надолго ли это и почему падает российская валюта — Финансы на vc.ru
{«id»:82519,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/82519-evro-92-rublya-dollar-79-nadolgo-li-eto-i-pochemu-padaet-rossiyskaya-valyuta»,»title»:»\u0415\u0432\u0440\u043e \u2014 92 \u0440\u0443\u0431\u043b\u044f, \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440 \u2014 79: \u043d\u0430\u0434\u043e\u043b\u0433\u043e \u043b\u0438 \u044d\u0442\u043e \u0438 \u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 \u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0430\u044f \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0430″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/82519-evro-92-rublya-dollar-79-nadolgo-li-eto-i-pochemu-padaet-rossiyskaya-valyuta»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/82519-evro-92-rublya-dollar-79-nadolgo-li-eto-i-pochemu-padaet-rossiyskaya-valyuta&title=\u0415\u0432\u0440\u043e \u2014 92 \u0440\u0443\u0431\u043b\u044f, \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440 \u2014 79: \u043d\u0430\u0434\u043e\u043b\u0433\u043e \u043b\u0438 \u044d\u0442\u043e \u0438 \u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 \u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0430\u044f \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0430″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.
33 318 просмотров
Курс рубля может сильно упасть
php?showuser=40443″>Lion Fat: Инвесторам покуй пандемия.
От слова «совсем».
Jedem das Seine…
21:22 hikot: Dunkerk (21:19), Шапку сорокиной верни —
совсем девку голую оставил.
21:24 Dunkerk: начнём! вихри рыжие крутя я и..л яё шутя)то как зверь она завоет то заплачет как дитя!
21:28 Dunkerk: ни чё .не графья чай и так нагишом рассекать можна)
21:21 Dunkerk: здорова комсомольцы! я 99 приволок как обещал вечером .
sophisto: https://www.youtube.com/watch?v=d-DnzkppcvE
sophisto: https://www.youtube.com/watch?v=3Ewy7UIqCng
sophisto: 11:44 Dunkerk: ван дер болт ))
sophisto: 11:44 Dunkerk: мы с лысым со спиртом временно разжопились ,теперь , как и прежде дружим с офп и целуемся с макиварушкои в лесу )))) ,щас идём на воздух ,физику лечить .
Big Papa: Галю совсем пропала ((
endm: Lion Fat (11:22), 🙂
Big Papa: Эпидемии как вид естественного отбора: здоровые становятся сильнее, слабые и больные отсеиваются
Big Papa: Даже кабаны слабые умирают
juliana: Big Papa (11:59), да скоро квас будет бегать в магазин за стиральным порошком mif)
endm
Big Papa: juliana (12:00), Квасцову дай волю он страну продаст по частям чукотку америке сахалин японии дальний восток китайцам 🙂
hikot: Dunkerk (11:56), sophisto (11:45), Рассекретил тайного агента)
php?showuser=14639″>hikot: Big Papa (11:59), А особенно — слабые волки))
zowik: рано еще переоткрываться)
sophisto: http://www.stocknavigator.ru/index.php?symbol=%24INDU&m=30&study=&interval=13&type=2&density=0&ta_boll=on&ta_sto=on
marker: а фунта таки послили гады от 3312, не дали выше, ну ок.
Ох золото по краю ходит)
hikot: marker (12:44), Похоже, что даже до черной пятницы не дотянут —
сольют и сипи, и золото, и еврик.
Да и все остальное.
Золото уже утрамбовало площадку на 1850 — пора пробивать.
zowik: много злата взяли?
zowik: максимума точка нет
квакуша: «терпения держать лонг может не хватить.»
Терпения, терпения и еще раз терпения Вам Товарищи!
А у меня уже не хватило))
juliana: Big Papa (12:08), ну его…я когда эту дурь читаю антироссийскую то мне страшно становится что такие люди есть вокруг….впрочем я повторюсь что там скорее всего проблемы с работой и деньгами ….неустройство в жизни финансовое потому такая злость….а когда его отымеют в евро то последние трусы свои проиграет
zowik: 99 г. шоколада..гимарой тожа
Schar: Найдите кто-нибудь Босого и вручите ему пистолет с одним патроном. Он шустрый парень и распорядится этим изделием как настоящий трейдер.
Можно конечно броситься вниз головой с 10 этажа. Но это слишком театрализованно. Не горюй Босой. Мы еще вернемся. И месть быков будет жестокой и беспощадной. Мы устроим мишкам свой Карабах…
Schar: И переворачивайся Босой. Деньги не пахнут….
Big Papa: hikot (12:24), Один волк кабану не соперник 🙂
Jannbel: зангезурская «квжд» для армян. Сильно.
juliana: Schar (13:27), не…он будет покупать))))
Nikanor Bosoy: и так мы продолжаем покупать евро 🙂 считаем небольшую текущую коррекцию прекрасной возможностью для наращивания уже имеющихся длинных позиций 🙂 уже в самое ближайшее время ждем возобновления роста европейской валюты и закрепления выше уровня в 1.1920 🙂
php?showuser=31309″>juliana: Квас а стоп где?
juliana: Dunkerk (14:38), да у него там 0,01 лота) пусть покупает уж))))
zowik: вечером аткроимся
juliana: Dunkerk (14:44), ну если лот это 100000, то 0,01 -1000
zowik: таки вечером и глянем — куда..
Big Papa: juliana (12:58), Nikanor Bosoy (14:30), Помиритесь друзья 🙂
Schar: Чутко реагирует фунт на движения в паре евро/фунт. Но эта пара вроде вверх разворачивается, так что фунту хана до конца декабря. Припомнят все — от Брексита до Скрипалей…
zowik: вчера на продаже фунта взял..карашо
nds: 15:26 Schar: А не наоборот ли? В смысле что реагирует EURGBP на GBPUSD?
php?showuser=18785″>Schar: nds (15:41),
—
Для фунта движение в паре еврофунт является ключевым на мой взгляд. Это я имел в виду в 15-26..
Schar: Schar (15:45),
—
Для прямой пары фунтобакс…
hikot: Schar (15:26), До конца декабря не фунту хана, а еврику)
Но у него (у еврика) есть еще время пободаться.
Avatar: В понедельник хомяки опять пойдут на штурм 1.19 ежели седни завтро не отгонят их под 1.18 этаж хотяб) Выступим единым фронтом! Сель мажорики!)
juliana: Avatar (16:00), откуда вы можете это знать? Что в понедельник? А почему не во вторник?
zowik: ежели да как бэ
hikot: Но бодаться еврику остались считаные часы)
php?showuser=14639″>hikot: 1,1845+- — и на разворот вниз.
Босому выдать красную шапку!)
«Все больше и больше инвесторов начинают считать биткоин надежным объектом инвестиций», — пишет стратег Deutsche Bank. — «Кроме того, похоже, что биткоин начинает заменять золото в качестве инструмента хеджирования разнообразных рисков, вроде долларового и инфляционного».»……………..вот вам и замена золота в недалеком будущем.
Море: Предвечерний, бандиты валютного рынка, рынка сельхоз товаров, крипто товаров и вещевого рынка!
Ну как обстановка? Что опять падаем.
….
Не уж то за 3-4 дня действие эффективности вакцин в 90%, в 92% и в в 94% закончилось?
Опять риски офф.
Не уж то и правда, пипл это каждый раз съедает?
Прогноз курса валют до конца 2020 года: какой будет гривна, доллар и евро
С начала декабря гривна не радовала украинцев укреплением, однако в последние несколько дней значительно подорожала. Так, после выходных Национальный банк повысил курс национальной валюты на 10,84 копейки — до 27,9 грн, после чего через несколько дней доллар и вовсе стал стоить 27,76 грн. Подобная ситуация происходит и с евро: за последние сутки курс снизился на 20 копеек — до 33,69 грн.
О том, почему укрепляется национальная валюта, что будет с курсом доллара, евро и рубля до конца декабря 2020 года, какие факторы будут влиять на курс и стоит ли покупать названные валюты до конца года — в материале .
Почему укрепляется гривнаМинистерство финансов на аукционе 15 декабря привлекло в бюджет 51,44 млрд грн по курсу Национального банка от размещения облигаций внутреннего государственного займа, что является рекордом за всю историю аукционов, объясняет управляющий партнер компании «Атлант Финанс» Юрий Нетесаный.
«Также стоит отметить и привлеченные Минфином ресурсы от Европейского союза, и размещенные еврооблигации. Привлеченная сумма за неделю превысила $1 млрд. Часть этих средств уже поступила на счета казначейства и попала на межбанковский валютный рынок, что создает эффект повышенного предложения валюты над спросом».
Юрий Нетесаный
Партнер «Атлант-Финанс»
Юрий Нетесаный
Партнер «Атлант-Финанс»
С этим согласен и специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса. По его словам, основной фактор укрепления гривны — это возвращение нерезидентов к покупке украинских ОВГЗ.
Они принимают очень активное участие в аукционах, продавая доллары и покупая гривну.
Эксперты Ukraine Economic Outlook в свою очередь отмечают следующие факторы влияния на укрепление гривны:
- привлечение почти $1,32 млрд (600 млн евро от Еврокомиссии и 500 млн евро еврооблигаций 11 декабря) внешних госзаймов. Это стабилизировало ситуацию с выполнением расходной части бюджета и развернуло настроения на валютном рынке в ревальвационном направлении;
- часть прироста бюджетных расходов будет направлена на валютный рынок. Но с временным лагом в несколько недель они лишь ослабят прогнозную ревальвацию января, и доллар сохранится в коридоре 27,5 — 28 грн за доллар;
- приток валюты от нерезидентов, которые планируют участвовать в первичных аукционах Министерства финансов 15 декабря. Эксперты добавляют, что интерес нерезидентов к гривневым гособлигациям в последний месяц активно восстанавливается. С начала декабря их портфель уже вырос на 2 млрд грн.
Соглашается с экспертами и аналитик инвесткомпании Concorde Capital Евгения Ахтырко. По ее словам, укреплению курса в декабре, очевидно, способствовало возвращение инвесторов-нерезидентов на рынок гривневых ОВГЗ.
«Это создало дополнительное предложение валюты на межбанке в течение последних двух недель. На рынке ощущается явное ревальвационное давление. Нацбанк возобновил интервенции на межбанке, выкупая избыточный объем валюты и тем самым сдерживая снижение курса», — объясняет Ахтырко.Какие факторы повлияют на курс доллара, евро и рубля до конца 2020 года
Нетесаный отмечает следующие факторы влияния на курс доллара:
- рождественские финансовые ралли на международных рынках. В канун Рождества большинство инвестиционных фондов, как правило, участвуют в «рождественских ралли». Хотя для них это, скорее всего, необходимость открыть или закрыть торговые позиции перед завершением отчетного периода, отобразив по результату года какую-то прибыль перед своими инвесторами. Такие действия приводят к значительному росту объемов торгов и колебаниям всех котировок.
- Возвращение международных инвесторов в Украину с покупкой ОВГЗ. Связано это с тем, что Министерство финансов на прошлой неделе значительно повысило доходность этих бумаг. Это было вызвано огромным дефицитом бюджета, когда правительство могло гарантированно проводить платежи только по защищенным статьям бюджета. А так как размещение ОВГЗ с довольно низкой доходностью ранее не позволяло привлекать достаточные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита, Минфин повысил доходность, что и привело к увеличению спроса на ОВГЗ.
- Поведение НБУ на межбанковском валютном рынке. Как только котировки опустятся ниже 28 грн за доллар, регулятор будет появляться на межбанке все чаще и с большими объемами покупки, тем самым не позволяя гривне сильно укрепиться.
- Фактор праздников, выходных и нерабочих дней. Хотя до конца года еще осталось порядка двух недель, по факту, учитывая рабочие и выходные дни в разных странах, до завершения года осталось менее 10 рабочих дней. Это подтолкнет участников украинского межбанковского рынка проявлять больше активности.
Такие действия приводят к значительному росту объемов торгов и колебаниям всех котировок.
Это подтолкнет участников украинского межбанковского рынка проявлять больше активности.«До конца года курс гривны будет вести себя плюс-минус так, как сейчас. У нас будет еще один аукцион, в котором не исключено участие иностранцев, плюс внешняя конъюнктура сейчас весьма благоприятна для гривны. Цены на украинский экспорт (руду, металл) очень высокие, а вопрос сотрудничества с МВФ и ЕС (психологический фактор, который неблагоприятно влиял на курс) отошел на второй план, поскольку удалось решить бюджетный кризис».
Сергей Фурса
Специалист отдела продаж долговых ценных бумаг ИК Dragon Capital
Сергей Фурса
Специалист отдела продаж долговых ценных бумаг ИК Dragon Capital
По словам же Ахтырко, если интерес нерезидентов к рынку украинских ОВГЗ сохранится, как это происходит сейчас, то можно ожидать, что укрепление курса продолжится.
Что касается евро, то, по словам Нетесаного, курс валюты в Украине в большей мере будет зависеть от курса доллара по отношению к гривне и котировок евро/доллар на международном валютном рынке.
«Прогнозируем, что до конца года пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,19 — 1,23 доллара за один евро, а более узкий коридор, в котором мы ожидаем данную пару — 1,20 — 1,22 доллара за один евро», — заявил эксперт.
Рубль в свою очередь с начала года подешевел на четверть по отношению к доллару. Инфляция в России в 2020 году, по официальным прогнозам, должна была составить около 4%, однако этого показателя она достигла к концу первых десяти месяцев. Поскольку экономика РФ большей частью зависит от экспорта энергоресурсов, Нетесаный отмечает, что на сегодня их стоимость достаточно скромная, поэтому значительных поступлений валюты от продажи природных ресурсов ожидать не следует.
Прогноз курса доллара, евро и рубля до конца 2020 годаЭксперты Ukraine Economic Outlook прогнозируют, что до конца декабря валютный коридор в Украине составит 27,7 грн – 28 грн за доллар.
Нетесаный же дает несколько иной прогноз — он считает, что доллар будет находиться в диапазоне 27,7 — 28,7 грн за доллар, при этом большую часть времени котировки будут в диапазоне 27,9 — 28,4 грн за доллар. По мнению же Ахтырко, доллар до конца года будет стоить 27,6 грн.
Что касается евро, то, по словам Нетесаного, курс будет в диапазоне 32,9 — 34,9 грн за евро, хотя большую часть времени котировки будут находиться в диапазоне 33,2 — 34,2 грн.
«Соотношения рубль/гривна стоит ожидать в диапазоне 0,372 — 0,392 грн за один рубль, хотя большую часть времени котировки проведут в диапазоне 0,377 — 0,387 грн за рубль», — добавил эксперт.Стоит ли покупать доллары, евро и рубли в декабре 2020 года
Покупать доллары стоит по курсу в районе 27,7 грн плюс-минус 20 копеек. При этом покупатели получат достаточно редкую возможность сохранить свои сбережения без значительных рисков, так как в ближайшее время никто не ожидает укрепления гривны ниже 27,5 грн.
А при другой ситуации им даже удастся приумножить свои сбережения.
Ахтырко же утверждает, что покупка долларов за гривну в ближайшее время может оказаться нецелесообразной, по меньшей мере если сбережения в долларе планируются на сравнительно непродолжительный период времени.
Что касается российского рубля, то в «Атлант-Финанс» не являются сторонниками данной валюты из-за значительной волатильности и непрогнозируемости. Риски при покупке рубля очень высоки. Евро же можно расценивать как инструмент инвестирования. Несмотря на волатильность, оно является достаточно прогнозируемым. Но эксперты ожидают, что в ближайшее время евро может подешеветь на международных рынках, что приведет к снижению его котировок и в Украине.
Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter
Байден или Трамп.
Что будет с рублем?Сегодня, 3 ноября, в США проходит важное политическое событие — выборы президента страны. Однако результаты голосования американских граждан могут повлиять и на положение дел в России, в частности на курс рубля — все зависит от политики Белого дома в ближайшие 4 года. «Idel.Реалии» поговорили с западными экспертами о том, как отразятся итоги выборов в США на России.
Лаэм Пич (Liam Peach), эксперт по странам с формирующимися рынками в базирующейся в Лондоне компании «Капитал экономикс» (Capital Economics Ltd), считает, что влияние на российский рубль началось еще до самих выборов.
— Российский рубль в последние месяцы плохо себя показал, и это, похоже, было вызвано опасениями по поводу ужесточения санкций, риск которых намного выше при президентстве Байдена, чем Трампа. В Сенате США уже есть несколько законопроектов, направленных на введение санкций в отношении России, и возможно, что они получат немного больше поддержки при Байдене, особенно если демократы также получат контроль над Сенатом, — утверждает эксперт.
По его словам, победа Джо Байдена на выборах в США на этой неделе, скорее всего, окажет давление на российские финансовые рынки и приведет к дальнейшему падению рубля.
— И наоборот, рубль может укрепиться после выборов, если победит Трамп или если итоги выборов будут оспариваться, — полагает он.
Пич также указывает на курс налогово-бюджетной политики в США, который может повлиять на российскую валюту.
В ближайшие несколько лет рублю будет трудно вернуть себе свои позиции
— В дальнейшем победа Байдена, вероятно, проложит путь к более мягкой налогово-бюджетной политике, что может поддержать рисковые активы в целом, включая рубль. Но мы думаем, что в ближайшие несколько лет рублю будет трудно вернуть себе свои позиции, независимо от того, кто станет следующим президентом США, поскольку вероятно общее ухудшение отношений с США и Западом в целом, что влияет на наши взгляд на слабые долгосрочные перспективы роста. Угроза санкций и ухудшение отношений России с Западом вряд ли станут средой, в которой рубль будет хорошо себя чувствовать, — резюмирует Пич.
Андерс Ослунд (Anders Åslund), американский экономический эксперт, в прошлом — советник Бориса Ельцина в первые годы переходного периода, рассказал о возможных изменениях в подходах США к нефтедобыче. Корректировка нефтедобычи может иметь влияние в целом на нефтяной рынок.
— Если победит Байден, добыча нефти в США, вероятно, будет несколько более сдержанной, чем при Трампе, из-за новой климатической политики с большим количеством налогов и регулирования, но для ее внедрения потребуется некоторое время, — полагает Ослунд.
В контексте влияния на Россию он предлагает сфокусироваться на факторе санкций. Они, по словам эксперта, могут быть ужесточены при Байдене.
Байден предположительно установит жесткую политику санкций в отношении России, что приведет к ужесточению финансовых санкций
— Основным краткосрочным воздействием, вероятно, будет политика санкций. Байден предположительно установит жесткую политику санкций в отношении России, что приведет к ужесточению финансовых санкций, уменьшению объема доступных иностранных кредитов и инвестиций, что приведет к уменьшению инвестиций и снижению экономического роста, а также к снижению курса рубля, что мы наблюдаем и сегодня, — подытоживает он.
Тем временем россияне продолжают беднеть, только за этот год рубль обесценился почти на 30%.
Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков, комментируя рост курса доллара, заявил, что на макроуровне ситуация является абсолютно стабильной, передает РБК.
Издание «Ъ» также объяснило причины падения курса рубля.
«Расширение карантинных ограничений в Европе, а также риски, связанные с выборами президента США, вынуждают инвесторов распродавать валюты развивающихся стран. Добавляет давление на рубль обвал цен на нефть», — отметили ранее в СМИ.
Бойтесь равнодушия — оно убивает. Хотите сообщить новость или связаться нами? Пишите нам в WhatsApp. А еще подписывайтесь на наш канал в Telegram.
будет ли обвал в 2018 году?
К середине апреля 2018 года в России происходят новые события на валютном рынке – после очередного пакета американских санкций значительно просел Фондовый рынок и в первую очередь ускоренными темпами рухнул курс рубля.
Будет ли обвал рубля в ближайшее время и нужно ли бежать в обменник, чтобы купить другой валюты – собираем мнения экспертов и разбираемся вместе с журналом ПрофиКоммент.
Содержание статьи:
Ситуация на валютных рынках
В настоящее время наблюдается повышенная волатильность на валютных рынка, прежде всего на Мосбирже, где курсы доллара и евро то и дело обновляют максимумы за последние годы. Кое-кто уже заговорил о дефолте в России в 2018 году.
По темпам падения такого резкого и стремительного падения не наблюдалось с 2014 года. За 3 дня курс национальной валюты к доллару и евро просел более чем на 6%. С учетом незначительных колебаний, которые рынок наблюдал все последние месяцы и активного снижения инфляции до исторических минимумов, такое событие в значительной степени всколыхнуло финансовую общественность и экспертное сообщество.
Динамика курса доллара в 2016-2018 годах
Многие стали кричать, что начинается девальвация рубля и этим дело не закончится.
Горячие головы советуют уже сейчас бежать в обменник и закупать доллары и евро на всю имеющуюся наличность. Однако стоит более спокойно и взвешенно посмотреть на эту ситуацию глазами рационального человека.
Причины резкого обвала рубля в 2018 году
Главной причиной, которая явилась триггером столь монументального «черного понедельника» российских биржевых индексов и котировок валют, эксперты называют новый пакет санкций Минфина США против ряда чиновников и крупнейших бизнесменов, в первую очередь владельцев «Русал» и «Ренова».
Это удар по алюминиевой промышленности, где Русал является мировым лидером, деля это место с китайскими производителями дорогостоящего цветного металла. Спрос на алюминий в мире стабильно высок, самолетов строится всё больше, автопром потребляет значительные объемы этого металла и едва ли из-за этих ограничений у РФ перестанут покупать алюминиевую продукцию.
Скачок курса доллара в «черный понедельник» 9 апрель 2018 г.
Рынки так резко не реагировали на все предыдущие санкционные пакеты, хотя их было уже несколько. И дело тут вот в чем. Раньше санкции не затрагивали бизнесменов, а были направлены прежде всего на государственных служащих, чиновников, участников ВПК и гособоронпрома. А теперь такой удар и совсем не по государственным компаниям, точнее не только по ним, но и по частному бизнесу. Ведь компании «Русал» и «Ренова» являются частными.
Именно удар по частному бизнесу и стал этим первым сигналом для «эффекта домино»: сначала начали проседать акции «Русала» и «Реновы», после чего следом поятнулся и весь остальной российский биржевой поток. А на частном уровне такое падение индексов не могло не сказаться на курсе рубля – в итоге доллар и евро подскочили до 2-летних максимумов.
Что говорит нам рынок нефти
Однако такая ситуация с рублем вовсе не означает, что он будет столь же стремительно падать и дальше. Основным аргументом против дальнейшего снижения национальной валюты можно назвать стоимость барреля «черного золота».
Посмотрите на график динамики нефти за последние месяцы
Динамика нефти в 2018 годуИз графика четко видно, что нефть находится на высоте и даже стремится к дальнейшему повышению. В первую очередь на это влияет сокращение запасов сырой нефти в Кушинге (основное нефтехранилище США), и даже опасения новых санкция против России, которая занимает одно из лидирующих мест в нефтяных поставках на мировой рынок.
Проблемы у России и Ирана вызывают озабоченность покупателей нефти и её цена может продолжить рост. В таких условиях курс рубля, который на 50-70% (по разным оценкам) зависит от углеводородного экспорта, не сможет значительно упасть – нефть будет поддерживать рубль от дальнейшего падения.
Что будет с рублем в ближайшее время и во втором полугодии 2018: мнения экспертов
На фоне новых санкций и падения рубля журнал ПрофиКоммент собрал мнения видных экономистов и представителей финансового блока Правительства РФ.
В частности, глава ЦСР Алексей Кудрин, в бытность работавший министром финансов, видит в ситуации с рублём временную волатильность и считает, что Минфину следует сосредоточиться на таргетировании инфляции.
В результате, по его мнению, дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ, запланированного на второе полугодие 2018, скорее всего не произойдёт. Зачем пытаться разгонять инфляцию, если новый виток санкционных противоречий сам подкинул рынкам лекарство от слишком крепкого рубля.
Председатель Центробанка Эльвира Сахипзадовна Набиуллина не видит особенных рисков финансовой стабильности государства. Об этом она высказалась на Биржевом форуме. У ЦБ есть большой набор инструментов, чтобы снизить аппетиты спекулянтов и не дать рублю упасть. В настоящее время необходимости в применении каких-то особых инструментов для снижения рисков падения рубля глава Центробанка не видит. Эльвира Набиуллина считает повышенную волатильность рубля следствием новых американских санкций и не видит в этом долгосрочной опасности для национальной валюты.
Эксперты из банковского сообщества сходятся во мнении, что ситуация с рублем прояснится в зависимости от разрядки нагнетаемой геополитической напряженности вокруг новых санкций против России со стороны США на фоне дела Скрипалей, химических атак в Сирии.
Если СШа пойдут на усиление конфронтации и введение ограничений на покупки российских долговых бумаг, тогда есть риск дальнейшего ослабления национальной валюты. В частности, 5 апреля 2018 года в Конгресс США был внесен законопроект именно об этом.
Однако подобное развитие событий может и не наступить, в таком случае волатильность с рублем скорее всего снизится в течение месяца и к началу лета 2018 года курс доллара может вернуться к отметкам 60-61.
Рубль теряет опору. Что ждет россиян на выходе из пандемии
Россия постепенно отказывается от карантинных ограничений, власти обсуждают план восстановления национальной экономики. Пора ли россиянам в связи с этим задуматься о покупке долларов и евро? Об этом в новом выпуске программы «Деньги на Свободе» с экономическим публицистом Максимом Блантом.
В пятницу, 5 июня, в США вышла майская статистика по рынку труда. И цифры там оказались неожиданно хорошими. После апрельского провала – на пике карантинных ограничений американская экономика в несельскохозяйственном секторе потеряла более 20 с половиной миллионов рабочих мест – аналитики предсказывали, что сокращение занятости продолжится и в мае.
Опрошенные Reuters эксперты сошлись на том, что США недосчитаются еще 8 миллионов работников, эксперты Bloomberg назвали цифру 7,5 миллионов. Но вместо этого в мае безработица снизилась. Занятых в несельскохозяйственном секторе стало на 2,5 миллиона больше. Уровень безработицы с рекордных со времен Великой депрессии почти 15 процентов не вырос до ожидаемых 20, а снизился до 13 с небольшим. Это стало главным доказательством того, что американская экономика восстанавливается.
Полная видеоверсия программы:
На этих новостях фондовые индексы по всему миру взлетели. Американский индекс широкого рынка S&P500, кстати, почти компенсировал все свои потери и вырос в полтора раза с минимальных значений второй половины марта. Так что впору снова говорить о надувшемся пузыре, прорвать который может любой негатив.
Очередная волна распродаж и бегства от рисков во второй половине года выглядит почти неизбежной
Есть в этом росте и своя «ложка дегтя».
Для покупки акций и других обремененных риском активов инвесторы избавляются от американского госдолга. Доходность казначейских облигаций в минувшую пятницу резко выросла. А это значит, что обслуживание госдолга стоить будет дороже. Темпы восстановления реальной американской экономики далеки от того V-образного сценария, который демонстрирует фондовый рынок. Так что очередная волна распродаж и бегства от рисков во второй половине года выглядит почти неизбежной. Что станет поводом – вторая волна пандемии, торговая война или экономические последствия протестов и беспорядков в США, – не так важно. Главное, что почва для очередного биржевого краха подготовлена.
Резко, больше 5 процентов, прибавила в пятницу и нефть. Сорт Brent дошел до 42,5 долларов за баррель. Цифра, кстати, для России поворотная. Выше этого уровня Центральный банк должен прекратить продавать валюту из средств Фонда национального благосостояния, чтобы компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы бюджета. Покупки были вызваны еще и тем, что в субботу, 6 июня, прошло очередное заседание ОПЕК+, в ходе которого соглашение о сокращении добычи было продлено еще на месяц. России и Саудовской Аравии удалось выбить из стран, не соблюдавших квоты, обещания не только сократить добычу до требуемого уровня, но и компенсировать майское превышение.
Нефтяных денег бюджет все равно недосчитается из-за того, что нефти российские компании добывать будут меньше
В результате получается довольно любопытная ситуация. Если цены на нефть не упадут и в июне средняя цена будет выше 42 долларов за баррель, то доступ к деньгам Фонда национального благосостояния Министерство финансов России потеряет. Так работает бюджетное правило. Однако нефтяных денег бюджет все равно недосчитается из-за того, что нефти российские компании добывать будут меньше. Придется больше занимать на рынке. А вот с этим у Минфина могут начаться проблемы, причем довольно скоро.
Последние два месяца российская экономика пребывала в карантинно-коматозном состоянии.
Розничная торговля, если не считать продажу продуктов питания, рухнула на две трети. Перемещение российских граждан за пределы страны и обратно практически прекратилось.
Спекулятивный спрос на валюту тоже очень быстро сошел на нет – не в последнюю очередь благодаря усилиям ЦБ, который в рамках бюджетного правила продавал валюту из Фонда национального состояния. А также продавал валюту, полученную из того же Фонда за контрольный пакет акций Сбербанка. Поэтому рубль и укреплялся два месяца подряд. Добавить сюда более высокие ставки и соответственно более высокую доходность российских госбумаг – и получается практически идеальное сочетание для покупки иностранными инвесторами облигаций федерального займа – ОФЗ.
Однако все эти факторы постепенно перестают работать. Непродовольственная торговля открыта, и импортеры могут снова появиться на рынке, откуда с высокой долей вероятности постепенно будет уходить Банк России – нефть-то подрастает. Более того, если средняя цена июня будет хоть немного выше пятничной, продажи валюты сменятся покупками.
Что касается доходности, то в пятницу, 5 июня, которая оказалась богатой на события, состоялась очередная пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. На ней она повторила свой тезис о том, что Совет директоров Банка России видит «значительное пространство» для смягчения денежно-кредитной политики. И не исключила, что на ближайшем заседании 19 июня ставка рефинансирования будет снижена сразу на 1 процентный пункт.
Начнется очередная волна бегства от риска и распродажа всех активов
Для экономики это безусловный плюс: кредиты должны стать дешевле. А вот для иностранных инвесторов российские госбумаги могут потерять свою привлекательность. Особенно если укрепление рубля сменится ослаблением. Или начнется очередная волна бегства от риска и распродажа всех активов за исключением государственных облигаций развитых стран.
Еще одно изменение, которое может серьезно повлиять на соотношение сил на российском валютном рынке, содержится в плане восстановления российской экономики. Его на прошлой неделе представил Владимиру Путину глава кабинета Михаил Мишустин. И раз уж речь зашла о курсе рубля, то стоит упомянуть о том, что правительство предлагает серьезно ослабить валютный контроль.
Против оттока капитала из страны денежные власти пока ничего против иметь не будут
Во-первых, Росфинмониторинг перестанет под микроскопом препарировать каждую сделку, а сосредоточится только на сомнительных операциях. А во-вторых, с 1 апреля этого года до 1 июля следующего не будут взиматься штрафы за невозврат валютной выручки экспортерами. Более того, для несырьевых экспортеров будет поэтапно снижаться требование возвращать валюту в российские банки.
Более прозрачного намека на то, что экспортерам с их долларами и евро на российском валютном рынке не очень рады, придумать сложно.
Центробанку и правительству свою валюту девать некуда, а рубль и так уже неприлично дорог при нынешних ценах на нефть. А тут еще экспортеры со своей валютной выручкой. Так что против оттока капитала из страны денежные власти пока ничего против иметь не будут.
Одним словом, время покупать валюту пришло. Осенью, скорее всего, и доллар, и евро будут стоить дороже. Поскольку нас ждет либо вторая волна пандемии, либо открытие границ и как следствие рост внутреннего спроса на иностранные деньги.
Другие темы новой программы «Деньги на Свободе» с Максимом Блантом:
- Деньги на воле. Куда Москва выходит из самоизоляции.
- Деньги не для всех. Как правительство собирается восстанавливать экономику.
- Деньги в космос. Почему Роскосмос не идет за Маском.
Как сильно вырастут цены в 2021 году. Мнение экспертов — Секрет фирмы
Что будет дальше?
По оценке ЦБ, темп роста инфляции достигнет пика в феврале, а уже в марте замедлится. Тем не менее рост инфляции продолжится — этому будет способствовать восстановление экономической активности в стране. Регулятор также отмечает, что ещё долго способствовать инфляции будет рост издержек из-за противоэпидемических ограничений.
По мнению аналитиков, ожидаемая нормализация эпидемической ситуации в России приведёт к восстановлению спроса на товары и услуги, потребление которых было ограничено. А вот спрос на популярные в пандемию товары и услуги может упасть. Действие этих факторов частично уравновесит друг друга.
Согласно официальному прогнозу Банка России, к концу 2021 года инфляция составит 3,5–4%.
По оценке руководителя центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталии Орловой, годовая инфляция в феврале ускорится до 5,8% в годовом выражении. За февраль цены вырастут на 0,6% по отношению к январю, указывает она.
По мнению Орловой, рост продовольственных цен остается главным драйвером инфляционного давления. Подтолкнуть цены к росту могут также увеличение стоимости контейнерных перевозок и дальнейшее ослабление рубля.
«В итоге инфляционный фон на ближайшее время складывается менее благоприятным, чем это ожидалось», — сказала Орлова.
Главный аналитик Газпромбанка Сергей Коныгин считает, что инфляция по итогам февраля ускорится до 5,7% в годовом выражении, и это будет пиковым значением в 2021 году. Эффект факторов, приведших к ускорению роста цен, завершится в первом полугодии, считает он.
Сергей Хестанов из «Открытие Брокер» пояснил, что «эффект переноса» обычно длится около квартала, и, весьма вероятно, примерно к марту — апрелю инфляция начнёт снижаться. Во втором полугодии произойдёт замедление инфляции до уровня ниже 4%, добавил Коныгин.
При каких условиях рост цен не замедлится?
По мнению опрошенных «Секретом» экспертов, риски сохранения ускоренного роста инфляции до конца года всё же есть. «Риск дальнейшего разгона инфляции существует, поскольку динамика курса остается волатильной, цены на мировые сельскохозяйственные товары продолжают расти», — отметил Коныгин.
По мнению Хестанова, факторами риска могут стать также внешние шоки — обвал цен на нефть или введение жёстких санкций против России.
Однако пока базовым сценарием является возврат инфляции к прогнозному значению в 4%, заключил он.
Фото: depositphotos.com
Ещё ближе к делу — главные новости и самые интересные истории в нашем Telegram-канале.
Российский рубль упадет на 10%: экономист
Российская валюта может ослабнуть по отношению к доллару США, если кризис еврозоны усугубится и цены на нефть упадут, сказал экономист
Действия Центрального банка России по повышению гибкости обменного курса рубля после финансового кризиса, начавшегося в 2007 году, сделали валюту «более волатильной и более восприимчивой к внешним шокам», по словам Лизы Ермоленко, экономиста по развивающимся рынкам Экономика капитала.
Другие аналитики сообщили Emerging Markets , что Россия с ее сильными экономическими фундаментальными факторами — экономическим ростом, низким соотношением долга к валовому внутреннему продукту и профицитом счета текущих операций — представляет собой «очень дешевую» инвестиционную возможность в долгосрочной перспективе.
Ермоленко перечислил три причины, по которым рубль, вероятно, войдет в период слабости и упадет на 10 процентов в следующие 18 месяцев.
Первым из них является кризис еврозоны, который, по прогнозам Capital Economics, усилится в ближайшие месяцы, несмотря на недавние заявления президента Европейского центрального банка Марио Драги о том, что банк был готов купить облигации проблемных членов еврозоны.
Сама по себе гибкость валюты — поскольку Центральный банк России (ЦБ РФ) сократил свои интервенции на валютных рынках и расширил торговый диапазон валюты после кризиса, поразившего страну в 2008 и 2009 годах, — также будет способствовать ее слабости. .
«Учитывая ограниченные возможности для увеличения бюджета или значительного снижения процентной ставки, кажется, что обменный курс теперь выступает в качестве основной политики, выбранной ЦБ РФ для поддержки экономики, если, как мы ожидаем, внешняя среда ухудшится», Ермоленко написал в рыночной записке.
Вторая причина связана с платежным балансом России, который, хотя и остается профицитным, «не так прочен, как раньше», — сказала она.
Импорт быстро растет, и это в сочетании с возможным падением цен на нефть, которое, по прогнозам Capital Economics, упадет до 85 долларов к концу этого года, поглотит профицит счета текущих операций России, который может упасть примерно до 3,5 процента. по словам Ермоленко, ВВП в этом году с 5,5 процента в прошлом году и может даже превратиться в небольшой дефицит к 2014 году.
ПРЕВЫШЕННАЯ ЗНАЧЕНИЕ РУБЛЕЙ?
Третья причина, по которой она предсказывает падение рубля, заключается в том, что валюта «выглядит переоцененной с точки зрения конкурентоспособности экономики».
Сочетание высокой инфляции и удорожания валюты означает, что улучшение конкурентоспособности во время кризиса 2008 и 2009 годов, когда резко упал рубль, в настоящее время потеряно, написал Ермоленко, добавив: «Реальный обменный курс (измеренный с использованием потребительских цен) вернулся.
туда, где это было в середине 2008 года.
Она прогнозирует 5-процентное падение курса рубля по отношению к его корзине евро / доллар к концу года с аналогичным падением в следующем году, причем наибольшее снижение произойдет по отношению к доллару.
Ермоленко прогнозирует, что курс рубля к концу этого года составит 35,5 к доллару, а к концу 2013 года — 38,5 с нынешних 31,9.
Евро, вероятно, ослабнет из-за кризиса еврозоны, поэтому рубль «должен лучше держаться» по отношению к единой европейской валюте, сказала она.
Capital Economics ожидает, что курс рубля к концу года составит 39 по отношению к евро, что в целом не изменится с 39.4 в настоящее время и немного подорожает до 38,5 к концу следующего года.Российских рублей (RUB USD) может скоро восстановиться по сравнению с
доллара СШАПосле трех месяцев потерь российский рубль может восстановиться.
Валюта крупнейшего в мире экспортера энергии демонстрирует одни из худших показателей на развивающихся рынках в этот период, даже несмотря на то, что нефть выросла почти на 30%, что побудило аналитиков Citigroup Inc.
и Sova Capital, чтобы предположить, что рубль фундаментально недооценен.
Сезонная слабость усугубляется геополитическими рисками, которые усиливают озабоченность по поводу новых санкций против Кремля. Аналитики считают, что если эти опасения не оправдаются, курс рубля может вернуться к отметке 70 за доллар, где он закончился в мае. Это означает рост примерно на 6% по сравнению с текущими уровнями.
Премия за риск образовалась в значительной степени из-за опасений, что президент Владимир Путин вмешается в соседнюю Беларусь, где массовые демонстрации призывают положить конец 26-летнему правлению президента Александра Лукашенко.Недавнее отравление активиста российской оппозиции Алексея Навального также способствовало росту ставок на то, что США и Европейский союз собираются ввести новые санкции в отношении Кремля.
У инвесторов в России есть веские причины для беспокойства по поводу риска санкций — в прошлом их застали неожиданные повороты интервенционистской внешней политики Путина.
Но Джеймс Баррино, ветеран финансового менеджмента на развивающихся рынках в Schroder Investment в Нью-Йорке, утверждает, что на этот раз рынок ошибся.
Он держится за свои вложения в рублевые облигации на том основании, что явное российское вмешательство в Беларусь маловероятно, а санкции не входят в повестку дня США в преддверии избирательного сезона.
«Любое российское влияние на Беларусь, скорее всего, будет осуществляться за кулисами и вряд ли будет способствовать развитию событий, если не будет повсеместных беспорядков, которые грозят вылиться из страны», — сказал Баррино.
Дэмиен Буше из Finisterre Capital сказал, что он искал подходящее время для покупки валюты.«В конце июля рубль был дешевым, а сейчас еще дешевле».
«Когда дело доходит до геополитики, заголовки о том, что Путин помогает Беларуси, — я думаю, что это меньшее, что он может сделать для дружественной страны в экономическом союзе с Россией. Я не считаю, что Россия берет на себя чрезмерные обязательства и противостоит Западу ».
Прежде, чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.
УЗНАТЬ БОЛЬШЕРублевая буря закончилась, но готова ли экономика России к следующей?
Последние данные показывают, что экономика России сократилась 1.9 процентов в первом квартале 2015 года. В этой статье Сергей Алексашенко подробно останавливается на событиях, которые привели к экономическому спаду, и на том, что мы можем ожидать на оставшуюся часть 2015 года.
Когда в середине декабря прошлого года российский рубль рухнул, потеряв одну треть своей стоимости за три недели, некоторые эксперты предсказывали резкое падение российской экономики в 2015 году, превысившее 10 процентов ВВП. Но пять месяцев спустя курс рубля пришел в норму; индекс российского фондового рынка с 1 января вырос на 25 процентов, в то время как падение российской экономики в начале 2015 года составило около 2 процентов.
Хотя нынешний кризис в некотором роде отражает финансовый кризис 2008-2009 годов, связанный как с падением цен на нефть, так и с отсутствием доступа к иностранным рынкам капитала, на этот раз все по-другому. Россия пострадала во время предыдущего кризиса из-за краха банковского финансирования торговли сырьевыми товарами, что сильно ударило по российской добывающей промышленности. На этот раз негативные тенденции, которые сыграют роль в предстоящих кварталах, в основном имеют внутреннее происхождение, причем некоторые из них связаны с обвалом рубля в декабре 2014 года.Таким образом, списывать декабрьский эпизод как нанесший лишь незначительный ущерб российской экономике преждевременно.
Декабрьский шторм: рушится рубль
На резкое падение курса рубля в конце прошлого года повлияло сразу несколько факторов:
- Цены на нефть упали более чем на 60 процентов с середины лета, достигнув минимума в 48 долларов за баррель марки Brent. Поскольку нефть составляет 50 процентов стоимости российского экспорта, это устраняет значительную часть предложения иностранной валюты.
График 1. Цена на нефть (долл. США / баррель) и обменный курс рубля (BCB [1] / 100RUB) в 2011-2015 годах (10-дневная скользящая средняя)
Источники: Управление энергетической информации США и Банк России.
- Российским банкам и корпорациям необходимо было покупать иностранную валюту для выплаты долга на внутреннем рынке, потому что западные санкции не позволяли им привлекать капитал на мировых рынках. Сумма долга, подлежащая погашению в последнем квартале 2014 года, превысила 60 миллиардов долларов, что составляет около 15 процентов ВВП за четвертый квартал.
К середине ноября Центральный банк России (ЦБ РФ), проводя политику управляемого курса рубля и потратив с начала 2014 года 90 млрд долларов (17,5 процента) своих валютных резервов, принял решение перейти на плавающий курс рубля. валютный режим. Но, несмотря на свое решение, ЦБ продолжал продавать резервы и не смог дать внятного объяснения своих действий, что вызвало высокую степень недоверия к монетарным властям.
Государственная нефтяная компания «Роснефть» должна была произвести самое крупное погашение внешнего долга (14 миллиардов долларов в период с декабря по февраль — четверть всех выплат), но не имела достаточной ликвидности ни в рублях, ни в долларах.Чтобы поддержать компанию, ЦБ РФ внедрил специальную схему рефинансирования, которая еще больше подорвала доверие рынка.
Когда в декабре обвал рубля начал ускоряться, нерешительные и запоздалые действия ЦБ были негативно восприняты рынками.
Резкое обесценивание рубля спровоцировало массовую набегу на банки. Вкладчики хотели конвертировать рублевые сбережения в иностранную валюту, купив в четвертом квартале 22,5 миллиарда долларов.Кроме того, слухи о возможности ограничений валютного регулирования стимулировали вкладчиков хранить значительную часть валюты дома.
Внешний вид становится ярче
Но последствия декабрьского шторма оказались краткосрочными и более сконцентрированными в финансовом секторе; реальный сектор российской экономики выглядел относительно стабильным. Производство росло из-за значительного увеличения военных закупок примерно на 20 процентов в год.Сельское хозяйство получило хороший урожай, а пищевая промышленность поддержала эмбарго на импорт продовольствия, введенное российскими властями в августе. Несмотря на снижение цен на нефть и другие сырьевые товары, российские производители не сократили объемы экспорта и, таким образом, не пострадали физические объемы производства. Более того, российская нефтяная промышленность произвела рекордные 10,67 миллиона баррелей в сутки (баррелей в сутки) в декабре и установила новый рекорд в 10,71 миллиона баррелей в сутки в марте [2].
В начале 2015 года ситуация на финансовых рынках начала улучшаться.Рубль вернулся к уровню середины ноября, а индекс российского фондового рынка с 1 января вырос на 25%. st . Самым важным фактором стал 30-процентный скачок цен на нефть к середине апреля, который увеличил экспортную выручку и улучшил деловые настроения многих россиян, которые считают, что их успех зависит от цен на нефть.
Повышение ЦБ РФ ключевой ставки до 17 процентов спровоцировало скачок ставок по рублевым депозитам до 25 процентов и остановило отток депозитов. Более того, осознав, что обменный курс стабилизировался, некоторые домохозяйства начали продавать иностранную валюту — около 4 долларов.5 миллиардов было продано в течение февраля и марта.
Кроме того, график погашения внешнего долга в первом квартале значительно смягчился — сумма к оплате уменьшилась на 40 процентов по сравнению с предыдущим кварталом, до 36,5 миллиардов долларов. Данные ЦБ РФ показывают, что выплаты в 2015 и 2016 годах будут еще меньше, что уменьшит прямое воздействие западных финансовых санкций в будущем [3].
График 2. Ежеквартальные выплаты по внешнему долгу России в 2014-2016 гг. (Млрд долл. США)
Источник: Банк России.
С конца декабря 2014 года ЦБ РФ вместо продажи валютных резервов на открытом рынке начал активно предоставлять банкам ссуды в иностранной валюте, что снизило спрос на рынке.
Банки, получившие кредиты в иностранной валюте, выкупили российские суверенные еврооблигации, которые использовались в качестве обеспечения по кредитам Банка России, снизив спрэд по 10-летним еврооблигациям с 480 базисных пунктов в середине декабря 2014 года до 170 базисных пунктов в апреле 2015 года.
Все это сначала привело к стабилизации курса рубля, а затем, когда все эти факторы были усилены мощным притоком капитала carry-trade в поисках высокодоходных местных облигаций, рубль начал быстро укрепляться.Более того, в середине мая ЦБР был обеспокоен скоростью укрепления рубля и теперь возобновил валютные интервенции — покупая иностранную валюту на рынке, — тем самым продемонстрировав свою непоследовательность в поддержании режима свободного обращения рубля.
Когда ситуация на валютном рынке успокоилась, оказалось, что замедление роста экономики оказалось не таким серьезным, как предполагалось. Президент России Владимир Путин заявил, что экономика выдержала шторм и начинает восстанавливаться. Так он прав?
На горизонте темное небо: прогноз экономики России на 2015 год
В то время как российские финансовые рынки в настоящее время могут пережить оживление, которое некоторые могли предсказать всего несколько месяцев назад, российская экономика, вероятно, пострадает от вторичных эффектов обвала рубля. Ключевые экономические вызовы на 2015–2016 годы — повышенная инфляция, дестабилизированный бюджет и продолжающееся сокращение инвестиций — предполагают, что на ближайшие месяцы на горизонте нависают темные тучи.Позвольте мне объяснить более подробно.
Инфляция может оставаться на высоком уровне
Инфляция начала ускоряться весной 2014 года после того, как рубль потерял 10 процентов своей стоимости в течение января и февраля. В августе 2014 года цены продолжили расти после того, как Россия ввела эмбарго на импорт продуктов питания, что привело к сокращению предложения многих продуктов. Инфляция тогда еще больше подогревалась резкой девальвацией рубля. В результате к апрелю 2015 года инфляция достигла 17 процентов. Непосредственным следствием этого стало резкое падение уровня жизни домохозяйств.Реальная заработная плата в первом квартале 2015 года снизилась на 9 процентов, а розничные продажи упали на 8 процентов по сравнению с предыдущим годом.
Правительство России прогнозирует постепенное снижение инфляции примерно до 12 процентов к концу 2015 года, в то время как ЦБ РФ сохранил целевой показатель инфляции в размере 4 процентов в 2017 году. Однако эти оценки не учитывают три потенциальных угрозы, каждая из которых может добавить 1,5-2 процентных пункта, если будет реализована:
- Скачок цен на продукты питания.Продовольственная инфляция в России сильно зависит от урожая в России и во всем мире. Продовольствие составляет около 40 процентов потребительской корзины страны, и, будучи экспортером зерна и нетто-импортером многих основных продуктов (например, молока, мяса, растительного масла, сахара), Россия быстро чувствует ценовые шоки;
- Новая спираль девальвации. Это могло произойти из-за чрезмерного укрепления рубля в марте и апреле, или падения цен на нефть, или сезонного скачка спроса на иностранную валюту, который регулярно ослабляет рубль в августе и сентябре;
- Инфляционные эффекты бюджетного дефицита.Использование бюджетных резервов вызывает те же инфляционные эффекты, что и денежное финансирование дефицита ЦБ РФ. Если в 2015 году резервный фонд будет использован в той мере, в какой это разрешено законом, это будет эквивалентно увеличению резервных (мощных) денег примерно на 10 процентов.
Это могло произойти из-за чрезмерного укрепления рубля в марте и апреле, или падения цен на нефть, или сезонного скачка спроса на иностранную валюту, который регулярно ослабляет рубль в августе и сентябре;Уравновесить бюджет непросто
Последние 15 лет в России была комфортная фискальная ситуация: рост цен на нефть и стабильный экономический рост позволили ей ликвидировать дефицит, минимизировать государственный долг, увеличить государственные расходы и пополнить бюджетные резервы.Однако рост расходов исказил структуру бюджета с ускоренным ростом социальных выплат (пенсии и заработная плата) и отдельных программ расходов (правоохранительные органы и военные расходы), в то время как расходы на человеческий капитал и инфраструктуру росли очень медленно.
Доходы от нефти составляют 52 процента федерального бюджета, поэтому, когда цены на нефть упали в конце 2014 года и экономический рост замедлился, по оценкам Министерства финансов, доходы бюджета уменьшатся на 20 процентов.В то же время инфляция и девальвация рубля потребовали увеличения расходов во многих сферах. При пересмотре бюджета на 2015 год, предпринятом в феврале и марте, была сделана попытка сократить расходы на 10 процентов [4]. Но фактическое сокращение составило всего 2 процента, так как все «сбережения» были использованы для индексации пенсий и компенсации увеличения затрат для привилегированных секторов.
Несмотря на эти меры, дефицит федерального бюджета по-прежнему прогнозируется на уровне 3,7 процента ВВП в 2015 году.Финансирование дефицита не должно вызвать проблем у правительства в этом году, даже при ограниченном доступе к мировым рынкам капитала, поскольку накопленные бюджетные резервы составляют около 10 процентов ВВП. Однако при планировании бюджета на 2016–2017 годы правительство ожидает гораздо более серьезный вызов.
Цены на нефть немного восстановились после минимумов декабря 2014 года, но вряд ли можно ожидать, что в ближайшее время они вернутся к отметке выше 100 долларов за баррель. Хотя Минэкономразвития надеется на возобновление роста, МВФ, Всемирный банк и ЕБРР говорят, что существует высокая вероятность продолжения спада примерно на 1 процент в 2016 году.Это означает, что доходы бюджета, скорее всего, останутся низкими, а значительную долю расходов придется индексировать с учетом инфляции (социальные выплаты, заработная плата, оборона и т. Д.). Кроме того, Министерство финансов намерено ликвидировать дефицит бюджета к 2017 году, что усилит необходимость дополнительных сокращений бюджета и снизит качество услуг в государственном секторе.
Банковский сектор остается нестабильным
Обвал рубля и фондового рынка в декабре прошлого года нанес серьезный ущерб российскому банковскому сектору.Пытаясь смягчить удар, ЦБ РФ расширил кредитную деятельность (как в рублях, так и в долларах) и объявил комплекс мер по временному смягчению пруденциального регулирования.
Первоначально эти меры планировалось продлить до середины 2015 года, но банковское лобби просит продлить их до конца года. Восстановление финансовых рынков в начале этого года облегчило жизнь банковскому сектору, хотя с весны банки столкнулись с резким ухудшением платежной дисциплины заемщиков.Статистика ЦБ показывает, что финансовое положение крупных банков относительно хуже. В ближайшем будущем это может привести к росту спроса на бюджетную помощь.
Снижение инвестиций будет продолжаться
Экономика России начала замедляться задолго до аннексии Крыма и введения западных санкций — темпы роста неуклонно снижались с конца 2011 года. Движущей силой этого процесса был рост оттока капитала и снижение инвестиционной активности в экономике.После финансового кризиса 1998 года в России соотношение между ростом инвестиций и ростом ВВП было довольно стабильным — около 2: 1. Но когда рост инвестиций в частный сектор начал улетучиваться, экономика начала ломаться. Более того, из-за политики жесткой экономии Министерства финансов государственные инвестиции продолжат сокращаться.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев прогнозирует, что доля бюджета в общем объеме инвестиций снизится с 20 процентов в 2013 году до менее 10 процентов в 2018 году.
Структура российского импорта — 50 процентов машин, 25 процентов товаров народного потребления, 25 процентов посредников — свидетельствует о том, что основная часть корректировок платежного баланса (российский импорт сократился на 40 процентов в первом квартале 2015 года по сравнению с 2013 годом) будет совпадают с дальнейшим сокращением инвестиций, что, возможно, не окажет серьезного негативного воздействия на динамику ВВП в 2015 году, но, безусловно, подорвет перспективы роста на ближайшие годы.
Как подтвердят и экономисты, и метеорологи, предсказание будущего — незавидная задача.Те из нас, кто занимается прогнозированием, могут избежать насмешек всего на один плохой прогноз. Но предзнаменования для России плохие. В этом году Россия может столкнуться с падением ВВП на 3-5 процентов и не может рассчитывать в ближайшее время вернуться к устойчивому росту.
Вероятна стагнация. Если добавить к этому высокую инфляцию, перспективы для российской экономики на ближайшие годы выглядят явно мрачными. Держите зонт наготове.
[1] С 2005 года Центральный банк России управляет курсом рубля по отношению к ББК — бивалютной корзине, состоящей из долларов США (55 процентов) и евро (45 процентов).
[2] Секторальные санкции в отношении нефти и газа применяются к арктическим глубоководным месторождениям и разведке сланцев. Эти проекты в настоящее время находятся на самых ранних стадиях геологического изучения, и ни один из них на данный момент не разрабатывается, а это означает, что санкции не влияют на текущий объем добычи углеводородов в России. Некоторые эксперты утверждают, что если санкции останутся в силе, их первые эффекты могут проявиться в течение 18–24 месяцев.
[3] Принимая во внимание, что примерно треть корпоративного долга России обеспечивается акционерами, что позволяет им минимизировать налоги, и обычно пролонгируется, несмотря на рыночные условия, чистое погашение долга может составить 80 млрд долларов в 2015 году и 45 долларов США.
млрд в 2016 году, или 5 процентов и 3 процента расчетного ВВП в 2015 году по текущему курсу рубля.
[4] Эти сокращения не были пропорциональными. Например, военные расходы не были затронуты, строительство дорог было сокращено на 20 процентов, а все инвестиционные проекты, которые не удалось завершить в 2015 году, были лишены финансирования.
коронавирусов попали на российские рынки | 1 мая
Российская экономика потрясена вспышкой коронавируса, и опасения, что нового пакта о добыче нефти ОПЕК + между Россией и Саудовской Аравией будет недостаточно, чтобы справиться с историческим падением спроса.Беспорядки потрясли трейдеров по всему миру и привели к резкой волатильности на российских фондовых рынках и колебаниям курса рубля.
Последняя информация на рынках, по состоянию на 10:30 мск 1 мая:
— Российские рынки закрыты в пятницу в связи с государственным праздником, и в четверг фондовые индексы немного упали перед тем, как трейдеры направились к расширенному майскому перерыву в России.
— Однако рубль по-прежнему находится под давлением на мировых торгах, потеряв еще 1.2% за ночь до 75,2 по отношению к доллару США в пятницу утром.
30 апреля, Москва закрытие:
— Рубль упал, и российские фондовые рынки в четверг были в красной зоне, несмотря на рост цен на нефть на 14% и высокие показатели на протяжении всей недели.
— Валюта России обычно движется синхронно с ценами на нефть, но отношения осложняются характером фьючерсных контрактов на нефть, оптимизмом инвесторов по поводу предварительных экономических возможностей в Азии и Европе и беспрецедентными интервенциями в области расходов со стороны центральных банков и правительств США.С. и ЕС.
— В результате разворота в четверг рубль потерял 1,3% по отношению к доллару США и преодолел отметку 74 после торгов до 72,6 в течение сессии. Это произошло, когда нефть марки Brent превысила 25 долларов за баррель впервые с исторического дня на прошлой неделе, когда цены на нефть в США стали отрицательными.
— Фондовые рынки также упали: индекс РТС упал на 1,3%, а индекс Московской биржи — на 0,5%.
30 апреля, Москва открыто:
— Рубль достиг самого высокого уровня по отношению к U.Доллар США через шесть недель, так как инвесторы начали менять свои позиции в безопасных активах.
— «Новость о том, что противовирусный препарат Ремдесивир показал более положительные результаты в продолжающихся исследованиях в США, стимулировал аппетит к риску», — сказал стратег ВТБ Максим Коровин.
— 1 доллар давал 72,7 рубля в четверг утром, прирост за ночь на 0,4% и повышение курса рубля на 6% за последние 10 дней.
— На фондовых рынках также был оптимизм: индексы РТС и Московской биржи снова подскочили вверх на открытии.Индекс РТС прибавил 2%, индекс Московской биржи — 1,2%.
29 апреля, Москва открыто:
— Рубль достиг самого высокого уровня за две недели в одночасье, когда нефтяные рынки стабилизировались, в то время как официальное количество коронавирусных инфекций во всем мире превысило 3 миллиона.
— За ночь рубль вырос на 0,6% по отношению к доллару США и торговался на отметке 73,7 в среду утром — это самое сильное значение с 12 апреля.
— Фондовые рынки также были в плюсе.Индекс РТС вырос на 1,7%, индекс Московской биржи — на 1,1%.
28 апреля, Москва закрыто:
— Российские рынки не изменились, поскольку президент Владимир Путин продлил общенациональный «нерабочий» период до 12 мая, а Центральный банк заявил, что может снизить процентные ставки до 5% на своем следующем заседании.
— Рубль немного укрепился по отношению к доллару США и составил 74,3, что отодвинуло на задний план падение ниже 77 на прошлой неделе.
— Фондовые рынки также продолжили восстановление после недавних потерь: Индекс РТС прибавил 2.1%, индекс Московской биржи вырос на 1,5%.
28 апреля, Москва открыто:
— Второй день подряд мировые нефтяные рынки начинают день под сильным давлением, в то время как российские рынки остаются спокойными.
— Фьючерсные контракты на нефть West Texas Intermediate (WTI), которые должны быть поставлены в июне, упали еще на 17%, в то время как эталонная нефть Brent упала на 5% до менее 19 долларов за баррель.
— Аналитики указывают на опасения по поводу хранения и технические детали контрактов в связи с движением цен, и трейдеры не привнесли этот пессимизм на российский рынок, поскольку ни рубль, ни фондовый рынок открылись без изменений.
— На открытии в Москве рубль торговался на уровне 74,6, что соответствует уровню закрытия понедельника.
— Индекс РТС открылся повышением на 0,2%, индекс Московской биржи не изменился.
27 апреля, Москва закрытие:
— Россия не пострадала от очередного дня значительных движений на нефтяных рынках, поскольку американский эталон West Texas Intermediate (WTI) потерпел 25% -ное падение из-за опасений относительно запасов.
— Нефть марки Brent также упала на 7%, так как фьючерсные контракты приближались к сроку истечения.
— Григорий Жирнов из Nordea объяснил эту динамику в аналитической записке в понедельник: «На предстоящей неделе 30 апреля истечет июньский фьючерс на нефть марки Brent. Мы не исключаем продолжения негативных настроений на рынке нефти по мере приближения этого срока. Также следует отметить, что ни сделка ОПЕК +, ни новые словесные интервенции нефтедобывающих стран, скорее всего, не смогут оказать существенной поддержки ценам на нефть, поскольку ключевым фактором для нефтяного рынка остается спрос на сырье.”
— Курс рубля не изменился в течение дня и держался на уровне 74,6 на момент закрытия торгов в Москве.
— На фондовых рынках было так же тихо. Индекс РТС и Индекс Московской биржи прибавили 0,5%.
27 апреля, Москва открыто:
— Российские рынки открылись тихо в понедельник утром, несмотря на то, что цены на нефть снова оказались под давлением.
— Нефть Brent потеряла 5% за ночь и колеблется чуть выше 20 долларов за баррель.
— Рубль не изменился на уровне закрытия в пятницу 74,5 по отношению к доллару США.
— В понедельник утром фондовые рынки немного выросли: индекс РТС прибавил 0,9%, а индекс Московской биржи — 0,7%.
24 апреля, Москва закрытие:
— Центральный банк России снизил процентную ставку до 5,5% с 6% в пятницу во второй половине дня, предупредив, что в этом году Россия столкнется с глубокой рецессией и что грядет дальнейшее снижение ставок.
— Помимо голубиных тонов, сама огранка уже была учтена.Рубль сразу же укрепился после этого решения, а затем немного снизился, поднявшись за день на 0,3% до 74,6 по отношению к доллару США.
— Фондовые рынки снова оказались в минусе: индекс РТС упал на 1,6%, а индекс Московской биржи — на 1,4%. После сильного падения в начале недели перед восстановлением российские рынки в основном не изменились по сравнению с торгами на этой неделе.
24 апреля, Москва открыто:
— Это было спокойное начало пятничных торгов в Москве в конце еще одной недели экстремальной волатильности, когда отрицательные цены на нефть шокировали рынки, а последствия коронавируса продолжают разорвать мировую экономику.
— В пятницу внимание приковано к Центральному банку России, который готовится к первому понижению ставки с момента начала пандемии, с понижением рыночных цен на 50 базисных пунктов до 5,5%.
— В преддверии заседания Банка рубль оставался стабильным, торгуясь на уровне 74,7 по отношению к доллару США, что немного ниже уровня закрытия четверга.
— Фондовые рынки были в минусе, как и их тенденция на пятничных сессиях, так как индекс РТС на открытии потерял 1,5%, а индекс Московской биржи — 1%.
23 апреля, Москва закрытие:
— Нефть продолжала расти до четверга, нефть марки Brent прибавила 10%. С такими низкими ценами, они составили скачок всего на 2 доллара, но это знаменует заметное изменение настроений после установления самого низкого значения с 1998 года в начале недели.
— Растущая нефть также подтолкнула рубль вверх: курс валюты вырос на 2% до 74,5 по отношению к доллару США на закрытии рынков в Москве.
— Российские фондовые рынки также показали хорошие результаты, оправляясь от тяжелого начала недели.Индекс РТС прибавил более 3%, а Индекс Московской биржи прибавил более 1%.
— Аналитики Сбербанка считают, что относительная сила рубля, вероятно, снимет холод, который мог испытывать ЦБ перед пятничным решением о снижении ставок. Рынок ожидает, что Банк снизит процентную ставку на 50 базисных пунктов до 5,5% при первом изменении процентной ставки с начала пандемии коронавируса.
23 апреля, Москва открыто:
— Нефтяные рынки продолжили восстанавливаться после драматических событий понедельника, когда цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала до минус 40 долларов за баррель.Нефть марки Brent за ночь выросла на 5% и в четверг утром торговалась выше 21 доллара за баррель.
— Рубль также продолжил восстановление, прибавив еще 1% по отношению к доллару США до 75,1.
— Фондовые рынки показали скромный рост.
Индекс РТС прибавил 1,4%, индекс Московской биржи — 0,2%.
22 апреля, Москва закрыто:
— Цены на нефть отскочили от минимумов за 22 года, оказав столь необходимую поддержку рублю, которому удалось отыграть часть недавних потерь.
— Рост цены на нефть марки Brent на 5% по сравнению с ценой вторника, составлявшей более 20 долларов за баррель, и на одну пятую с рекордных минимумов в 16 долларов, зафиксированных в среду, произошел после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил возобновить напряженность в отношениях с Ираном. , написав в Твиттере, что он приказал ВМС США «сбивать и уничтожать все иранские канонерские лодки, если они будут беспокоить наши корабли».
— Рынки также чувствуют, что производители нефти могут заключить еще одну сделку по сокращению добычи или что такие низкие цены приведут к сокращению предложения с рынка.Андрей Громадин и Анна Котельникова, аналитики Сбербанка, написали в среду: «Мы полагаем, что сокращение добычи нефти, вероятно, ускорится в значительной степени во всем мире и в странах ОПЕК +, в частности.
Масштабы сокращений могут быть намного больше, чем согласовали страны ».
— Курс рубля по отношению к доллару США составил 1,6% — огромный прирост в менее исключительные времена — до 76,1% по мере приближения Москвы к закрытию среды.
— Российские фондовые рынки также показали хорошие результаты после трех сессий подряд отстающих компаний из развивающихся стран.Индекс РТС вырос на 4,8%, индекс Московской биржи — на 2,9%. Крупнейшие нефтяные компании продемонстрировали наибольший рост, прибавив более 5% в ответ на рост Brent.
22 апреля, Москва открыто:
— Нефть снова стала главной новостью на рынках, поскольку «черный материал» продолжает падать из-за постоянных опасений по поводу избытка предложения на 10 миллионов баррелей в день.
— Нефть Brent упала еще на 11% в среду утром до 17,10 доллара за баррель. Это приводит к падению стоимости на 2020 год до огромных 75%.Баррели «овернайт» торговались ниже 16 долларов — это самая низкая цена за более чем два десятилетия.
— За ночь рубль упал до 77,6 по отношению к доллару США, но теперь почему-то торгуется сильнее, чем вечером в среду, несмотря на падение нефти на 11%. Валюта находится на отметке 76,9 по отношению к доллару США, что на 0,1% выше по итогам закрытия в среду в Москве.
— На фондовых рынках было тихо, по сравнению с индексом РТС и Индексом Московской биржи, ориентировочно прибавившим 1,5% и 0,8% соответственно.Это произошло на фоне тяжелых потерь в среду, в результате чего рынки в течение недели оставались в минусе.
Москва закрытие, 21 апреля:
— Российский рубль потерял более 3% за последние 24 часа, и фондовые рынки превратились в море красного, так как Россия снова пострадала от падения цен на нефть.
— После того, как нефть марки Brent продемонстрировала свободное падение на утренних торгах, к обеду она в конечном итоге стабилизировалась, снизившись на 25% по сравнению с закрытием понедельника по цене ниже 20 долларов за баррель.
Это была самая низкая цена на эталонное черное золото за 18 лет.
— «После вчерашнего дня все возможно с сырой нефтью, и нельзя исключать падение до однозначных цифр», — сказал аналитик OANDA Эдвард Мойя.
— Рубль упал до 77,3 по отношению к доллару США — это самое слабое значение с момента подписания обновленной сделки ОПЕК + — перед тем, как немного вернуться к отметке 77, когда Москва приблизилась к закрытию.
— Фондовые рынки также упали, индекс РТС снова упал ниже отметки 1000.Инвесторы быстро подошли к этому уровню, добавив небольшую поддержку, и, похоже, он закроется примерно на 4,5%. Падение рублевого индекса Московской биржи было смягчено падением курса валюты на 1,3%.
Московский обед 21 апреля:
— Российский рубль упал, поскольку цены на нефть продолжают падать после драматического дня понедельника в США, где баррели нефти West Texas Intermediate (WTI) продавались по минус 40 долларов.
— Эталонная нефть марки Brent, которая используется для определения цены на экспорт российской нефти, упала на 25% до уровня ниже 20 долларов за баррель, поскольку рыночные действия в понедельник нарисовали резкую картину масштабов перенасыщения предложения на мировых энергетических рынках.
— Рубль упал на 2% по отношению к доллару США в первые часы торгов понедельника, упав до 77,3 — трехнедельного минимума и самого слабого значения с момента заключения сделки ОПЕК + по сокращению добычи нефти.
— Российские фондовые рынки также показали глубокую отрицательную динамику: индекс РТС, поддерживаемый долларом, упал более чем на 5% на утренней торговой сессии в Москве.
Москва опен, 21 апреля:
— Рубль оказался под давлением во вторник утром, когда рынки пошатнулись после исторического дня в США.S., где нефть West Texas Intermediate (WTI) упала глубоко в отрицательную зону, продаваясь по минус 40 долларов за баррель, что является последним признаком избытка предложения на мировых нефтяных рынках.
— Рубль потерял около 2% за ночь и сегодня утром торгуется на уровне 76,3 против доллара США, поскольку эталонная нефть марки Brent, цена которой определяет стоимость российского варианта Urals, упала на 8% до 23,50 доллара за баррель во вторник утром. «Принимая во внимание настроения на нефтяном рынке, риски для российской валюты временно указывают на дальнейшее ослабление», — сказал аналитик Nordea Григорий Жирнов.
— В начале дня больше всего потеряли акции нефтяных компаний, что привело к падению российских фондовых рынков. Индекс РТС потерял 4,3%, индекс Московской биржи открылся снижением на 1,8%.
20 апреля, Москва закрытие:
— Тихий день для российских активов на финансовых рынках, поскольку внимание было приковано к рынку нефти, поскольку фьючерсные контракты США на нефть WTI упали на 43% по сравнению с ценой закрытия пятницы.
— Крен ниже был чисто техническим, поскольку компании отказались от контрактов на поставку нефти, которые должны были появиться в начале мая, пояснил глава нефтегазового департамента «Ренессанс Капитал» Александр Бурганский.
Цена, по его словам, должна вырасти в ближайшие несколько дней.
— эталонная нефть марки Brent упала на 5% по сравнению с этим, а курс рубля по отношению к доллару США упал на 0,8% до 74,5.
— Российский индекс РТС упал на 1%, индекс Московской биржи — на 0,3%. Конгломерат «Система» и технологический гигант Яндекс продемонстрировали наибольший рост, продемонстрировав рост более чем на 4%.
20 апреля, Москва открыто:
— Каскадные цены на нефть оказали новое давление на мировых производителей энергии и пролили свет на недостатки российско-саудовской сделки по сокращению добычи нефти.
— Когда в воскресенье вечером на энергетических рынках начались торги, американская нефть — West Texas Intermediate (WTI) Crude — вошла в свободное падение, потеряв 18%, поскольку трейдеры считают, что места для хранения перекачиваемой, но не покупаемой или сжигаемой нефти близки к полной емкости . Нефть эталонной марки Brent сумела удержаться, потеряв всего 2,3% до 27,50 доллара за баррель в понедельник утром в Москве.
— российская нефтяная смесь — Urals — обычно торгуется с дисконтом в 1-4 доллара за баррель к Brent, и она также не пострадала так сильно, как Urals.С. микс. Тем не менее, в понедельник утром рубль по-прежнему находится под давлением, упав на 1% по отношению к доллару США до 74,6.
— Для сравнения, фондовые рынки открывались тихо. Из-за падения курса рубля индексы Московской биржи и РТС разворачивались в противоположном направлении. Долларовый индекс РТС потерял 0,6%, рублевый индекс Московской биржи прибавил 0,2%.
17 апреля, Москва закрытие:
— Финансовые рынки России завершили неделю спокойно, в день, когда главным событием стали долгожданные комментарии главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной о возможности снижения процентной ставки на следующей неделе.
— Перспектива того, что ставки упадут до самого низкого уровня с 2014 года, не сильно повлияла на денежные рынки, поскольку рубль лишь постепенно упал в течение дня до 74,1 по отношению к доллару США — без изменений на уровнях закрытия четверга.
— На фондовых рынках также не было фейерверков: индекс РТС вырос на 1%, а индекс Московской биржи — на 0,9%.
— Что бы ни случилось с решением Центрального банка по процентным ставкам, аналитики по-прежнему твердо придерживаются мнения, что цены на нефть и правительственный пакет мер стимулирования являются двумя ключевыми драйверами российских рынков в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
— «Ослабление денежно-кредитной политики кажется уместным в нынешних реалиях», — сказал Антон Покатович, старший аналитик брокерской компании BCS Premier. «В то же время потенциальное влияние денежно-кредитной политики на экономическую среду в настоящее время ограничено. Перспективы российской экономики по-прежнему полностью зависят от того, насколько эффективны меры государственной поддержки населения и бизнеса ».
17 апреля, Москва открыто:
— Рынки снова поднялись в пятницу утром, несмотря на то, что Россия продолжает фиксировать быстрое ускорение случаев заболевания Covid-19 и совместное заявление Москвы и Эр-Рияда о том, что они рассмотрят дальнейшие шаги по повышению цен на нефть, не повлияв на рынки.
— После значительного роста на открытии, рубль несколько снизился по отношению к доллару США, но все же вырос на 0,2% по сравнению с уровнем закрытия вчерашнего дня 73,9.
— Фондовые рынки также продолжили сокращаться, несмотря на большие потери, отмеченные ранее на этой неделе. Индекс РТС вырос на 0,9%, индекс Московской биржи — на 0,7%.
16 апреля, Москва закрытие:
— В четверг рынки немного поднялись, но девятидневный рост российских акций, зафиксированный до обвала на 7% в среду, уже кажется далеким воспоминанием.
— Индекс РТС за день вырос на 1,9%, а индекс Московской биржи — всего на 0,6%.
— Рубль также восстановил часть своих потерь, укрепившись на 0,7% по отношению к доллару США до 74,2, когда Москва подошла к концу.
— Низкие цены на нефть, которые остались неизменными с нефтью Brent на уровне 27,50 долларов за баррель, похоже, останутся бременем для государственных финансов. Bloomberg подсчитал, что в мае государство может получить всего 1 доллар за баррель от экспорта нефти.
16 апреля, Москва открыто:
— Отскок после тяжелой торговой сессии в среду не состоялся на открытии, поскольку российские акции и рубль оставались под давлением.
— Рубль вернулся на другую сторону отметки 75, торгуясь на уровне 74,8 по отношению к доллару США, в то время как индексы РТС и Московской биржи показали лишь скромный прирост — 1% и 0,5% соответственно.
— После тяжелых потерь на мировых фондовых рынках в среду Джим Рид из Deutsche Bank предупредил в исследовательской записке, что по мере замедления распространения коронавируса экономический кризис почти наверняка усилится.«Сейчас мы собираемся войти в пик плохих данных и новостей о доходах, даже если мы, возможно, уже миновали пик эпидемии».
15 апреля, Москва открыто:
— Медведи вернулись в Москву в среду, и Россия сильно пострадала в тот день, когда аппетит к риску испарился, что свидетельствует о том, насколько глубоко пандемия коронавируса повлияет на глобальную экономику.
— Цены на нефть упали: нефть марки Brent упала более чем на 7% до уровня ниже 28 долларов за баррель.Трейдеры по-прежнему считают, что сделка ОПЕК + не решит проблему многомиллионного избытка предложения на нефтяных рынках.
— Падение цен на нефть, наконец, настигло рубль, который был непокорным в начале недели, при этом валюта потеряла почти 3%, опустившись до 75 по отношению к доллару США.
— Это был также красный день на московских фондовых рынках. Долларовый индекс РТС упал на 7,5%, индекс Московской биржи также упал на 5%. Крупнейшие энергетические компании Татнефть, Роснефть и Лукойл лидировали в снижении.
15 апреля, Москва открытие :
— Рынки открылись в красную среду утром, поскольку в России был зафиксирован еще один рекордный рост числа случаев коронавируса, при этом количество новых случаев заражения в день впервые превысило 3000.
— Рублевый и фондовый рынки также сбились с курса, поскольку инвесторы продолжали переваривать мрачный прогноз Международного валютного фонда (МВФ), согласно которому в этом году ВВП России упадет более чем на 5%.
Этот отчет помог снизить цены на нефть, вернув эталонную нефть марки Brent ниже 30 долларов за баррель впервые с тех пор, как на прошлой неделе появились слухи о новой сделке ОПЕК +.
— За ночь рубль потерял 0,8% по отношению к доллару США, опустившись до 73,6. Индекс РТС потерял более 3%, а индекс Московской биржи упал на 2,4% в результате одного из самых резких движений — вверх или вниз — на рынках за несколько недель.
— МВФ нарисовал карандашом то, что экономисты называют V-образным восстановлением — резкое и глубокое падение производства, за которым последовало почти столь же резкое и крутое восстановление. Но рынки не убеждены, сказал Нил Маккиннон, экономист ВТБ Капитал в аналитической записке в среду утром.
— «Мы скептически относимся к гипотезе V-образного восстановления просто потому, что отмена ограничений в различных странах, скорее всего, будет постепенным процессом. На восстановление производственных цепочек и цепочек поставок потребуется время.
Кроме того, исторический опыт показывает, что потребители осторожны в отношении увеличения дискреционных расходов в периоды экономического спада и восстановления. Потребители — особенно самозанятые или люди с низкими доходами — могут захотеть увеличить свои сбережения, если они обеспокоены новым экономическим потрясением », — сказал Маккиннон.
14 апреля, Москва закрытие:
— Сегодня на финансовых рынках в России было тихо, поскольку США подорвали доверие инвесторов, поскольку трейдеры полагали, что пандемия коронавируса может приближаться к своему пику в крупнейшей экономике мира и новому эпицентру вспышки.
— В то время как американские рынки уверенно росли, российские акции смогли справиться лишь с малейшим подъемом: индекс РТС вырос на 0,7%, а индекс Московской биржи, обеспеченный рублем, прибавил 0.1%.
— Рубль оставался стабильным второй день после обновленной сделки ОПЕК +, торгуясь на уровне 73,1 за доллар США, когда Москва закрылась во вторник.
— Григорий Жирнов из Nordea сказал, что он видит только потенциал снижения курса рубля в ближайшие дни, а инвесторы сосредоточили внимание на показателях инфляции в среду, как на ключевом намеке на то, может ли Центральный банк России снизить процентные ставки на своем заседании на следующей неделе.
14 апреля, Москва открыто:
— Рынки полностью проигнорировали громкое заявление Дональда Трампа в Твиттере вчера вечером о том, что группа ОПЕК + рассматривает возможность сокращения добычи нефти на 20 миллионов баррелей в день, а не на публично заявленные 10 миллионов, и начали во вторник, когда в понедельник все было закрыто: медленно и медленно. устойчивый.
— Рубль устоял, немного повысившись по отношению к доллару США до 73,3 на открытии московских рынков.
— Фондовые рынки также пошли вверх, восстановив большую часть вчерашних потерь. Индекс РТС за первый час торгов вырос на 1,4%, индекс Московской биржи прибавил 1%.
— Трейдеры должны получить больше данных для экспериментов на этой неделе, поскольку внимание будет обращено на объявления корпоративных результатов за первый квартал, возглавляемые банками США. Аналитики считают, что данные компании, в том числе то, насколько суровы предупреждения на оставшуюся часть года, должны стимулировать рыночные настроения и добавить больше глубины оценкам того, как экономические последствия коронавируса развиваются в реальной экономике.
13 апреля, Москва открыто:
— Целый день торгов после того, как крупнейшие производители энергии в мире объявили о крупнейшем в истории сокращении добычи нефти, унеся с рынка 10% ежедневных поставок, и это было так, как если бы кто-то забыл сообщить Москве цены на нефть, рубль и фондовые рынки почти не двигаются.
— Рубль завершил торги в понедельник, начав по отношению к доллару США на отметке 73,6. Индекс РТС потерял 1,2%, а индекс Московской биржи — 1.
6%, продолжая негативную динамику, полученную в конце прошлой недели.
— Аналитики Macro Advisory заявили, что они ожидают, что цены на нефть и рубль ослабнут, когда в ближайшие недели будут опубликованы данные о том, насколько сильно упал спрос на нефть в результате карантина по коронавирусу во всем мире.
13 апреля, Москва открыто:
— Рынки были не в восторге в понедельник утром после уик-энда переговоров по высоким ставкам между группой ОПЕК + по сокращению добычи нефти.После того, как Мексика отказалась удовлетворить требования Саудовской Аравии о большем сокращении добычи, группа в конечном итоге заключила сделку по сокращению добычи на 9,7 миллиона баррелей в день.
— Вместо того, чтобы вызвать резкий рост цен на нефть, сделка, вероятно, позволила избежать очередного обвала цен, поскольку рынки открылись для торгов в понедельник утром. Нефть эталонной марки Brent подорожала всего на 1% до 32 долларов за баррель.
— Это означает, что и на российских финансовых рынках мало что изменилось. Рубль укрепился всего на 0.3% по отношению к доллару США до 73,5.
— На фондовых рынках индекс РТС упал на 1%, индекс Московской биржи — на 1,5%.
— «Совершенно очевидно, что соглашение ОПЕК + содержит больше надежд, чем реальность», — сказал Джеффри Халли, аналитик OANDA. «Соглашения должно быть достаточно, чтобы нефть не вернулась к мартовским минимумам и не осталась там; по всей вероятности, этого будет недостаточно, чтобы предотвратить сползание нефти к новому более низкому уровню равновесия ».
10 апреля, Москва закрытие:
— В пятницу цены на нефть упали, поскольку инвесторы все больше нервничали из-за нежелания Мексики подписаться на сделку по сокращению добычи нефти на 10 миллионов баррелей в день, что угрожает сорвать все соглашение.Нефть марки Brent на закрытии московской торговой сессии торговалась по 31,50 доллара за баррель.
— Рубль колебался в течение дня, но не зафиксировал никаких изменений на своем начальном уровне 73,8, поскольку валютные рынки ждут подтверждения того, будет ли заключена знаковая сделка ОПЕК + — и если это произойдет, будет ли этого достаточно, чтобы встретить падение спрос на нефть, который, по оценке некоторых аналитиков, приближается к 30 миллионам баррелей в день.
— российские фондовые рынки завершили день там, где начали — в минусе.Индекс РТС потерял 1,2%, индекс Московской биржи — 0,9%. Тем не менее, оба индекса продемонстрировали сильную неделю: индекс РТС, выраженный в долларах, за которым внимательно следят международные инвесторы в России, прибавил почти 10%.
10 апреля, Москва открыто:
— Россия и Саудовская Аравия достигли знаменательной договоренности о сокращении добычи нефти в одночасье после марафона видеоконференции министров энергетики из группы ОПЕК +. По условиям сделки ежедневно с рынка будет выводиться 10 миллионов баррелей нефти, что составляет около 10% мирового спроса до коронавируса.
Хотя соглашение было достигнуто, Мексика продолжает сопротивляться, и сокращения вступят в силу только в том случае, если Мехико присоединится к переговорам, которые продолжатся сегодня.
— Сделки было недостаточно, чтобы сдвинуть с мертвой точки российские финансовые рынки после того, как аналитики заявили, что сокращение 10 миллионов баррелей было полностью учтено в преддверии переговоров в четверг. За ночь курс рубля по отношению к доллару США вырос на 0,6%, начав торги в пятницу с отметки 73,8.
— Российские фондовые рынки завершили неделю ростом, снизившись на открытии.Индекс РТС потерял 1,4%, индекс Московской биржи — 1,3%.
9 апреля, Москва закрытие:
— Россия в четверг пережила подъем из-за роста цен на нефть в преддверии важных встреч производителей нефти и сильных настроений на мировых рынках, которые привели к росту акций в Европе и США
— Рубль продемонстрировал один из лучших дней за неделю, поднявшись на 2% по отношению к доллару США до 73,4 в четверг днем.
— Российские акции также показали хорошие результаты: долларовый индекс РТС за день вырос более чем на 3%, а индекс Московской биржи — 0.75%.
— Аналитики Сбербанка заявили, что недавнее укрепление рубля подразумевает, что трейдеры рассчитывают на новую сделку ОПЕК + по сокращению добычи нефти и, таким образом, к дальнейшему повышению цен. Даже при заключении сделки они считают, что рубль «вероятно» вернется к уровню около 75 по отношению к доллару США. Если сделка не состоится, это означает, что курс валюты может упасть еще больше.
9 апреля, Москва открыто:
— Финансовые рынки России выиграли от неуверенного оптимизма по поводу глобального распространения вируса в четверг утром, поскольку рост числа заражений Covid-19 замедляется, и инвесторы надеются, что карантин и ограничения на передвижение могут быть отменены.
— Рубль вырос на 0,6% по отношению к доллару США на момент начала торгов в Москве, поднявшись до 74,6, установив самое сильное значение за три недели.
— Фондовые рынки также выросли: индекс РТС, основанный на долларах США, вырос более чем на 2%, а индекс Московской биржи — на 1%. Оба индекса еще не зафиксировали убыток на этой неделе и выросли более чем на треть с минимумов середины марта.
— «Признаки того, что число новых ежедневных случаев коронавируса снижается, заставляют надеяться, что меры социального дистанцирования будут вскоре отменены в некоторых частях мира», — сказал Стивен Иннес из AxiCorp.«В самом деле, расслабление социального дистанцирования в новом барометре риска», — добавил он. «Практически везде, куда бы вы ни посмотрели на финансовых рынках, можно увидеть новый оптимизм».
Последняя информация на рынках, по состоянию на 18.00 мск 8 апреля:
— В среду российские рынки оставались в состоянии ожидания, так как трейдеры переваривали смешанные сигналы о распространении коронавируса и ждут решающей встречи между Россией и Саудовской Аравией в четверг, на которой стороны могли бы согласовать сделку по сокращению добычи нефти.
— Рублевый и фондовый рынки практически не изменились, валюта торговалась на уровне 75,5 за доллар, а индекс Московской биржи и индекс РТС за день вырос менее чем на 0,5%.
— В среду во второй половине дня нефть марки Brent торговалась по 32 доллара за баррель, при этом цены двигались на крошечной спекуляции по поводу российско-саудовских отношений, подчеркивают аналитики.
— Крейг Эрлам, старший аналитик рынка OANDA, сказал: «Встреча ОПЕК +++ в четверг очень важна, и вам достаточно взглянуть на резкие колебания цен на нефть, чтобы увидеть это.Двухзначные колебания цен на нефть стали нормой на прошлой неделе, поскольку министры энергетики всего мира пытаются найти точки соприкосновения и устранить дисбаланс на рынке. Пока все согласны с тем, что нефть за 20 долларов — это не очень хорошо. Но это все. Непонятно даже, кто будет присутствовать на этой встрече, не говоря уже о том, кто будет участвовать в сокращениях и как они будут координироваться ».
8 апреля, Москва открыто:
— в среду на российских рынках наблюдалось тихое открытие, поскольку уверенность инвесторов в одночасье испарилась, и U.Южнокорейские рынки падают после того, как штат Нью-Йорк сообщил о рекордном количестве смертей от коронавируса.
— Рубль упал на 0,5% по сравнению с закрытием вторника в Москве на уровне 75,8 по отношению к доллару США.
— Фондовые рынки также открылись в минусе. Индекс РТС упал на 0,4%, индекс Московской биржи — на 0,1%.
— Президент США Дональд Трамп сказал, что разговаривал как с президентом России Владимиром Путиным, так и с наследным принцем Саудовской Аравии Мохаммедом бен Салманом и ожидает, что сделка о сокращении добычи нефти «сработает», когда министры энергетики этих стран встретятся в четверг по видеоконференции.
7 апреля, Москва закрытие:
— На российских финансовых рынках в течение дня наблюдался некоторый спад, при этом курс рубля и фондовые рынки резко упали.
Это контрастировало с глобальной картиной, поскольку устойчивый оптимизм в Азии, Европе и США значительно стимулировал рынки второй день подряд.
— Рубль упал на 20 копеек с утренней позиции до 75,4 по отношению к доллару США.
— Фондовые рынки почти цеплялись за положительную территорию, возвращаясь к утренним уровням.Индекс Московской биржи вырос на 0,2% к моменту закрытия Москвы, а индекс РТС — на 1,2%.
7 апреля, Москва открыто:
— Второй день подряд московские трейдеры просыпаются от зеленых экранов, поскольку рост цен на нефть спровоцировал небольшое восстановление на российских финансовых рынках.
— Цена на нефть марки Brent превысила 34 доллара за баррель во вторник утром после роста на 3% за ночь, поскольку трейдеры сосредоточились на видеоконференции между ОПЕК, возглавляемой Саудовской Аравией, Россией и США.С. должен состояться в четверг, и появляется все больше признаков того, что коронавирус мог достигнуть пика в европейских горячих точках Италии и Испании.
— Нефтяной оптимизм помог рублю подскочить вверх, поднявшись на 1% за ночь и торгуясь на уровне 75,2 против доллара США во вторник утром.
— На фондовых площадках индекс РТС за первые минуты торгов подскочил на 3%, а индекс Московской биржи прибавил 1,6%.
— Джеффри Халли, старший аналитик рынка OANDA, сказал: «Снижение показателей инфицирования и смертности от Covid-19 в худших странах Европы и США.S. epicentres вдохновил рынки на то, что наихудший период эпидемии находится на пике. Так ли это на самом деле или нет, и, честно говоря, у меня есть сомнения, мир, жаждущий хороших новостей, вскочил на борт восстановительной торговли, в частности, с опережающими темпами ».
6 апреля, Москва закрытие:
— В то время как цены на нефть колебались по мере того, как продолжалась эпопея по поводу потенциального нового сокращения добычи нефти между Москвой и Эр-Риядом, рубль держался там, где он начал неделю, колеблясь чуть севернее 76 по отношению к U.
С. доллар.
— Фондовые рынки также продемонстрировали ранний рост, поскольку индексы Московской биржи и РТС за день прибавили более 1,5%.
— «Признаки замедления распространения вируса в мире создали умеренно позитивный внешний фон в начале недели, [и] дополнительным источником поддержки для российского рынка стало возвращение цен на нефть», — сказал Григорий Жринов. аналитик Nordea Россия.
6 апреля, Москва открыто:
— Продление сделки ОПЕК + было сорвано с курса в минувшие выходные после того, как Владимир Путин публично возложил вину за срыв предыдущего соглашения об ограничении добычи на Саудовскую Аравию.Видеоконференция, которая должна была состояться в понедельник, была перенесена на конец этой недели из-за возобновившейся неопределенности относительно того, смогут ли Россия и Саудовская Аравия достичь нового соглашения.
— Тем не менее, нефть удержала свою цену на выходных, нефть марки Brent открылась выше 33 долларов за баррель в понедельник утром, что всего на 1% ниже цены закрытия в пятницу.
— Рубль также показал хорошие результаты на открытии рынков в россии, прибавив 0,6% по отношению к доллару США и поднявшись до 76,1.
— Российские фондовые рынки также были в плюсе, Индекс РТС открылся 2.Рост на 2%, индекс Московской биржи прибавил 0,9%. Индекс РТС сейчас уверенно превышает контрольную отметку в 1000 пунктов и продолжает торговать на глобальных настроениях по поводу распространения коронавируса и, в частности, экономического удара в США
.3 апреля, Москва закрытие:
— Оптимизм по поводу потенциальной новой сделки между Россией, Саудовской Аравией и, возможно, Соединенными Штатами по сокращению добычи нефти в пятницу поддержал финансовые рынки во всем мире. Группа ОПЕК обратилась к нефтедобывающим странам с просьбой согласовать в понедельник экстренную видеоконференцию между министрами энергетики.Россия еще не подтвердила свое присутствие, хотя сообщения о многомиллионном сокращении добычи бушуют в новостных лентах весь день.
— Цены на нефть выросли еще на 10% на слухах, при этом нефть марки Brent торгуется по 33 доллара за баррель — это самый высокий уровень за три недели.
— «Неспособность заключить сделку сейчас, несомненно, вызовет очередной обвал цен, может быть, даже более серьезный, поэтому за экстренной виртуальной встречей в понедельник стоит следить», — сказал Крейг Эрлам, аналитик OANDA.
— Рубль немного вырос, укрепившись до 77 по отношению к доллару США, поскольку президент Владимир Путин провел встречу с российскими производителями энергоресурсов, чтобы обсудить динамику на рынке нефти.
— Российские фондовые рынки также выросли: индекс РТС вырос на 2% по мере приближения Москвы к закрытию торговой недели, а индекс Московской биржи вырос на 1,3%.
3 апреля, Москва открыто:
— Финансовые рынки были ошеломлены в одночасье громким заявлением Дональда Трампа о том, что Россия и Саудовская Аравия могут оказаться на грани сделки по сокращению добычи нефти.
Саудовская Аравия призвала к экстренной встрече в формате ОПЕК + в понедельник в знак того, что Москва и Эр-Рияд все еще могут заключить сделку.
— Нефть сохранила свои прибыли за ночь, сырая нефть марки Brent торгуется выше 30 долларов за баррель. Это все еще половина уровня, который был до того, как коронавирус потряс спрос и сделка ОПЕК + сорвалась в начале марта, но более чем на 30% выше, чем до заявления Трампа.
— Рубль также сохранил свои недавно укрепленные позиции и в настоящее время торгуется на уровне 77.5 по отношению к доллару США.
— Между тем открытие российских фондовых рынков в пятницу было спокойным: индексы РТС и Московской биржи были в плюсе, но показали умеренный рост на 0,4% и 0,3% соответственно.
2 апреля, Москва закрытие:
— То, что должно было стать самым спокойным периодом торгов за последние недели, было потрясено поздно вечером в четверг, когда Дональд Трамп объявил, что Россия и Саудовская Аравия близки к заключению новой сделки, которая может сократить добычу нефти на 15 миллионов баррелей в день — или примерно на один -шестая часть мирового производства.
— В результате цены на нефть взлетели на треть на пике, а эталонная нефть марки Brent взлетела выше отметки в 30 долларов за баррель. Кремль отрицает, что президент Путин разговаривал со своим саудовским коллегой, что немного ослабило митинг, но тем не менее, когда Москва закрылась, цена за день все еще выросла более чем на 20%.
— Рубль также подскочил на этой новости, поднявшись на 1% по отношению к доллару США до 77,8 — самого сильного значения за неделю.
— Российские фондовые рынки также участвовали в ралли, вызванном Трампом, индекс РТС вырос на 4.7% за день и рост индекса Московской биржи на 2,9%. Крупнейшая энергетическая компания «Лукойл» возглавила чарты, поднявшись более чем на 8%.
2 апреля, Москва открыто:
— Цены на нефть за ночь подскочили на 10%, в результате чего цена на нефть марки Brent превысила 27 долларов за баррель впервые за неделю.
— Этот рост помог рублю укрепиться на 1% по отношению к доллару США до 77,9 в четверг утром.
— Российские фондовые рынки также показали отрицательную динамику: индекс РТС вырос почти на 3%, а индекс Московской биржи — на 1.6% в первые минуты торгов. Неудивительно, что крупнейшие энергетические компании возглавили таблицу лидеров, а лидерами роста стали Лукойл, Татнефть, Роснефть, Сургут и Новатэк.
— Относительная сила рубля в последние дни «может быть связана с ожиданиями инвесторов, что цены на нефть упадут ниже текущих уровней», — утверждают аналитики ВТБ Капитал. «Еще одним важным попутным ветром для валюты остается продажа твердой валюты Центральным банком. Регулятор сообщил, что во вторник он увеличил объем продаж валюты до эквивалента 16 миллиардов рублей с 13.3-13,4 миллиарда за предыдущие несколько дней ».
1 апреля, Москва закрытие:
— Это был относительно тихий день на российских финансовых рынках, так как трейдеры ждут новых новостей о глобальном распространении пандемии коронавируса.
— Курс рубля практически не изменился и составил 78,6 на момент закрытия торгов в Москве, не изменившись, поскольку цены на эталонную нефть марки Brent держались выше 25 долларов за баррель.
— Фондовые рынки были в минусе, но немного восстановились по сравнению с уровнями открытия.Индекс РТС снизился на 2,6%, индекс Московской биржи — на 1,4%.
— На глобальном уровне внимание по-прежнему остается на том, достигли ли мировые фондовые рынки своего дна, или недавнее ралли является признаком «скачка дохлой кошки» — небольшого восстановления перед продолжающимся спадом. Оливер Бреннан из T.S. Ломбард опасается последнего: в исследовательской записке, опубликованной в среду, он подчеркнул, что неопределенность в отношении распространения вируса и потенциальных инфекций, особенно в США, пока не должна вызывать оптимизм рынка.
Москва опен, 1 апреля:
— Российский фондовый рынок был потрясен утром в среду открытия — первой торговой сессии второго квартала — индекс РТС упал на 3,2%, а индекс Московской биржи — на 1,6%.
Акции финансовой группы «Тинькофф Банк» и крупнейшей нефтяной компании «Татнефть» потеряли больше всего. В США и Европе фондовые рынки потрясли череда предупреждений о прибылях и убытках крупных компаний, сокративших запланированные выплаты дивидендов.
— Рубль также немного просел, потеряв 0.6% за ночь, чтобы торговать по 79 за доллар США.
— Трейдеров, надеявшихся получить больше информации о том, как формируются экономические последствия коронавируса, не повлияли обычно важные значения индекса менеджеров по закупкам (PMI) сегодня утром. Данные опроса, собранные в середине марта, показали падение уверенности, но вряд ли они отразили изменение настроения, которое произошло в последнюю неделю марта, поскольку Россия запретила международные поездки, а Москва была наложена строгая изоляция.
31 марта, Москва закрытие:
— во вторник на российских финансовых рынках продолжилось ориентировочное восстановление, при этом рубль, акции и нефть росли.
— Рубль вырос за день на 1,5% по отношению к доллару США до 78,1. Это был десятый торговый день подряд, когда валюта держалась между 77 и 82 против доллара США после его драматического обвала после выхода России из соглашения о нефтяном альянсе ОПЕК + в начале марта
— Индекс РТС вернулся выше 1000 пунктов после роста на 5% во вторник, а индекс Московской биржи прибавил 2 пункта.6% до уровня чуть ниже отметки 2500.
— Комментируя предварительное восстановление на мировых рынках, Крейг Эрлам из OANDA сказал: «Еще рано, и я совсем не уверен, что мы достигли дна, но пять положительных дней из шести определенно обнадеживают. Инвесторы, несомненно, будут просто счастливы оттого, что невероятные уровни волатильности, похоже, остались позади. Это, по крайней мере, обеспечивает основу для устойчивого отскока, даже если мы увидим еще одно испытание минимумов в ближайшем будущем.”
31 марта, Москва открыто:
— Аналитики заметили признаки оптимизма на мировых финансовых рынках в одночасье, хотя, поскольку цены на нефть оставались под давлением, восстановление российских активов было ограниченным.
— Эталонная цена на нефть марки Brent колебалась около 22,50 доллара за баррель после установления нового многолетнего минимума в понедельник, при этом рубль торговался на уровне 78,9 по отношению к доллару США, что на 0,6% выше уровня закрытия понедельника.
— На российских фондовых площадках началось более сильное начало дня: индекс Московской биржи вырос на 2.6%, а Индекс РТС прибавил 4%. Рост был повсеместным, и ни одна компания не увидела свои акции в минусе.
— Максим Коровин из ВТБ Капитал сказал: «Понедельник принес обнадеживающие новости о глобальной борьбе с COVID-19. Всемирная организация здравоохранения заявила, что есть признаки некоторой стабилизации вспышки эпидемии в Европе, и ограничения в Европе начинают приносить плоды. Между тем мировые денежно-кредитные и фискальные органы продолжали активизировать меры по оказанию экономической помощи. Позитивные сигналы также пришли сегодня утром из макроданных: индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая (PMI) вырос до 52 с рекордного минимума в 35.7 в прошлом месяце, в то время как индекс деловой активности в непроизводственной сфере вырос до 53,3 с 42, что свидетельствует о значительном улучшении настроений в экономике ».
30 марта, Москва закрытие:
— В понедельник цены на нефть сильно упали, поскольку Саудовская Аравия заявила, что с мая поднимет свой экспорт до рекордного уровня в 10,6 млн баррелей в день. Нефть марки Brent упала на 12% до уровня ниже 22 долларов за баррель.
— Несмотря на обвал нефти, рублю удалось немного укрепиться в течение дня, завершив торги в Москве на отметке 79.8 по отношению к доллару США.
— Фондовые рынки также практически не изменились в день редкой стабильности. Индекс РТС не изменился, а индекс Московской биржи вырос на 0,9% за день.
— Рынок все еще может быть потрясен ночными торгами, поскольку президент США Дональд Трамп и его российский коллега Владимир Путин собираются обсудить мировой рынок нефти и санкции США против России по телефону в понедельник вечером.
30 марта, Москва открыто:
— По мере того как цены на нефть упали до нового 17-летнего минимума, когда эталонная нефть марки Brent торговалась на уровне 23 долларов за баррель, растущее давление на энергоемкую экономику России вызвало новый виток нестабильности на финансовых рынках Москвы.
— Рубль упал до 80,2 по отношению к доллару США, упав на 1,7% за выходные.
— Российские фондовые рынки упали, индекс РТС на открытии потерял 2%, а индекс Московской биржи — 1%.
— Согласно исследованию Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), экономическая активность снизится на четверть в странах со строгими блокировками и карантинами, что означает снижение годового ВВП на два процентных пункта за каждый месяц карантина. В понедельник в Москве началось общегородское отключение. Премьер-министр Михаил Мишустин оказал давление на другие российские регионы, чтобы они сделали то же самое.
27 марта, Москва закрыто:
— Медленное начало дня на финансовых рынках в России стало слабее по мере того, как трейдеры в Европе и США набирали обороты, а Москва завершила неделю красным цветом по всем направлениям.
— Рубль потерял почти 3% по отношению к доллару, завершив неделю на отметке 79,1. И снова именно падение цен на нефть нанесло ущерб, поскольку стоимость барреля нефти марки Brent упала ниже 25 долларов.
— Российские фондовые рынки также устремились вниз, прервав впечатляющее восстановление на этой неделе.Индекс РТС потерял 6%, а индекс Московской биржи — 3,5%, при этом потери довольно равномерно распределяются по российским фишкам.
27 марта, Москва открыто:
— Это было еще одно тихое открытие на финансовых рынках России, в конце недели, когда усилия Москвы по борьбе с коронавирусом активизировались. Финансовые рынки России останутся открытыми для торгов на следующей неделе, несмотря на чрезвычайный общенациональный выходной, объявленный президентом Владимиром Путиным ранее на этой неделе.
— На открытии в Москве рубль немного ослаб на 0,5% по отношению к доллару США и сейчас торгуется на уровне 77,8, в то время как индекс Московской биржи и долларовый индекс РТС были немного в минусе, но с движениями, напоминающими более нормальные времена: -0,5% по индексу Московской биржи и -1,5% по индексу РТС.
— Стабильный конец недели знаменует собой заметный поворот на российских рынках, которые вслед за США и мировыми рынками выросли, поскольку уверенность в экономической реакции правительств на коронавирус набирает силу.Индекс РТС сейчас вырос на 25% с недавнего минимума, зафиксированного всего девять дней назад, и снова колеблется около психологически важной отметки в 1000 пунктов.
26 марта, Москва закрыто:
— На российских финансовых рынках был зарегистрирован один из самых спокойных и тихих дней за несколько недель, со скромным ростом и без больших колебаний в течение дня.
— Рубль продолжил укрепляться, поднявшись на 1% по отношению к доллару США до 77,4.
— российские фондовые рынки также были в плюсе, индекс Московской биржи прибавил 1.5%, а Индекс РТС вырос на 3%.
— Тем не менее, аналитики описывают финансовые рынки как находящиеся в «хрупком равновесии». Хотя «паническое падение замедлилось из-за беспрецедентных мер поддержки, намеченных по всему миру… остается значительная неопределенность… и нет причин для устойчивого восстановления рискованных активов, включая рубль», — сказал Григорий Жирнов
из Nordea Bank.26 марта, Москва открыто:
— Это было стабильное открытие по всему миру в четверг утром в Москве в связи с обращением Путина к нации, введением чрезвычайного недельного отпуска, прекращением всех международных рейсов и предстоящим закрытием баров, кафе и магазинов. в Москве не удалось слишком сильно потрясти рынки.
— Рубль практически не изменился, торгуясь на уровне 78,8 по отношению к доллару США, что немного ниже, чем в среду, но комфортно выше, чем рекордные минимумы, зарегистрированные на прошлой неделе.
— Фондовые рынки также были стабильными: индексы РТС и Московской биржи упали на 1,3%, и ни одна компания не зарегистрировала изменение цен на отдельные акции более чем на 3,5%
25 марта, Москва открыто:
— Море зелени приветствовало московских торговцев, когда они работали в среду с U.Во вторник фондовые рынки Южной Америки продемонстрировали самый большой однодневный рост с 1933 года, а азиатские рынки выросли в одночасье, поскольку инвесторы, казалось, покупали пакеты мер экстренного стимулирования от центральных банков и правительств всего мира.
— Россия подхватила эстафету после сильного роста во вторник: индекс Московской биржи прибавил 3% к открытию, а индекс РТС — 4%. В минусе не оказалось ни одной акции, в лидерах роста — Аэрофлот и Роснефть. Акции Аэрофлота подорожали почти на 40% за последнюю неделю, а Роснефть подорожала на одну пятую с момента закрытия в понедельник.
— Рубль также продемонстрировал еще одну стабильную ночную торговую сессию, курс валюты вырос на 0,6% по отношению к доллару США до 77,8.
— Российская история была поддержана более высокими ценами на нефть: нефть марки Brent подорожала на 2%, почти до 28 долларов за баррель. Однако ING снизила свой прогноз средних цен на нефть на следующие три месяца до 20 долларов, сославшись на отсутствие признаков того, что Россия или Саудовская Аравия готовы сесть за стол переговоров по возобновлению сделки по сокращению добычи.
24 марта, Москва закрыть
— Рубль держался на протяжении дня, удерживаясь на уровне 80 по отношению к U.Доллар США за всю торговую сессию в Москве на данный момент находится на уровне 78,6.
— Фондовые рынки также показали хорошие результаты, восстановив потери последних дней. Индекс РТС прибавил почти 10%, а индекс Московской биржи — 7,5%. Металлургические и горнодобывающие компании возглавили список лидеров: крупнейший в мире производитель палладия Норникель прибавил 17%, Полиметалл — 15%, а алюминиевая компания Русал — 12%.
— Комментируя еще один день больших движений на мировых финансовых рынках, Крейг Эрлам из OANDA сказал: «Это был невероятно неспокойный месяц, когда центральные банки и правительства были вынуждены объявить о крайних мерах по борьбе с кризисом, связанным с коронавирусом.Несмотря на все эти стимулы, фондовый рынок продолжал стремительно падать, регистрируя колебания, которые мы очень редко наблюдаем. Учитывая, как эти рынки торговались за последний месяц, я, конечно, не уверен, что худшее из разгрома осталось позади ».
24 марта, Москва открыто:
— Во вторник утром рубль получил поддержку, прибавив более 1% по отношению к доллару США и составив 78,5 против доллара США в начале торговой сессии в Москве.Доллар упал по отношению к большинству мировых валют после последнего пакета монетарных стимулов Федеральной резервной системы США, обнародованного в понедельник вечером.
— Российский фондовый рынок также продемонстрировал стремительное начало дня. Индекс Московской биржи вырос почти на 5%, а индекс РТС — на 7%.
— российский нефтяной гигант «Роснефть», поддерживаемый государством, занял первое место с ростом стоимости акций на 9%, поскольку компания объявила, что воспользуется рыночной суматохой для ускорения своей программы обратного выкупа акций.По оценкам ВТБ Капитал, в понедельник компания приобрела акции на сумму около 400 миллионов рублей (5 миллионов долларов).
23 марта, Москва закрытие:
— Рубль восстановил некоторые ранее утраченные позиции, вернувшись ниже отметки 80 по отношению к доллару США, удерживаясь на уровне 79,8, поскольку московские трейдеры начали собирать вещи на день. Курс валюты вырос после того, как Федеральная резервная система США объявила о пакете неограниченного количественного смягчения и новых мерах по увеличению ликвидности в крупнейшей экономике мира.
— Российские фондовые рынки также понесли убытки, но по-прежнему оставались в минусе в течение дня: индексы РТС и Московской биржи упали примерно на 3%.
— Экономисты Nordea подчеркнули, что глобальные рынки все еще нестабильны, поскольку «ситуация с распространением коронавируса остается тревожной, а риски дальнейшего ухудшения настроений на мировых рынках повышаются. В начале новой недели внешний фон для рубля остается негативным ».
— Цены на нефть продолжали сдерживать российские финансовые рынки, поскольку нефть марки Brent упала еще на 4%, упав ниже 26 долларов за баррель в понедельник днем.По словам Райффайзен банка, страны переходят в режим изоляции, что сокращает мировой спрос на энергоносители на целых 10%, а Саудовская Аравия наращивает производство, и аналитики австрийского банка ожидают, что в ближайшие недели цена упадет еще больше.
23 марта, Москва открыто:
— Несмотря на незначительные признаки восстановления цен на нефть, рубль оставался под давлением в связи с началом торговой недели в Москве. Валюта составила 80,8 по отношению к доллару США, что на 1,2% слабее, чем в конце прошлой недели.
— На открытии российские фондовые рынки резко упали: индекс РТС потерял 5,5%, а индекс Московской биржи — 4%.
— Прогнозы об экономических последствиях коронавируса продолжают ухудшаться, поскольку все больше и больше стран вводят изоляцию, а распространение болезни практически не замедляется. Британский аналитический центр CEBR предупредил в воскресенье, что ВВП упадет вдвое быстрее, чем во время финансового кризиса 2008 года, добавив, что задача правительств должна заключаться в том, чтобы не допустить превращения рецессии из-за коронавируса в депрессию в стиле 1930-х годов.
— Группа заявила, что ожидает спада российской экономики на 4% в 2020 году с небольшой перспективой восстановления после кризиса.
20 марта, Москва открыто:
— После нескольких дней тяжелых потерь российский рубль за ночь укрепился, упав с одного из самых слабых уровней за всю историю. В пятницу утром в Москве рубль торговался на уровне 77,5 (рост на 2%) по отношению к доллару США. Подъем эталонной нефти Brent выше 30 долларов за баррель помог поддержать такие энергозависимые валюты, как российская.
— Волатильность, вероятно, останется высокой, поскольку трейдеры ожидают решающего заседания Центрального банка России в пятницу днем. Рыночный консенсус заключается в том, что Банк сохранит процентные ставки на текущем уровне в 6%, хотя за заявлением Эльвиры Набиуллиной будут внимательно следить за признаками того, как Банк рассматривает экономические последствия коронавируса. В ближайшие недели и месяцы Банк столкнется с огромной головоломкой: как поддержать российскую экономику, не вызывая дальнейшей девальвации рубля и инфляции.
— Российские фондовые рынки также показали отрицательную динамику: индекс РТС прибавил более 7%, а индекс Московской биржи — 5%. Акции Аэрофлота выросли на огромные 14%, в то время как крупные энергетические компании и розничные торговцы также показали хорошие результаты.
— В то время как российские энергетические компании «в очередной раз» были спасены вмешательством российского правительства, производители еще не вышли из кризиса, сообщил ВТБ Капитал в своем аналитическом отчете в пятницу утром. «Огромные потери в размере 123 миллиардов долларов годовых доходов от нефти распределяются между многочисленными сторонами: бюджетом, производителями нефти, нефтеперерабатывающими заводами, потребителями и даже населением.Однако потери велики, и, несмотря на то, что российская нефтяная промышленность ограждена и поддерживается, впереди, вероятно, ожидаются трудные времена ».
19 марта, Москва закрытие:
— Рубль колебался вверх и вниз в течение дня, но закрыл московскую торговую сессию, с которой он начался — 80,5 против доллара США. Это примерно тот уровень, который в последний раз наблюдался во время финансового кризиса 2016 года, и соответствует самому низкому уровню рубля по отношению к доллару с тех пор, как он был деноминирован после финансового кризиса 1998 года в России.
— Центральный банк России объявил более подробную информацию о своих мерах по прекращению краха валюты, увеличив продажи иностранной валюты — логика, заключающаяся в том, что более высокий спрос на рубли может поддерживать его стоимость. Регулятор также поделился более подробной информацией о том, как он будет использовать выручку от продажи своей доли в Сбербанке Минфину России для увеличения своей программы покупки рубля.
— Российские фондовые рынки показали один из лучших дней за последние недели, индекс РТС вырос на 6%.Новости о мерах по поддержке нефтяных компаний России в период низких цен помогли энергетическим компаниям добиться двузначного роста.
19 марта, Москва открыто:
— Российский рубль остается на самом низком уровне за пять лет, преодолев контрольный курс 80 по отношению к доллару США. За ночь курс валюты упал до 82,7, после чего немного восстановился до 80,5 после начала торгов в Москве. Это означает снижение курса на 32% с начала года.
— Трейдеры не ожидают стабилизации валюты в ближайшее время. Рубль уже демонстрирует худшие результаты в этом году, а на фьючерсном рынке он является второй по волатильности валютой в ближайшие три месяца, сообщил в четверг деловой сайт РБК. На фоне огромной экономической неопределенности доллар США сейчас сильнее, чем когда-либо, если судить по его показаниям на основе взвешенного по торговле индекса.
— Тем не менее, российские фондовые рынки открылись стабильно, при этом как индексы РТС, так и индекс Московской биржи показали незначительное движение по сравнению с уровнем закрытия среды.
— Тем не менее, показания были уравновешены лишь некоторыми значительными движениями курса акций в противоположных направлениях. Акции компаний розничной торговли, такие как «Лента» и «Магнит», подскочили в цене, а акции национальной авиакомпании «Аэрофлот» упали еще на 7%. Плакат об ударе коронавируса: всего месяц назад Аэрофлот стоил 2,2 миллиарда долларов, последнее падение привело к тому, что его рыночная капитализация в долларах оказалась ниже 750 миллионов долларов.
18 марта, Москва закрытие:
— Российский рубль упал до самого низкого уровня за пять лет, поскольку экономические последствия коронавируса продолжают оказывать давление на российские финансовые рынки.Рубль упал до 79,8 по отношению к доллару США в среду вечером в Москве, что привело к падению курса валюты более чем на 25% за год.
— Падение произошло из-за того, что цены на нефть, которые имеют большое влияние на российскую экономику, также упали до самого низкого уровня с ценового кризиса 2014–2016 годов. Нефть марки Brent упала ниже 27 долларов за баррель. Он начал год с 66 долларов.
— Российский долларовый индекс РТС в среду потерял более 9%, а индекс Московской биржи, рассчитанный в рублях, упал на 3%.
— Аналитики уточнили, насколько серьезными будут экономические издержки от коронавируса по всему миру. Deutsche Bank предупредил о «серьезной глобальной рецессии» с «снижением роста ВВП … который превысит все, что было зафиксировано ранее, по крайней мере, до Второй мировой войны».
— Экономическая реакция России на кризис остается умеренной по сравнению с огромными пакетами спасательных работ, которые намечаются в США и Европе. Все взоры прикованы к решающему заседанию Центрального банка в пятницу в Москве, где губернатор Эльвира Набиуллина взвесит, как отреагировать на экономические потрясения, падение валюты и перспективы повышения инфляции.
18 марта, Москва открыто:
— Рубль сильно упал за ночь, торгуясь на уровне 76,8 против доллара США в среду утром в Москве. Аналитики говорят, что гигантский пакет стимулов, развернутый Соединенными Штатами и другими развитыми экономиками по всему миру, ускорил рост активов, обеспеченных долларом, при этом пострадали валюты развивающихся рынков.
— Российские фондовые рынки были отброшены назад, поднявшись после неудачной сессии на азиатских торгах, и выбили пар из скачка в США.С. рынки за ночь. Индекс РТС на открытии снизился более чем на 4%, а индекс Московской биржи — более чем на 1%. Национальная авиакомпания России, Аэрофлот, потерпела одно из самых больших падений: в среду утром компания потеряла половину своей стоимости — около 1 миллиарда долларов — за четыре недели.
— Проблемы рубля усугубились тем, что цены на нефть снова начали день в минусе, когда эталонная нефть марки Brent упала почти до 28 долларов за баррель, установив новый минимум, невиданный с января 2016 года.«Давление на рынок нефти было безжалостным, [и] риски сохраняются по мере того, как мы приближаемся ко второму кварталу», — сказал Уоррен Паттерсон из ING. «Картина спроса продолжает ухудшаться по мере того, как все больше стран прекращают работу и вводят ограничения на поездки, в результате которых авиакомпании сокращают пропускную способность. Между тем увеличение предложения нефти с апреля после срыва переговоров ОПЕК + означает, что эти низкие цены, вероятно, сохранятся еще некоторое время. Понятно, что снижение цен нанесет ущерб странам-экспортерам нефти.”
17 марта, Москва закрытие :
— После подъема утром рубль снова опустился ниже отметки 75 по отношению к доллару США. Купюра в 1 доллар принесет вам 75,2 рубля на денежном рынке во вторник вечером. Ежедневное падение на 1% было бы большой новостью в любое количество других дней, но после огромной волатильности за последние две недели трейдеры могут посчитать сегодняшнее движение признаком стабильности.
— Российские фондовые рынки также изменили свой предыдущий восходящий тренд, снизившись на дневных торгах.Индекс РТС в рублях упал за день на 4,3%, а индекс Московской биржи — на 2,8%. Строительная группа ЛСР упала более чем на 10%, за ней следуют розничный торговец «Детский мир» и группа финансовых услуг Тинькофф.
— Нефть марки Brent упала ниже 30 долларов за баррель на торгах во вторник днем.
— «Ситуация остается напряженной, поскольку пандемия в западных экономиках еще не достигла своего пика — и, возможно, это начало», — сказал Сергей Суверов, аналитик BCS Premier. «Теперь главный вопрос — смогут ли власти помочь масштабным антикризисным стимулом для предотвращения массовых банкротств.”
17 марта, Москва откроется :
— Рынки были вялыми во вторник утром, с огромными ночными движениями, которые характеризовали торговлю в последние несколько недель, но не материализовались. Затишье наступило после очередной кровавой бойни на Уолл-стрит в понедельник, когда акции упали на 12%, что стало худшим дневным показателем за 33 года. «Экстренное решение Федеральной резервной системы в воскресенье, очевидно, не произвело впечатления на рынки в понедельник, поскольку инвесторы сомневаются в эффективности денежно-кредитной политики для борьбы со вспышкой вируса», — написал Максим Коровин из ВТБ Капитал в своей аналитической записке для клиентов во вторник.
— За ночь рубль вырос почти на 1%, торгуясь на уровне 74 по отношению к доллару США.
— На российских фондовых рынках был зафиксирован небольшой, но устойчивый рост, компенсировавший некоторые вчерашние потери. Индекс РТС в долларах вырос на 1,6% до 982 пунктов в первые минуты торгов вторника, тогда как рублевый индекс Московской биржи поднялся не меньше, поднявшись выше 2300 пунктов. Лидерами лидеров стали «голубые фишки» Газпром, Сбербанк и Система.
— Нефть марки Brent также выросла за ночь, немного превысив контрольную цену в 30 долларов за баррель, которую трейдеры зафиксировали после коллапса сделки ОПЕК + в начале марта.
16 марта, Москва закрытие:
— В понедельник рубль снова упал на 2,5% в начале недели, торгуясь на уровне 74,2 по отношению к доллару США. Ранее в тот же день валюта соответствовала контрольному уровню 75 за доллар.
— Российский фондовый рынок также потерял 5%, поскольку мировые акции резко упали после экстренного снижения ставок Федеральной резервной системой США, объявленного поздно вечером в воскресенье. Индекс РТС, номинированный в долларах, составил 938 пунктов (-5,4%), а индекс Московской биржи в рублях — 2216 пунктов (-4.3%).
— Нефть упала до новых многолетних минимумов, нефть марки Brent упала на 10% ниже 31 доллара за баррель. Эдвард Мойя, аналитик OANDA, сказал: «Худший сценарий развития нефти, похоже, сбывается. Коронавирус парализует экономику по всему миру, и никто не знает, насколько он станет хуже. По сути, вы можете начать оценивать полный обвал спроса на сырую нефть для большей части мира ».
Рубль еще недооценен?
Саймон Доусон | Bloomberg | Getty Images
Российская валюта ненадолго превзошла украинскую гривну как худшая мировая валюта с начала года до настоящего времени на этой неделе, но неясно, недооценен ли рубль.
Во вторник рубль ослаб до 80 за доллар США, несмотря на попытки Центрального банка России поддержать находящуюся в боевых условиях валюту повышением ставки на 650 базисных пунктов до 17 процентов рано утром, что ненадолго сделало его валютой с худшими показателями в мире.
Падение цен на нефть вкупе с серией западных санкций против России в связи с ее деятельностью на Украине сдерживают валюту. По данным Всемирного банка, рубль сильно коррелирован с ценой на нефть, самый важный экспортный товар России, на который в 2012 году приходилось 14 процентов валового внутреннего продукта.Нефть марки Brent упала со 115 долларов за баррель в середине июня до 59,42 долларов за баррель на азиатских торгах в пятницу.
Минфин России заявил в среду, что начинает продавать оставшуюся валюту и считает рубль «крайне недооцененным». С тех пор рубль укрепился, и в пятницу доллар стоил около 61,60 рубля.
Недооценен?
Но не все считают, что спад слишком велик.
«Нас не убеждает заявление Минфина… в среду утром о том, что рубль« крайне недооценен ». В конце концов, условия торговли в России резко ухудшились из-за падения цен на нефть, которое вряд ли изменится в ближайшее время », — пишет Capital Economics в записке в среду.
Хотя Capital Economics отмечает, что заявление Минфина было сделано, когда курс рубля был выше 70 за доллар и с тех пор он укрепился примерно до 60 за доллар, оно считает, что российские власти «продолжат утверждать, что курс рубля был неправильно оценен.»
Подробнее Разгром России на рублях: почему это не должно вас удивлять
» Разрушительные последствия, которые текущая цена на нефть будет иметь для экономики и финансовой системы России, говорят о том, что спокойствие может быть восстановлено не в ближайшее время, поскольку рубль удерживается «под давлением», — говорится в сообщении.
Однако он не исключает дальнейшего восстановления курса рубля в случае восстановления цен на нефть или принятия российскими властями дополнительных мер поддержки.
Другие также считают, что центральный банк России предлагает не лучшее решение. от стоимости рубля.
В то время как нефть является одним из основных факторов, способствующих распродаже рубля, это не единственная ответственность, говорится в сообщении Mizuho Bank в среду, что слабость рубля является оправданной.
«Распродажа происходит не только из-за нефти. Скорее, падение [рубля] усугубляется геополитикой и обусловлено ею, а также сомнениями в способности и готовности покрыть внешний долг», — говорится в сообщении. .
«Если [санкции] усугубятся (действуя через реальные или финансовые каналы) или из-за дальнейшего и резкого падения цен на нефть, это может склонить [рубль] к кризису в стиле 1998 года», — добавлено в документе. финансовый кризис в России, который привел к резкому падению рубля и дефолту страны по своим долгам.
Не так быстро
Но некоторые думают, что валюта может быть в поворотный момент.
Сейчас очень трудное время для проникновения в Россию, учитывая огромную корреляцию с ценами на нефть, но если вы думаете, что нефть будет идти боком отсюда, вы можете покупать, — сказал CNBC Тим Сеймур, ИТ-директор Triogem Asset Management.
«Я думаю, что рубль, вероятно, будет торговаться в диапазоне 55-60 — это нормально», — сказал Сеймур. «Помните, когда мы приблизились к 75 и коснулись почти 80, это означало, что российская версия нефти торгуется где-то около 25 долларов за баррель.Если вы так думаете, то туда и пойдет рубль. Но я думаю, что курс рубля должен быть от 55 до 60 при цене Brent за 65 долларов «. Инвесторы обычно отслеживают сырую нефть марки Brent, чтобы оценить российскую экспортную смесь.
Сеймур считает, что мягкий контроль за капиталом — препятствия, введенные правительством для ограничения потока деньги из страны или в ее страну — вполне вероятно, что заставит транснациональные корпорации и экспортеров нефти, которые продают в долларах, конвертировать их в рубли.
«Поскольку центральный банк все еще обладает большой огневой мощью, я думаю, что Россия не собирается в ближайшее время объявить дефолт», — добавил он. «Вероятно, в России лучше, чем думают люди».
Падение нефти и проблемы с рублем
Большинство читателей этой статьи, вероятно, никогда не видели российский рубль, но резкое падение курса российской валюты в декабре стало предметом разговоров среди инвесторов, заинтересованных в развивающихся рынках.
Проблемы с рублем в первую очередь связаны с резким падением цен на нефть, а не столько с украинским конфликтом или санкциями.Снижение вдвое фьючерсов на сырую нефть от достигнутых этим летом максимумов, вызванных ИГИЛ, является основным фактором приближающейся рецессии в российской экономике, которая, возможно, превысит эффект санкций в три раза.
Были многочисленные предположения, что падение цен на нефть является не фактором рыночных сил, а преднамеренной стратегией Саудовской Аравии, поощряемой США. При снижении цен на нефть саудовцы стремятся достичь нескольких целей, а именно: ослабить Иран и Россию одновременно. и медленный дорогой U.С. сланцевая добыча. США в этом сценарии устраивает более низкая цена на нефть, несмотря на то, что это дорого обходится производителям сланца, поскольку это ослабляет Россию прямо в самый разгар крупнейшего противостояния между двумя странами со времен окончания холодной войны.
Давление российской экономики на цены на нефть легендарно и не имеет прецедентов в мире. Такие рычаги воздействия, усугубляемые геополитическими проблемами, плохо сочетаются со свободно плавающей валютой, склонной к финансовой панике. Российский центральный банк потратил 200 миллиардов долларов на защиту рубля в конце 2008 — начале 2009 года, но на этот раз россияне пришли к выводу, что они не должны защищать «завалы», а позволить рынку определять его стоимость.Это был — как теперь стало до боли очевидным — неправильный вывод.
Бумажные деньги — или их более крупный и более важный электронный кредитный аналог в любой финансовой системе — не имеют внутренней стоимости. Бумажные деньги могут сказочно хорошо работать, если торговля находится в равновесии, экономика быстро растет за счет сбережений и инвестиций (а не за счет увеличения финансового рычага, как мы видим сейчас в Китае) и если геополитическая ситуация благоприятна. Если что-то из вышеперечисленного вызывает проблемы, валюта может пойти в штопор.
Я был бы первым, кто сказал бы, что доллар США имеет проблемы с чрезмерной задолженностью, слишком большим финансовым рычагом, а также торговым и фискальным дефицитом. Но на многих из этих направлений был достигнут прогресс, и после сворачивания до сих пор успешной гигантской операции центрального банка по количественному смягчению, вызвавшей ускорение экономики США, с июля доллар США быстро растет. (Воспринимайте это как заявление о текущем состоянии дел, а не как поддержку политики типа QE, направленной на повторное использование экономики).
В отличие от доллара, российский рубль претерпел резкое обесценивание по всем вышеперечисленным направлениям в чрезвычайно короткие (по макро меркам) сроки. Имейте в виду, что более 50% доходов в российский бюджет поступает от нефти. Российский бюджет на 2015 год был основан на цене нефти в 100 долларов, и в феврале 2015 года фьючерсы на нефть WTI торговались ниже 45 долларов за баррель. В то время как нефть марки Brent более актуальна для России, ситуация не менее ужасна, поскольку премия на нефть марки Brent / WTI сокращается из-за обвала различных сортов нефти.
Мне было известно об этом левом рычаге цен на нефть в течение нескольких лет, и я удивлен, что русские не сделали больше для диверсификации своей экономики, особенно после жесткой посадки в 2008 году.
Заключение статьи 2009 года «Влияние волатильности цен на нефть на макроэкономическую активность в России» проливает некоторый свет на эту проблему:
В этой статье, используя анализ совместной интеграции и функции импульс-реакция, мы попытались эмпирически оценить, в какой степени рост цен на нефть влияет на реальный эффективный обменный курс и реальный ВВП в России.Анализ приводит к выводу, что повышение (снижение) цен на нефть на 1% способствует обесцениванию (повышению) обменного курса на 0,17% в долгосрочном периоде, в то время как это приводит к росту (снижению) ВВП на 0,46%. Аналогичным образом, мы обнаруживаем, что в краткосрочной перспективе (восемь кварталов) рост цен на нефть вызывает не только рост ВВП и снижение обменного курса, но и незначительное увеличение уровня инфляции.
В целом, эти результаты позволяют сделать вывод, что российская экономика очень уязвима перед волатильностью цен на нефть.Учитывая экономический ущерб в случае падения цен на нефть, кажется разумным предположить, что стране необходимо диверсифицировать свои ключевые отрасли и повысить конкурентоспособность неэнергетических секторов за счет увеличения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из остального мира в результате за счет улучшения инвестиционного климата за счет вступления во Всемирную торговую организацию (ВТО). Несмотря на ограниченность данных, это исследование может дать некоторое представление о взаимосвязи между ценой на нефть и макроэкономическими переменными в России.
Когда рубль потерял 40% по курсу доллар / рубль, падение заметно ускорилось; во время глобального финансового кризиса 2008-2009 годов 200 миллиардов долларов, направленных российским центральным банком, смогли остановить падение чуть ниже этого уровня. На этот раз менее чем за три месяца кросс-курс доллар / рубль изменился с 40 до почти 80.
Центральный банк России (у которого были деньги) совершил ошибку, не учредив валютный совет на уровне 40, или, что более важно, вмешался. Это ошибка, потому что именно падение валюты вызывает рост инфляции, усугубляя проблему, дестабилизируя экономику.Цена на нефть была почти на 15 долларов за баррель дешевле в худшие дни кризиса 2008 года, когда рубль и российская экономика были в лучшем состоянии.
Российский долларовый индекс РТС практически рухнул. Примечательно, что с рублевым индексом ММВБ все в порядке и он находится в середине своего 52-недельного диапазона. Такое спокойствие по этому рублевому индексу больше похоже на очаг бури. Номинированные в долларах прокси российского фондового рынка, Market Vectors Russia ETF RSX, +1.73% и Market Vectors Russia Small Cap ETF RSXJ, + 0,29%, теперь тоже рухнули, поскольку у этих ETF есть конвертация валюты.
На бумаге российские акции самые дешевые в мире. Но низкие (однозначные) P / E и дивидендная доходность выше, чем P / E, предполагают, что эта прибыль не снизится резко в 2015 году и эти дивиденды не будут сокращены. Это не разумные предположения. Если вы верите, что кризис в Украине снизится и нефть не упадет дальше, то сейчас подходящий момент для покупок.Однако я абсолютно уверен, что сам не могу убедительно доказать, что это произойдет.
Русские чувствуют себя в осаде и кружат вокруг фургонов. Даже Михаил Горбачев, который часто враждовал с президентом Путиным и даже во многих случаях открыто поддерживал своих политических соперников, недавно выступил в поддержку правительства России. Рейтинг одобрения Путина составляет 81%, поэтому российская общественность твердо его поддерживает. Это не похоже на ситуацию, которая улучшится в ближайшее время.
Это был легендарный российский премьер-министр Виктор Черномырдин, известный своими остротами в стиле Йоги Берра, который в разгар подобных финансовых потрясений 1990-х заметил: «Мы хотели добиться большего, но это случилось как всегда».
Вы можете повторить это еще раз.
Иван Мартчев — специалист по инвестициям с институциональным финансовым менеджером Navellier and Associates. Высказанные им мнения являются его собственными. Navellier and Associates не имеет позиций в упомянутых в статье ETFs.Это не рекомендация покупать или продавать ценные бумаги, упомянутые в этой статье. Инвесторы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом, прежде чем принимать какое-либо решение о покупке или продаже вышеупомянутых ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги за пределами США, включая ADR, сопряжены со значительными рисками, такими как колебания обменных курсов, которые могут отрицательно повлиять на стоимость ценной бумаги. Ценные бумаги некоторых иностранных компаний могут быть менее ликвидными, а цены более волатильными. Информация о ценных бумагах других стран.Эмитенты S. могут быть ограничены.
Два неустойчивых десятилетия рубля
Резкое падение российского рубля на этой неделе, в результате которого он упал ниже 50 по отношению к доллару США, возродил призрак такого рода валютного кризиса, который россияне неоднократно переживали за последние 25 лет.
1 декабря рубль резко упал на внутридневных торгах с 1998 года, когда 17 августа того же года правительство России объявило дефолт по внутреннему долгу и эффективно девальвировало рубль в четыре раза.
Сергей Алексашенко, бывший заместитель министра финансов при президенте Борисе Ельцине, говорит, что элементы нынешней борьбы рубля напоминают ему об этой темной главе в неспокойной недавней истории валюты.
«То, что происходит сейчас, скажем, в последние дни или недели, сильно напоминает мне кризис 1998 года после 17 августа, когда движущим фактором была психология, неверие граждан и бизнес-сообщества в национальную валюту и желание бежать от рубля в любую сторону », — сказал Алексашенко.
Когда это мышление «превращается в панику», — добавил он, — «центральному банку очень и очень трудно предотвратить девальвацию».
Валютный беспредел, однако, не новость для России. Вот снимок валютных потрясений и девальвации в России за последнюю четверть века.
Советские сумерки
В последние годы Советского Союза правительство боролось с нестабильной экономикой и вводило денежно-кредитные меры, которые вызвали панику среди населения.
СМОТРЕТЬ: Тревоги усиливаются из-за падения рубля
В январе 1991 года советский лидер Михаил Горбачев издал указ об аннулировании всех 50- и 100-рублевых банкнот в попытке расправиться с валютными дилерами черного рынка. Советским гражданам было дано всего три дня на обмен своими старыми банкнотами, что побудило разъяренную толпу наброситься на банки, не готовые справиться с масштабами операций.
Позднее в том же году правительство снизило стоимость рубля по «туристическому курсу», предлагаемому государственными банками иностранцам и советским гражданам, выезжающим за границу, с примерно 6 рублей до примерно 27 рублей за доллар.Рубль продолжал падать до конца года, поскольку доллар все чаще становился излюбленной валютой россиян. К началу декабря 1991 года рубль стоил почти 100 долларов за доллар. Позже в этом месяце Советский Союз прекратил свое существование.
«Шоковая терапия»
Резкий рост инфляции в результате реформ правительства Ельцина, проводившихся после распада Советского Союза, привел к тому, что миллионы россиян потеряли свои сбережения, а курс рубля неуклонно ослаб на протяжении нескольких лет.
В январе 1994 года правительство запретило внутреннее использование доллара США и других иностранных валют для покупки товаров и услуг, чтобы остановить падение рубля. В октябре того же года рубль упал на 27% за один торговый день, который стал известен как «черный вторник», прежде чем центральный банк вмешался, чтобы поддержать национальную валюту. До того, как в январе 1998 года российское правительство отрубило от рубля три нуля, один доллар США стоил около 6000 рублей.После переезда 1 доллар стоил 6 рублей.
Август 1998 года
После того, как Россия объявила дефолт по своим долгам и фактически девальвировала рубль в августе 1998 года, многие российские банки обанкротились, и рядовые граждане увидели, как исчезают их сбережения. Менее чем за месяц курс рубля по отношению к доллару упал с 6 до 16, в конечном итоге стабилизировавшись на отметке 24 рубля за доллар. Инфляция за год выросла до 84 процентов, а ВВП России снизился на 4,9 процента.
Кризис 1998 года привел к резкому сокращению импорта в Россию из-за ослабления рубля, хотя девальвация укрепила спрос на внутреннюю продукцию, которая рассматривается как решающий фактор для быстрого выхода страны из экономического кризиса.
Великая рецессия
После почти десятилетнего активного экономического роста на фоне высоких цен на нефть как экономика России, так и рубль сильно пострадали от глобального экономического кризиса 2008 года, отчасти из-за падения цен на энергоносители. В начале августа того же года рубль торговался на максимуме 23,4 за доллар, но упал на 35 процентов своей стоимости по отношению к доллару к январю 2009 года.
Российское правительство начало политику «контролируемой девальвации», чтобы справиться с кризисом, используя валютные резервы, чтобы сдержать падение рубля.Президент России Владимир Путин, занимавший в то время пост премьер-министра, сказал, что политика была направлена на то, чтобы дать россиянам возможность «решить, что им делать со своими сбережениями».
«Внешнеполитические приключения»
Алексашенко, бывший заместитель министра финансов, говорит, что корни нынешней борьбы рубля кроются как в падении мировых цен на нефть, так и в действиях России в украинском кризисе, включая аннексию Крыма и последующий Западные санкции.
Сергей Гурьев, уважаемый российский экономист и бывший член наблюдательного совета Сбербанка, соглашается, добавляя, что застой в экономических реформах и безудержная коррупция усугубляют ситуацию.
«Рубль является функцией двух переменных: одна — цена на нефть, а вторая — отток капитала», — сказал Гурьев RFE / RL. «Цены на нефть снижаются, и это не является внутренним явлением. Но отток капитала и отсутствие притока капитала являются внутренними в том смысле, что это является следствием внешнеполитических авантюр и санкций, а также отсутствия реформ, которые подрывают вера инвесторов в будущее экономического роста России.«
« Если бы у России была лучшая политика и лучшая внешняя политика, — добавил Гуриев, — рубль был бы сильнее ».