема »», — сказал Бжески, предполагая, что эти слова найдут отклик во Франкфурте. на заседании ЕЦБ 10 декабря.

«Однако хорошие новости для ЕЦБ заключаются в том, что из-за широкого характера снижения доллара — в том числе по отношению к Азии — взвешенный с точки зрения торговли евро почти не сдвинулся с места», — добавил он.

Бжески подчеркнул, что до сих пор крупными победителями были валюты с высокой «бета» или более волатильными валютами, включая норвежскую крону, новозеландский доллар и бразильский реал.

Более слабый доллар, более сильная структура капитала до последнего

Хотя общее падение доллара и ралли на фондовом рынке, вероятно, с этого момента замедлится, их сильная обратная связь, вероятно, сохранится, по словам старшего экономиста Capital Economics по рынкам Йонаса Гольтерманна.

«Относительные движения за последний месяц соответствуют корреляции между акциями и долларом, наблюдаемой в этом году, которая находится примерно на самом высоком уровне с периода после глобального финансового кризиса (GFC)», — сказал Гольтерманн в заметке в четверг.

«Мы думаем, что аналогичный фон адаптивной политики ФРС и восстанавливающаяся мировая экономика сохранят эту тесную связь между более слабым долларом и более высокими ценами на акции».

Он отметил, что изменение аппетита к риску стало все больше зависеть от динамики доллара с начала пандемии, при этом процентные ставки и доходность государственных облигаций относительно стабильны на низких уровнях во многих странах мира, и эта тенденция аналогична тенденции в период после начала пандемии. GFC.

«Ситуация изменилась только после« истерики »в 2013 году, и связь между аппетитом к риску и долларом затем еще больше ослабла по мере надвигающегося ужесточения ФРС», — сказал Голтерманн.

«Истерика сужения» была периодом реакционной паники инвесторов, когда они узнали, что ФРС прекращает свою программу количественного смягчения, и привела к внезапному скачку доходности казначейских облигаций США.

«Мы думаем, что процентные ставки и доходность государственных облигаций во многих странах мира снова останутся стабильными, по крайней мере, в течение нескольких лет, а возможно, и гораздо дольше», — сказал Гольтерманн.

«Итак, независимо от того, как быстро будут разворачиваться вакцины, мы ожидаем, что аппетит к риску останется ключевым драйвером доллара.«

Когда рухнет доллар США?

Обвал доллара — это когда стоимость доллара США резко падает. В этом случае любой, кто владеет активами, выраженными в долларах, продаст их любой ценой. Это включает иностранные правительства, которым принадлежат казначейские обязательства США. Это также влияет на трейдеров валютных фьючерсов. И последнее, но не менее важное: это ударит по отдельным инвесторам.

Когда произойдет крах, эти стороны потребуют активы, номинированные не в долларах. Обвал доллара означает, что все пытаются продать свои долларовые активы, и никто не хочет их покупать.Это снизит стоимость доллара почти до нуля. Это сделало бы гиперинфляцию похожей на день в парке.

Два условия, которые могут привести к краху

Прежде чем доллар может рухнуть, должны быть выполнены два условия. В основе этого должна быть лежащая в основе слабость доллара США, и должна быть жизнеспособная альтернатива. Другими словами, должна быть причина, по которой люди бегут от доллара, и им должно быть куда-то идти. В противном случае доллар останется мировой валютой.Большинство международных контрактов требуют оплаты в долларах, что также повышает стабильность.

Основная слабость

Доллар не демонстрирует основной слабости. С января 2008 по 2020 год доллар укрепился на 30%, с 89,2 до 115. Курс доллара вырос до 126,4 23 марта 2020 года.

Почему? Экономика США по-прежнему считается самой сильной в мире. Инвесторы верят, что правительство США поддержит их валюту. Сила доллара основана на его использовании в качестве мировой резервной валюты.Доллар стал резервной валютой в 1971 году, когда президент Ричард Никсон отказался от золотого стандарта.

В качестве мировой валюты доллар используется для половины всех трансграничных транзакций. Это требует, чтобы центральные банки держали доллар в своих резервах для оплаты этих операций. В результате 61% этих валютных резервов находится в долларах.

Жизнеспособная альтернатива валюты

Не существует жизнеспособной альтернативы валюты, которую мог бы купить каждый. Следующая по популярности валюта после доллара — евро.Но он составляет всего 21% резервов центрального банка.

Китай и другие утверждают, что необходимо создать новую валюту и использовать ее в качестве мировой валюты. Китай хотел бы, чтобы это была его валюта — юань. Это ускорит экономический рост Китая. Китай не предпринял достаточных шагов для того, чтобы его валюта стала широко продаваться. Это всего 2% валютных резервов центрального банка.

Маловероятно, что биткойн сможет заменить доллар в качестве новой мировой валюты.

Стоимость Биткойна очень нестабильна, потому что нет центрального банка, который бы им управлял.Это также стало предпочтительной монетой для черной экономики. Это делает его уязвимым для взлома неизвестными силами.

Экономическое событие, которое может вызвать коллапс

Обвал не мог произойти без триггерного события, подрывающего доверие к доллару.

В целом зарубежные страны владеют долгом США на сумму более 6 триллионов долларов. Двумя крупнейшими из них являются Китай и Япония. Если они сбросят свои запасы казначейских облигаций, они могут вызвать панику, ведущую к краху.Китаю принадлежит казначейство США на сумму около 1 триллиона долларов. Китай привязывает юань к доллару. Благодаря этому цены на ее экспорт в Соединенные Штаты остаются относительно низкими.

Япония, в свою очередь, владеет казначейскими облигациями на сумму более 1,2 триллиона долларов. Он также хочет удерживать иену на низком уровне, чтобы стимулировать экспорт в США. Япония выходит из 15-летнего дефляционного цикла. Землетрясение 2011 года и ядерная катастрофа не помогли.

Действительно ли Китай или Япония сбросят свои доллары? Только если они увидят, что их активы слишком быстро падают в цене.

Экономики Японии и Китая зависят от потребителей в США. Они знают, что если они продадут свои доллары, их действия еще больше снизят стоимость доллара. Таким образом, их продукция, по-прежнему оцениваемая в юанях и иенах, будет стоить в США относительно дороже. Пострадает их экономика. Прямо сейчас в их интересах сохранить свои долларовые резервы.

Китай и Япония осознают свою уязвимость. Они продают больше в другие азиатские страны, которые постепенно становятся богаче.Но Соединенные Штаты по-прежнему остаются лучшим рынком в мире.

© Баланс, 2018

Когда рухнет доллар?

Маловероятно, что доллар США вообще рухнет. Страны, которые в силах сделать это, например Китай, Япония и другие держатели иностранных долларов, не хотят, чтобы это произошло. Это не в их интересах. Зачем обанкротить своего лучшего клиента? Вместо этого доллар в конечном итоге возобновит постепенное снижение, поскольку эти страны найдут другие рынки.

Последствия краха доллара

Внезапный обвал доллара вызовет глобальные экономические потрясения. Инвесторы бросились бы к другим валютам, таким как евро, или другим активам, таким как золото и сырье. Спрос на казначейские облигации резко упадет, а процентные ставки вырастут. Цены на импорт в США взлетят до небес, что вызовет инфляцию.

Экспорт из США был бы очень дешевым. Это дало бы экономике кратковременный импульс. Но в долгосрочной перспективе инфляция, высокие процентные ставки и волатильность задушат возможный рост бизнеса.Безработица обострится, вернув Соединенные Штаты в рецессию или даже депрессию.

Как защитить себя

Защитите себя от обвала доллара, сначала защитив себя от постепенного падения доллара.

Поддерживайте диверсификацию своих активов за счет иностранных паевых инвестиционных фондов, золота и других товаров.

Обвал доллара вызовет глобальные экономические потрясения. Чтобы реагировать на такую ​​неопределенность, вы должны быть мобильными.Держите свои активы в ликвидности, чтобы вы могли перемещать их по мере необходимости. Убедитесь, что ваши профессиональные навыки можно передать другим людям. Обновите свой паспорт, если дела так долго пойдут плохо, что вам нужно срочно переехать в другую страну. Это всего лишь несколько способов защитить себя и пережить крах доллара.

Большой обвал доллара США только начался

После первоначального скачка доллар неуклонно падал с тех пор, как в марте прошлого года в США разразилась пандемия коронавируса. Он упал примерно на 10–12% по сравнению с основными торговыми партнерами Америки, упав до самого низкого уровня с начала 2018 года.

Основываясь на крайне непопулярном прогнозе, который я сделал в июне, о 35% -ном снижении стоимости доллара к концу 2021 года, мы находимся только в третьем иннинге бейсбольной игры с девятью иннингами. Если этот прогноз сбудется, он станет важным восклицательным знаком в первый год пребывания у власти 46-го президента Америки Джо Байдена.

Я утверждал, что доллар упадет, по трем основным причинам:

Первый, текущий счет: как и ожидалось, дефицит (самый широкий показатель торговли, поскольку он включает в себя инвестиции) еще больше ухудшился, увеличившись на 1.2 процентных пункта до 3,3% валового внутреннего продукта (ВВП) во втором квартале 2020 года и до 3,4% в третьем квартале. Сдвиг во втором квартале стал крупнейшей эрозией за всю историю наблюдений, и дефицит [сейчас] находится на пике с конца 2008 года.

На работе наблюдается снижение внутренних сбережений, вызванное резким увеличением дефицита федерального бюджета, связанным с коронавирусом. Когда стране не хватает сбережений, и она хочет инвестировать и расти, она должна импортировать излишки сбережений из-за границы, чтобы квадрат круга, создавая дефицит текущего счета, чтобы привлечь иностранный капитал.

Неудивительно, что личности остались в силе. Норма чистых внутренних сбережений упала ниже нуля во втором и третьем кварталах впервые за десятилетие. Снижение чистой внутренней ставки на 3,8 процентных пункта до отрицательных 0,9% во втором квартале также стало крупнейшим квартальным снижением за всю историю наблюдений.

Падение во втором квартале было в значительной степени результатом действия Закона о заботах на сумму 2,2 триллиона долларов, который был направлен на предоставление налоговых льгот во время изоляции, связанной с коронавирусом. Учитывая, что пандемия и ее последствия все еще очевидны, еще 2 доллара.8 триллионов налоговых льгот не за горами. Комбинированные пакеты помощи от коронавируса составляют 5 триллионов долларов, или 24% ВВП 2020 года. Хотя это и не является стимулом в обычном смысле этого слова, это финансовое вливание с большим отрывом бьет все современные рекорды. В результате норма внутренних сбережений должна еще больше упасть ниже нуля, что поставит дефицит текущего счета под еще более сильное понижательное давление.

Два, евро: Откат на мой отрицательный колл по доллару был связан с TINA — альтернативы нет.В последующем комментарии я опроверг это утверждение, пытаясь представить положительный аргумент в пользу китайского юаня и евро, а также отдавая дань уважения драгоценным металлам и даже криптовалютам.

Хотя китайский юань вырос примерно на 4% с июня прошлого года и должен продолжать укрепляться, поскольку Китай возглавляет пост-ковидное восстановление мировой экономики, курс евро за тот же период изменился незначительно. Как врожденный евроскептик, мне всегда было трудно сказать что-то ужасно конструктивное о общей валюте.Это потому, что валютный союз имел критический недостаток: единая валюта и центральный банк, но не единая фискальная политика.

Неожиданность произошла в июле, когда канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Эмануэль Макрон достигли договоренности о пакете помощи, предусматривающем общерегиональную финансовую поддержку фонда Next Generation EU стоимостью 750 миллиардов евро. Это добавляет недостающую фискальную часть к валютному союзу, вполне возможно, обеспечивая «гамильтонов момент» для самой недооцененной основной валюты мира.

Между тем, цены на золото росли в течение нескольких месяцев в июне и июле, но затем откатились от этого роста по сравнению с остатком года. С криптовалютами все было по-другому. Биткойн, который вырос в четыре раза с июня, или в два с половиной раза больше, чем в конце 2017 года, который в то время изображался как один из величайших спекулятивных пузырей в истории.

Три, Федеральная резервная система. Когда дефицит текущего счета находится под давлением, обычно можно рассчитывать на то, что центральный банк придет на помощь, ужесточив денежно-кредитную политику.В сегодняшней ФРС дело обстоит иначе. Приняв новый режим таргетирования «средней инфляции», ФРС дала понять, что будет действовать позже, а не раньше, чтобы противодействовать любому скачку темпов инфляции.

В условиях, когда США все больше полагаются на иностранный капитал для компенсации нехватки внутренних сбережений, а неограниченное количественное смягчение ФРС создает огромную избыточную ликвидность, аргументы в пользу дальнейшего резкого ослабления доллара выглядят более убедительными, чем когда-либо.

Все еще бушующая пандемия и экономика на грани двойной рецессии не оставляет администрации Байдена иного выбора, кроме как сделать выбор в пользу еще одного раунда массивных налоговых послаблений. Такой исход будет иметь последствия для любой экономики. Для Америки с нехваткой сбережений это означает более слабый доллар.

Стивен Роуч — преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Не пропустите ни одной истории! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint. Скачать наше приложение сейчас !!

Не преувеличивайте падение доллара в 2021 году

Многие наблюдатели склоняются к крайне мрачным прогнозам для доллара на 2021 год. Эта точка зрения иногда ассоциируется с растущим аппетитом к риску, концом цикла сильного доллара или двойным крахом дефицита.

Учитывая кажущуюся случайную природу обменных курсов, прогнозирование курса доллара на 2021 год может быть актом высокомерия.

Тем не менее, доллар действительно может упасть в этом году, но слишком негативный рассказ неоправдан. Многие аргументы в пользу будущего спада не работают.

Во-первых, доллар уже резко падает. Индекс доллара (DXY) в 2020 году упал на 13% с мартовских максимумов и примерно на 7% за год.

• DXY — это прокси для долларовой торговли по сравнению с основными валютными парами. Три четверти этой суммы приходится на евро или валюты, связанные с евро. Но на эти валюты приходится примерно четверть торговли США.Мартовский пик доллара был искажен паникой на финансовых рынках.
• Более половины торговли США приходится на развивающиеся рынки. На Китай и Мексику приходится половина этого количества, а на другие азиатские страны добавляется еще пятая или более.
• Взвешенные индексы Федеральной резервной системы демонстрируют менее резкие изменения, чем индекс DXY — доллар упал примерно на 2,5% в 2020 году (примерно на 5,5% по сравнению с развитыми экономиками и на 0,5% по сравнению с развивающимися рынками).

Во-вторых, по мере того, как экономика восстанавливается после Covid-19 и вводится вакцина, аппетит к риску будет сильно отдавать предпочтение недолларовым валютам.

Этот правдоподобный вид необходимо смягчить. Финансовая поддержка и потенциал роста Америки выше, чем у Европы или Японии. Более быстрый рост в США часто поддерживает доллар. Распространение вакцины может быть непростым. Экономические рубцы могут сдержать восстановление. Даже в среде, связанной с риском, будут периоды нестабильности и неприятие риска.

В-третьих, относительно более благоприятные денежно-кредитные условия в США могут спровоцировать продажу доллара.

Изменяющаяся разница в процентных ставках и относительная денежно-кредитная политика являются ключевыми факторами обменного курса.Однако все центральные банки с развитой экономикой снизили процентные ставки до нуля или до эффективной нижней границы и проводят количественное смягчение. Дифференциалы скоростей сжаты. Эта реальность вряд ли изменится в ближайшее время, поскольку центральные банки останутся в ожидании.

Но даже при условии значительного снижения курса доллара Европа и Япония будут беспокоиться о дефляции и потерях экспорта. Европейский центральный банк и Банк Японии повернутся к дальнейшему соглашению.

В-четвертых, цикл сильного доллара заканчивается.

На графике ниже показаны три периода основных движений доллара. В конце 1970-х доллар упал на фоне утраты доверия к экономической политике США из-за резкого роста инфляции. В начале 1980-х доллар резко вырос после того, как Пол Волкер ужесточил денежно-кредитную политику, чтобы обуздать инфляцию; этому движению способствовали экспансионистская фискальная политика и восстановление доллара после минимумов конца 1970-х годов. До и после глобального финансового кризиса доллар упал, поскольку США добивались валютного урегулирования раньше и более агрессивно, чем Европа и другие страны.

На графике также представлены долларовые циклы продолжительностью не более десяти лет. Действительно, реальный торговый доллар, взвешенный по отношению к доллару, рос в течение последних восьми лет и сейчас находится на сильной стороне. Но доллар далек от пиков, связанных с большими прошлыми колебаниями. Он все еще намного ниже пика эпохи Plaza Accord 1985 года и пика 2002 года после того, как евро упал после его инаугурации, и намного выше минимумов после великой рецессии.

В-пятых, двойной дефицит США подорвет доллар.

С появлением гидроразрыва, дефицит текущего счета США в течение последнего десятилетия оставался на уровне около 2% от валового внутреннего продукта в год, хотя пандемия Covid-19 только усилит его. Чтобы преодолеть кризис, США столкнутся с большим бюджетным дефицитом.

Но в Америке самые глубокие и наиболее ликвидные рынки капитала в мире. Он выпускает ведущий безопасный актив в мире — казначейские облигации США. Процентные ставки находятся на самом низком уровне, и ФРС продолжит покупать большую часть выпущенных долговых обязательств США. Если спрос снизится, небольшое увеличение доходности вернет приток.

Двойной дефицит может стать проблемой в будущем. Но пока что Америка вполне может их профинансировать.

В-шестых, валюты развивающихся стран могут резко вырасти из-за высокого аппетита к риску.

Перспективы валют развивающихся рынков указывают на умеренное повышение.

Юань — хороший кандидат для дальнейшего повышения. Профицит счета текущих операций Китая резко увеличивается на фоне более низких цен на нефть, резкого сокращения оттока туристов, а также сильных средств индивидуальной защиты и экспорта товаров для работы на дому.Счет операций с капиталом поддерживался притоком, обусловленным относительно высокой доходностью государственных облигаций, а также включением акций и облигаций в юанях в индексы глобальных развивающихся рынков. Но власти могут опасаться дальнейших крупных прибылей и осторожно допускать отток капитала.

Мексиканское песо, вероятно, по-прежнему будет поддерживаться относительно высокими процентными ставками и консервативной макроэкономической позицией страны. Азиатские валюты могут испытывать повышательное давление, но будут стремиться его ограничить.