Ставка на понижение – Ой!

Рецензия на фильм «Игра на понижение»

В 2005 году эксцентричный менеджер хедж-фонда Майкл Берри (Кристиан Бейл) присматривается к американскому рынку недвижимости и обнаруживает, что тот находится на грани небывалого краха. Поскольку никто больше этого не замечает, Берри осознает, что это шанс заработать колоссальные деньги. Поэтому он вкладывает почти все средства своего фонда в облигации, которые будут оплачены в случае рыночного краха. Новость об этом финансовом ходе облетает Нью-Йорк, и в то время как большинство участников рынка крутят пальцами у виска, несколько бизнесменов решают провести собственные расследования и выяснить, не стоит ли им тоже сыграть на понижение.

Кадр из фильма «Игра на понижение»

Картина номинирована на пять «Оскаров» в категориях «лучший фильм», «лучший режиссер», «лучший адаптированный сценарий», «лучший актер второго плана» (Бейл) и «лучший монтаж»

Глобальный кризис 2007-2008 годов вызвал к жизни целую индустрию объяснений, что тогда произошло в американской и мировой экономике. Поскольку этот кризис был тесно связан с использованием сложнейших финансовых инструментов, его суть нельзя было растолковать парой фраз, и Интернет и СМИ были заполнены материалами, авторы которых старались объяснить на пальцах головоломные аббревиатуры вроде CDO. У кого-то это получалось лучше, и у кого-то – хуже, но к тому времени, когда основная волна кризиса схлынула, все, кто хотел разобраться в случившемся, это сделали. Особенно если они владели английским языком.

Кадр из фильма «Игра на понижение»

Хотя у многих персонажей фильма есть реальные прототипы, герой Кристиана Бейла – единственный, кто фигурирует в картине под собственным именем

На первый взгляд, трагикомическая картина Адама МакКея, обычно снимающего «тупые» комедии с Уиллом Ферреллом, не делает ничего нового. Формально это художественный байопик о Берри и еще нескольких реальных финансистах, вовремя разглядевших надвигающийся кризис. Однако по факту МакКей снял очередную документальную «объяснялку», в которой герои, обращаясь друг к другу или напрямую к зрителям, разжевывают сложные термины и растолковывают, почему тогдашняя бизнес-модель была обречена на фиаско. В некоторых местах картина попросту останавливает повествование и выводит на экран приглашенных знаменитостей вроде певицы Селины Гомес, актрисы Марго Робби или шеф-повара Энтони Бордейна, чтобы те проиллюстрировали наиболее головоломные части экранного финансового урока.

Кадр из фильма «Игра на понижение»

Сюжетная интрига при этом исчерпывается мемом «Конец немного предсказуем». Герои ставят на кризис, затем затаив дыхание ждут, когда их ставки сыграют, – и катастрофа случается как по часам. Что для зрителей не является тайной с самого начала картины. Понятно, непредсказуемостью тут даже не пахнет.

Кадр из фильма «Игра на понижение»

И тем не менее «Игру на понижение» стоит увидеть. Не ради предсказуемых сюжетных поворотов и не ради финансовых разъяснений, которые можно бесплатно найти в Интернете, а ради того мощного заряда эмоций, которые авторы фильма вложили в «Игру». В то время как их предшественники в основном стремились просто разобраться в случившемся и разложить кризис по полочкам, создатели «Игры» кипят негодованием в адрес всех, кто подвел мировую экономику, и не стесняются эту ярость выражать. Фильм буквально пышет праведным гневом, и этот гнев заразителен, потому что он сыгран яркими актерами (Бейл, Стив Карелл, Брэд Питт, Райан Гослинг), энергично подан и доходчиво и убедительно аргументирован.

Кадр из фильма «Игра на понижение»

В самом деле, что еще можно чувствовать, когда, будучи американцем, узнаешь, что страну обманывали не только уважаемые банкиры и торговцы недвижимостью, но и все, кто связан с финансовой индустрией, – от надзорных организаций до влиятельных СМИ? И этот обман был столь наглым и всеобъемлющим, что ближе к концу фильма герои с ужасом осознают, что им удастся нажиться на кризисе не потому, что они сделали верные ставки в финансовом казино, а потому, что «большие шишки» в последний момент тоже поставили против собственных учреждений, и им нужно было признать крах, чтобы зафиксировать свою личную прибыль. Если бы речь шла лишь о выплатах второстепенным финансистам вроде Берри и его единомышленников, то крупные банки в очередной раз переписали бы правила игры и разорили как тех, кто им доверял, так и тех, кто обвинял их в блефе. Как говорится, «черное – я выиграл, красное – ты проиграл», и выигрыш в такой игре воспринимается как пиррова победа. Герои выигрывают миллионы, но проигрывают страну, потому что Америка даже после эпохального кризиса продолжает идти на поводу у тех, кто ее грабит.

При всем при этом «Игра» – кино не гнетущее (учись, «Левиафан»!), потому что ужас происходящего компенсируется его уморительностью. Перефразируя еще одну поговорку, можно сказать: «Кто финансы изучал, тот в цирке не смеется», и авторам картины не пришлось преувеличивать или специально сочинять шутки, чтобы продемонстрировать абсолютную абсурдность происходящего в стране. Когда наивная провинциальная стриптизерша признается, что купила пять домов и квартиру на ипотечные кредиты, потому что их дают безо всяких проверок, буквально первым встречным, трудно удержаться от нервного смеха. А ведь это далеко не самое абсурдное из всего, что обнаруживают персонажи! Карточный домик кажется гранитной крепостью в сравнении с американским рынком недвижимости того времени, а ведь у финансовых инструментов этого рынка были наивысшие рейтинги надежности! Ну как тут не умереть со смеху? И нам над таким кино смеяться проще, чем американцам, потому что для них это смех сквозь слезы.

С 21 января в кино.

www.film.ru

Игра на понижение. Как я познал суть мирового финансового кризиса.

ИЦБ, перезаймы, транши, дефолтные свопы, CDO, ипотечные облигации, хедж-фонд – у вас в голове эти банковские термины тоже проносятся пустым звуком, лишь создавая бесполезную вибрацию внутри черепа? Не переживайте, ведь разобраться во всех сложностях и тонкостях финансового дела не так уж и сложно, если разговаривать на доступном языке и использовать доходчивые аллюзии на те определения, которые вызывают больше всего затруднений в понимании. “Игра на понижение” Адама МакКея не держит зрителя за малокомпетентного профана, а подробно разжевывает все отличительные признаки дефиниции… Ну вот, теперь и для моей рецензии нужна голая Марго Робби, чтобы детально объяснила значение слова “дефиниция”.

Игра на понижение

Жанр

Драма, биография

Страна

США

Режиссер

Адам МакКей

Продюсер

Деде Гарднер, Джереми Клейнер, Арнон Милчен

В ролях

Кристиан Бэйл, Стив Карелл, Райан Гослинг, Брэд Питт, Мелисса Лео, Хамиш Линклэйтер, Джон Магаро, Рейф Сполл, Джереми Стронг, Мариса Томей

Премьера в РФ

21 января 2016

Нет, я не просто так вспомнил обворожительную звезду бесцеремонного “Волка с Уолл-стрит”. Наверное, поднатаскавшись в грамотных формулировках в фильме Мартина Скорсезе, в “Игре на понижение” Робби выступает уже в качестве приглашенного эксперта и читает лекцию по ипотечным облигациям. Тематика этих двух картин схожа, как две только что напечатанные стодолларовые купюры, но одна рассказывает о том, до какого сумасшествия может довести n-ая сумма денег на счету одного человека, а другая – в какое сумасшествие может превратиться безответственность и легкомыслие финансовых организаций.

Возможно, многие в курсе, что мировой экономический кризис, начавшийся где-то в 2008 году, до сих пор не прекратился, и для восстановления траектории роста мировой экономики потребуется еще 5 лет. По прогнозам многих “кризисоведов”, уровень ВВП на душу населения и уровень безработицы примут свои докризисные значения лишь в 2019 году – и это при самом лучшем раскладе. Но многие ли так же в курсе, с чего начался весь этот современный мировой кризис, который сейчас сравнивают с Великой депрессией 30-х годов.

Да, я тоже не предполагал, что все началось с такого новшества, как субстандартные кредиты в секторе ипотечного кредитования в США в период с 2000 по 2005, когда цены на недвижимость постоянно росли. Тогда кредиторам стало крайне выгодно давать заемщикам ипотечные кредиты, из-за чего на рынке кредитования как раз-таки и стали популярны субстандартные кредиты. Такие кредиты несли высокую степень риска, потому что заемщиками были физические лица, которые чаще всего обладали ненадежной кредитной историей. Какая выгода банку? Высокая процентная ставка по кредиту, которая обосновывается лишним риском в работе с такими несостоятельными клиентами. Хотя сами банки не занимались такой сомнительной деятельностью. Предложения заемщиками делали ипотечные компании, которые пользовались краткосрочными банковскими кредитами для выдачи этого самого ипотечного кредита, а после сплавляли долг инвестору. В случае невыплат или просрочки платежей он без лишних вопросов имел право вернуть его исходному кредитору.

Когда в 2007 году стрелка на графике “цена на недвижимость” стала интенсивно падать, реальная стоимость недвижимости не покрывала долговую расписку (или долговые обязательства), поэтому ставки по таким кредитам стали незамедлительно поднимать. Как следствие – отказ от обслуживания ипотечных долгов. Не будем рассматривать растущий рынок, где смогли избежать несостоятельности, а сразу перейдем к стагнирующему рынку, где привлекательность субстандартных кредитов полностью исчезла. У кредиторов возникли трудности с получением дополнительного баланса, а текущей прибыли не хватало для того, чтобы покрыть убытки от просрочек платежей по субстандартным ипотечным кредитам. Чаще всего участники этого рынка после объявляли о банкротстве. Так и наступил ипотечный кризис в США, после переросший в мировой экономический кризис.

Извините, за эти два абзаца скучной конкретики, но, как видите, даже такой отдаленный от экономики человек как я после просмотра “Игры на понижение” смог поверхностно разобраться во всех этих финансовых махинациях. Ну, хорошо, ещё прочитал краткий пересказ книги Майкла Льюиса “Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы”. Да, наверное, надо подчеркнуть имя этого писателя, чей экономический триллер лег в основу сценария “Игры на понижение”. Вообще, Льюис ещё раньше отличился разоблачающей книгой “Покер лжецов”, где поведал о личном опыте работы трейдером в инвестиционном банке. А в 2003 году описал, как с помощью математики вывести малобюджетную команду по бейсболу в лидирующие позиции. Да, речь о романе “Moneyball. Как математика изменила самую популярную спортивную лигу в мире”, экранизацией которой так же занималась продюсерская компания Брэда Питта “Plan B Entertainment”.

На первый взгляд, у фильмов “Moneyball” (рус. “Человек, который изменил все”) и “Игра на понижение” много общего: продюсерская компания, знаменитый актер, поддерживающий оба проекта, и, разумеется, обличительный первоисточник. Но “Игра на понижение” – кино, которое из скучной лекции по экономике превратилось в увлекательную презентацию, где выступающий напрямую общается со слушателями. “Moneyball” пусть и был жизнеутверждающей лентой, но нудно переворачивал страницы учебника, монотонно рассказывая о числах и вероятностях. Режиссёр же «Игры» Адам МакКей не останавливаясь переключает слайды, давая внятные комментарий к каждому.

Вру. Скорее всего, на слайды через пульт менял монтажер Хэнк Коруин, потому что лента больше похожа на показ не связанных между собой забавных картинок, между которыми иногда вклиниваются какие-то музыкальные клипы или интервью со знаменитостями. Такое ощущение, что в монтажной комнате смешали между собой кучу материала, а Коруин, не зная, что к чему относилось, решил склеить все как рука захочет. Но на самом деле, нет. Вся эта сбивающая с толку мешанина – перевод банковских терминов и определений на понятный массовому зрителю язык. Когда управляющий хэндж-фондом имеет прибыль с какой-то сделки, а вы этого не поняли, то включается клип рэпера Ludacris’а “Money”, а если нужно показать неописуемые последствия рухнувшей экономики, то запустят нарезку из шокирующих фотографий целых заброшенных пригородов.

Вообще, само повествование в “Игре на понижение” носит какой-то развлекательный и даже несерьезный характер. Да, никто из главных персонажей не подозревает, что все те уловки и аферы, которые они собираются разыграть, в конце концов приведут к потере жилья у 6 миллионов жителей. Но стоило бы догадаться, что ставить против американской экономики – дело прибыльное, но антигуманное. Причём в мировых масштабах. Поэтому жесткие слова героя Брэда Питта о четырех тысячах смертей на каждое падение курса звучат как с опозданием включившаяся драма, которая впоследствии коснётся всех остальных персонажей.

Снова вру. Джареда Веннетта она обойдет стороной, так как этот пижонистый засранец, сыгранный Райаном Гослингом, — самый удачливый финансист в этой разоблачающей истории. Наверное, именно поэтому он с таким наслаждением пересказывает то, что случилось с ним и несколькими другими брокерами-аутсайдерами, раньше всех заметивших растущий ипотечный пузырь. При этом Веннетт является рассказчиком в ленте, но не является ключевой фигурой. Он тот, кто обучит Стива Карелла играть на понижение, притягивать к себе деньги, как когда-то научил его притягивать женщин в любовной мелодраме “Эта дурацкая любовь”.

Видимо, эти уроки не прошли даром, так как один из тренировочных манекенов “Этой дурацкой любви”, Мариса Томей, в экономической драме Адама МакКея стала уже полноценной женой Каррела. Грех не выйти за того, кто так изменился с последними ролями. Действительно, Стив Карелл из второсортного комика превратился в выразительного актера, который как в “Охотнике на лис” смог сыграть причудливого, но драматичного персонажа, так и в “Игре на понижение” не глупо хохмачит, а изображает неуравновешенного финансиста, который избавляется от стресса с помощью коллективных сеансов у психолога.

Вот у Майкла Барри совершенно другой способ снять стресс. Он включает в наушниках “Master of Puppets” группы Metallica и начинается в ритм дубасить по барабанам. Кристиан Бэйл, известный тем, что к каждой роли подходит основательно, для этой за две недели научился умело колотить палочками даже со сломанным запястьем. Да уж, наверное, не просто так все сцены с его участием снимались отдельного от остального актерского состава – постоянные репетиции Бэйла взбесили бы любого.

Но если бы не такая самоотдача всех создателей картины, не было бы у “Игры на понижение” столько номинаций на главную кинопремию мира, среди которых и номинация для Бэйла за лучшую роль второго плана. Достанется ли ему рыцарь на позолоченной катушке киноленты или нет? Вероятнее всего, что он уйдет Сильвестору Сталонне, которого под старость лет все-таки решили признать победителем и подняли вверх на ринге его уже обвисшую руку за спортивную драму “Крид: Наследие Рокки”. “Игра на понижение” – вообще сомнительный номинант, так как это сатирически-разговорная драма, явно уступающая диалоговому боевику Аарона Соркина и Дэнни Бойла “Стив Джобс”, также она проигрывает и режиссерам Алехандро Гонсалесу Иньярриту и Джорджу Миллеру, которые поехали за тридевять земель, чтобы снимать свои натуралистичные произведения. “Игра на понижение” просто дополнительный участник, который нужен для правильного количества в шорт-листе, но проблема, которая поднимается в нем, явно заслуживает не последнего места в списке катастроф 21 века.

Оценка TenStars 8 из 10 Отлично

tenstars.ru

И еще раз про фильм «Игра на понижение»

В ответ на пост Несколько идей от Майкла Бьюрри, о котором сняли фильм «Игра на понижение» хотел написать комментарий, но так разошелся, что получился целый пост.

Короче, фильм не понравился, т.к.:

• снят в стиле «документальной низкобюджетки»,
• персонажи часто общаются с камерой,
• в оригинальной версии много мата, который в русском переводе заменен благозвучными синонимами. Сомневаюсь, что в жизни люди так общаются. 

Ни в художественном смысле, ни с практической точки зрения (извлечение каких-то уроков для трейдинга, понимания как работают хедж-фонды) фильм интереса для меня не представляет.

И, вообще, фильм не про биржу и не про трейдеров. В нем нет системного трейдинга. Что есть?

Очень краткое содержание:

В 2005 году Майкл Бьюрри  – управляющий небольшого хедж-фонда размером в $0.5млрд. увидел признаки пузыря на рынке ипотечных облигаций и решил сыграть на понижение. Но на рынке нет инструмента, чтобы их зашортить, т.е. они торгуются только в лонг. Поэтому, он идет в инвест банк и просит продать ему новый инструмент — типа страховку на случай дефолта этих облигаций. Т.к. облигации имеют наивысший рейтинг надежности, то инвестбанкиры рады, что нашли лоха и продают ему таких страховок столько, сколько он захочет купить.

В течение двух лет с 2005 по 2007 год он периодически докупает эти «страховки». Но ипотечные облигации никак не падают. К лету 2007 года у его фонда за счет выплат по «страховкам» просадка 70%. На него наезжают инвесторы фонда и он пишет рассылку, что замораживает вывод средств из фонда. Тут его чуть не рвут на части и обещают засудить. Майкл не спит ночами, сидит по 24 часа в своем офисе (даже биотуалет поставил) и слушает хардрок. Еще немного и его порвет маржин колл. Но тут рынок ипотечных облигаций валится и чувак зарабатывает больше 480%.

Т.е. нереально повезло, т.к. рынок мог оставаться иррациональным чуть дольше, чем деньги у Майкла. Т.к. он математик, то сразу после выигрыша закрыл фонд — главное правило участия в азартных играх. Чем обеспечил себе славу и стал героем фильма.

И где здесь трейдинг? Его просто нет. Есть ставка на тотализаторе на все. Есть упертый маргинал (хоть и успешный математик), который два года стоит против рынка, кормит лося и наращивает убыточную позицию, чем самым почти доведя свой фонд до разорения.

У людей, далеких от биржи, подобные фильмы формируют неправильное представление как о финансовых рынках, как и об их участниках. Отсюда и заблуждения, что «роботы уронили нефть», и «спекулянты виноваты в обвале рубля», и желание новичков «разогнать счет», и боязнь инвестировать в акции и, вообще, боязнь инвестировать. Поэтому, в этом плане фильм скорее вреден.

smart-lab.ru

Игра на понижение 2016 смотреть онлайн бесплатно в хорошем качестве

Рейтинг

7.5 7.3 7.8

Название

The Big Short

Год

2015

Жанры

история, биография, драма, комедия

Страна

США

Режиссёр

Адам МакКей

Сценарий

Чарльз Рэндольф, Адам МакКей, Майкл Льюис

Актёры

Кристиан Бэйл, Стив Карелл, Райан Гослинг, Брэд Питт, Мелисса Лео, Хамиш Линклэйтер, Джон Магаро, Рейф Сполл, Джереми Стронг, Мариса Томей

Время

2 часа 10 минут

Премьера

12 ноября 2015 в мире
21 января 2016 в России

DVD

16 мая 2016

История нескольких человек, которые независимо друг от друга предсказали мировой экономический кризис 2008 года задолго до того, как о нем зашептались в кулуарах на Уолл-стрит. И предсказав, стали на нем зарабатывать.

y1.zona.plus

Немного об игре на повышение и на понижение

Некоторые концепции торговли на бирже просты, если в них вникнуть. Но, иногда, без простого объяснения вещи не укладываются в голове. Например, как это можно зарабатывать, когда курс падает? Нелепица-с.

Давайте коротко в двух словах о быках и медведях и нижележащих процессах.

Быки

Быки, это такие мощные и рогатые создания, считается, что они своими рогами тащат курс всё выше и выше. На практике это работает так: условный Быков покупает на 3500 долларов 1 BTC, и выставляет его на продажу по курсу 3600. Какой-то другой Быков покупает по 3600 и пытается продать по 3700. Даже если курс идет вниз, найдется какой-то Быков, который купит по 2700 и выставит по 2800.

Вся эта компания пасется сверху текущего курса, и уповает на его рост, и собирает объемы тоже наверху. Более того, если курс идет вверх, они еще переставляют ордера, чтобы получить побольше прибыли. Мне кажется, любой, кто начинал торговлю на бирже, придерживался именно такой стратегии – покупать дешевле, продавать дороже, а в минуты/часы/дни проседания курса грустить и надеяться.

Такая игра называется Long (лонг).

Тем не менее, есть и другой подход, и он работает именно на падающем рынке.

Медведи

Мохнатые медведи своими лапами давят на график, что бы он шел как можно ниже. Медведи торгуют заемными деньгами или ставят свое, ранее купленное. История выглядит примерно так: Медведев приходит к Ходлову, просит взаймы 1 BTC. Ходлов, старый ростовщик, даёт, но под процент: вернуть нужно 1.05 BTC. Медведев соглашается, берет 1BTC и сразу же продает по текущему курсу.

Теперь у Медведева есть 3500 долларов и долг в 1.05 BTC. Медведев выставляет ордер на покупку 1.05 BTC, скажем, по курсу 3240, ордер срабатывает (в идеальном мире) и Медведев получает 1.05 BTC, потратив 3402 доллара. Там комиссии и всё такое, но в целом Медведев возвращает долг Ходлову и оставляет около 100 долларов в кармане.

Если курс идет вверх, Медведеву всё сложнее и сложнее отдать 1.05 BTC, т.к. покупать биткойн становится всё сложнее. Срок таких сделок обычно ограничен, и, если брать займ для такой торговли через биржу, с вас автоматически спишутся деньги с процентами, как только курс станет угрожающе высоким.

Такая игра называется Short (шорт).

В более интересных ситуациях, типа фондовых рынков и Форекса, можно продавать, не покупая, там двусторонние сделки в виде обязательств купить/продать через определенное время акции по текущему курсу, тут тоже нужен расчет и везение.

Еще есть варианты балансировки портфелей, где, допустим, USD/BTC делятся пополам, на растущем рынке на USD скупаются и продаются BTC, на падающем рынке на BTC продаются и покупаются USD, этакая одновременная игра в противоположных направлениях.

Бывает такое, что кто-то закупился на верхах, теперь у него куча BTC, но курс падает, он откупает немного USD, может быть на них же докупает еще BTC.. Ну, т.е. купил 1 BTC по 3500, курс упал до 3200, он продал по 3200, курс упал до 2800, он обратно купил 1 BTC, 400 долларов высвободил, 1 BTC по-прежнему ждет роста.

Но это совсем другая история (с)

 

bablofil.ru

7 бизнес-уроков из популярного фильма — Секрет фирмы

Уже неделю в российском прокате идёт «Игра на понижение» — фильм о причинах мирового финансового кризиса 2008 года и о людях, которые сумели предсказать катастрофу и заработать на ней. Сюжет основан на бестселлере Майкла Льюиса «Большая игра на понижение». Герои — реальные инвесторы и банкиры с Уолл-стрит — действуют неординарно и получают шанс заработать на приближающемся кризисе. «Секрет» выбрал, чему у них стоит поучиться предпринимателям.

Изучайте детали, которые остальные считают неважными

Основатель хедж-фонда Scion Capital Майкл Бэрри предсказал мировой финансовый кризис, когда заперся в кабинете и изучил тысячи страниц документов, в которые до него никому не приходило в голову заглянуть. В начале фильма он заявляет новому сотруднику, что хочет получить информацию обо всех кредитах, которыми обеспечены низкокачественные ипотечные облигации, и тот удивляется заданию — их же миллионы, и никто никогда ими не интересовался. «Вот именно», — отвечает Бэрри и проводит следующие несколько дней, просматривая данные по каждому кредиту.

Кроме него такое внимание договорам по кредитам уделяли только юристы, которые их составляли. И поэтому Бэрри одним из первых увидел приближение мирового финансового кризиса — он выяснил, что число «токсичных» кредитов растёт. Кредиторы выдавали займы людям, которые были не в состоянии вернуть деньги, причём позволяли им платить только проценты. Обвал рынка недвижимости был неминуем.

Хотите оценить рынок, свои перспективы или конкурентов? Не ленитесь и проштудируйте всю доступную информацию, даже если её очень много. И обязательно читайте мелкий шрифт.

Презентуйте сложные вещи эффектно и метафорически

Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает дефолтные свопы (финансовые инструменты, страхующие от невыплаты по долгам) на низкокачественные ипотечные облигации. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?

Веннетт достаёт игру «Дженга» — деревянные бруски, их надо выстроить в башню, а затем вынимать по одному. Цифры и факты, которыми сыплет Веннетт, сопровождаются вытаскиванием брусков из башни, символизирующей постройку из ипотечных облигаций класса BBB (кредитный рейтинг со средним уровнем надёжности, в облигации низшего класса инвестировать не рекомендуется). Конец презентации — и «Дженга» рушится. Аллегория яснее некуда — облигации превратятся в проблемные, как только 16% заёмщиков из ипотечного пула не выплатят долги. Вряд ли Веннетту удалось бы достичь такой степени драматизма, просто рисуя схемы на доске.

Режиссёр фильма «Игра на понижение» Адам МакКей берёт пример со своего героя. Суть проблем с CDO (обеспеченные долговые облигации) он показывает на игре в казино, в которой участвуют актриса Селена Гомес и экономист Ричард Талер. Гомес делает ставку, а люди, столпившиеся около стола, начинают ставить на её выигрыш или проигрыш. Другие зрители спорят уже о ставках этих людей, а на их спор ставят остальные. В итоге изначальная ставка в миллион долларов может превратиться в ничем не обеспеченные миллиарды. Вряд ли вы сможете привлечь Селену Гомес для своих презентаций партнёрам или инвесторам, но если будете действовать по аналогии, то выделитесь среди конкурентов.

Проверяйте гипотезы на практике

Эффектное выступление Веннетта сподвигло Марка Баума проверить его теорию. Он не стал обращаться к экспертам и крупным игрокам рынка, а отправился к тем, на ком этот рынок держится. Проехавшись с риелтором по одному из престижных районов, Баум слышит, что почти все дома здесь взяты в ипотеку и владельцы скоро будут перепродавать их, так как не могут выполнить долговые обязательства. Поговорив с теми, кто выдаёт займы, Баум узнаёт, что они не сильно заботятся о платёжеспособности клиентов и выдают кредиты пачками, чтобы потом перепродать их банкам. Наконец, навестив стрип-бар и уединившись с проституткой, Баум понимает, что рынок недвижимости обречён.

«У меня пять домов», — заявляет Баум девушка, исполняя эротический танец. Она не в курсе, что её льготная ставка скоро исчезнет и за все дома придётся платить. Впрочем, заплатить она не сможет. Никто из экспертов, называющих ипотечный рынок стабильным, не оказывался в этой кабинке и не говорил с реальным заёмщиками, кредиты которых входят в облигации со средним уровнем надёжности. Спуститься на землю и пообщаться с обычными потребителями может быть очень полезно. Особенно если до вас это никому не приходило в голову.

Чётко понимайте выгоду своих партнёров

«Как ты *** (проведёшь) нас?» — звонит один из сотрудников Баума Джареду Веннетту перед тем, как заключить с ним сделку. Тот отходит от тренажёра, смеётся и рассказывает, как заработает кучу денег и его партнёры в любом случае останутся в выигрыше. Как бы он ни повёл себя, у них всё равно останутся дефолтные свопы, а облигации рано или поздно окажутся мусором. Только после этого разговора Frontpoint Partners вступает в игру.

Этот эпизод занимает несколько минут, но урок очень важен — никогда не оценивайте сделки только по своей выгоде. Важно понимать, что получит ваш партнёр и как он может вас подставить, чтобы получить больше вас. Да, в бизнесе всё построено на взаимовыгодном сотрудничестве, но это не тот случай, когда стоит бросаться открывать подарок, только увидев его под ёлкой. Чем привлекательнее сделка — тем строже её нужно проверять.

secretmag.ru

Игра На Понижение — это… Что такое Игра На Понижение?



Игра На Понижение

значительное увеличение предложения ценных бумаг или товаров, вызванное ожиданием падения котировок.

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру. 2001.

• Игра На Повышение
• Игра Хозяйственная

Смотреть что такое «Игра На Понижение» в других словарях:

• Игра — получить на Академике действующий промокод МИФ издательство или выгодно игра купить со скидкой на распродаже в МИФ издательство

• Игра на понижение — Продажа без покрытия (англ. short selling  короткая продажа, шорт, короткая позиция, игра на понижение)  продажа ценных бумаг, товаров или валюты, которыми торговец на момент продажи не владеет. Такая операция возможна если условия контракта… …   Википедия

• ИГРА НА ПОНИЖЕНИЕ — биржевой термин, означающий игру на бирже медведей См. тж. МЕДВЕДИ …   Большой экономический словарь

• Игра на понижение — – при ожидании снижения стоимости финансового актива: заимствование актива, его продажа сейчас, чтобы в дальнейшем выкупить его по более низкой цене и вернуть его кредитору …   Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

• игра на понижение —     медведи (биржевые игроки) продают на срок (с выдачей, поставкой через определенный период) биржевые товары, которых у них нет пока в наличии, по курсу, цене зафиксированной в момент сделки, в расчете купить их до момента исполнения сделки по… …   Словарь экономических терминов

• Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы — The Big Short: Inside the Doomsday Machine Автор: Майкл Льюис Оригинал издан …   Википедия

• ИГРА НА БИРЖЕ — проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Простейшая игра состоит в использовании разности котировок и курсов на разных рынках;… …   Экономический словарь

• Игра против рынка — (Trading against the trend) Игра против рынка это ожидание значительного движения цены и затем открытие позиции в противоположном направлении Определение и понятие игры против рынка, методы и стратегии торговли против тренда, и крупные инвесторы …   Энциклопедия инвестора

• ИГРА НА БИРЖЕ — проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Простейшая игра состоит в использовании разности котировок и курсов на разных рынках;… …   Энциклопедический словарь экономики и права

• игра на бирже —    проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Простейшая игра состоит в использовании разности котировок и курсов на разных рынках;… …   Словарь экономических терминов

• ИГРА НА ПОВЫШЕНИЕ И/ИЛИ НА ПОНИЖЕНИЕ — назначение продавцами и покупателями одновременно или поочередно повышенных или пониженных цен на биржевой товар в зависимости от их текущих и будущих возможностей и интересов …   Большой экономический словарь

dic.academic.ru